金色早报丨纽交所开发美股代币化平台 百慕大与Coinbase及Circle合作

头条

▌纽约证券交易所正开发美股代币化交易及结算平台

洲际交易所集团旗下纽约证券交易所今日宣布，正在开发一个用于代币化证券交易与链上结算的平台，并将就此寻求监管批准。纽交所全新的数字平台将支持代币化交易体验，包括7×24小时全天候运营、即时结算、按美元金额下单以及基于稳定币的资金划转。 在获得监管批准后，该平台将驱动一个全新的纽交所交易场所，支持与传统发行证券可互换的代币化股票交易，以及原生发行的数字证券代币。代币化股东将享有传统股东的分红权与治理权。纽交所代币化证券平台的推出是洲际交易所更广泛数字战略的一部分，该战略包括准备其清算基础设施以支持全天候交易，并探索代币化抵押品的整合可能。

▌百慕大携手Coinbase与Circle，推进“全链上”国家经济试点

百慕大政府在瑞士达沃斯世界经济论坛期间宣布，与加密交易所 Coinbase 及稳定币发行方 Circle 达成合作，计划打造“完全链上”的国家级经济体系。该合作将以 USDC 稳定币和 Coinbase 的 Base 基础设施为核心，率先启动稳定币支付试点、推动金融机构采用代币化工具，并开展全国数字金融素养项目。

行情

截至发稿，据CoinGecko数据显示：

BTC价格为92,612.19美元，24小时涨跌-2.1%；

ETH价格为3,191.44美元，24小时涨跌-3.6%；

BNB价格为923.73美元，24小时涨跌-1.8%；

SOL价格为133.53美元，24小时涨跌-4.6%；

DOGE价格为0.1293美元，24小时涨跌-3.5%；

XRP价格为1.99美元，24小时涨跌-1.4%；

TRX价格为0.3119美元，24小时涨跌-2.4%；

WLFI价格为0.1654美元，24小时涨跌-1.9%；

HYPE价格为23.74美元，24小时涨跌-4.4%。

政策

▌最高检：加大反洗钱工作力度，突出惩治利用地下钱庄、虚拟币洗钱等犯罪

在京举行的全国检察长会议上，最高人民检察院对充分运用法治力量服务高质量发展等方面作出部署。最高检要求，检察机关要依法维护经济金融安全，严惩严重经济犯罪，促进营造法治化营商环境。最高检要求，严惩走私出口战略矿产等犯罪，维护国家战略利益；会同金融监管总局等依法治理金融领域非法中介乱象，严惩非法集资、金融诈骗等犯罪，全链条打击金融“黑灰产”，保障金融稳健运行，保护人民群众财产安全；加大反洗钱工作力度，突出惩治利用地下钱庄、虚拟币洗钱等犯罪。最高检提出，会同中国证监会深化资本市场法治建设，完善证券检察派驻工作机制，从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪，维护资本市场安全。（新华社）

区块链应用

▌Vitalik Buterin：以太坊需要更多且优秀的DAO

Vitalik Buterin于X平台发文表示，当前加密行业对DAO的实践已偏离最初愿景，有必要重新思考并构建“不同且更好的DAO设计”。Vitalik指出，以太坊最初的构想深受去中心化自治组织启发，但如今DAO多被简化为“由代币投票控制的金库”，虽然在形式上可运行，却效率低下、易被操纵，且未能真正缓解人类政治博弈带来的问题。Vitalik强调，DAO依然是不可或缺的基础设施，应用场景包括：改进预言机设计、实现链上争议仲裁、维护各类关键清单、快速启动短期协作项目，以及在原始团队退出后支持长期项目维护。他认为，当前问题不在于参与者动机，而在于治理与预言机等系统设计本身仍然不足。 在治理框架上，Vitalik引入“凹性与凸性问题”的分析视角，认为不同类型的问题需要不同治理结构：偏向共识与稳健性的场景，应重视广泛参与与抗操纵能力；而需要果断决策的场景，则允许领导力存在，同时通过去中心化机制加以制衡。Vitalik进一步指出，DAO要真正发挥作用，必须解决隐私与决策疲劳两大难题，并可借助零知识证明（ZK）、多方计算等隐私技术，以及AI和共识型沟通工具来缓解治理负担。

▌YZi Labs宣布对链上交易终端Genius进行投资

据官方博客，YZi Labs宣布已投资链上专业交易终端Genius，旨在加速构建一个私密、高速的链上交易平台。此项投资旨在支持能够提供中心化交易所级别的速度、流动性和私密性，同时保持用户完全自有资产的基础设施。

加密货币

▌CoinShares：上周数字资产投资产品流入21.7亿美元

据CoinShares监测，上周数字资产投资产品录得21.7亿美元的资金流入，创下自2025年10月10日（即市场崩盘前夕）以来的最高单周流入量。本周早些时候资金流入更为强劲，但周五市场情绪转为负面，受格陵兰岛外交局势升级以及加征关税威胁再次出现的影响，3.78亿美元的资金流出。此外，市场情绪也受到打压，有消息称，美联储主席热门人选、知名鸽派人士凯文·哈塞特很可能继续留任。比特币以15.5亿美元的资金流入领跑。尽管美国参议院银行委员会提出的《CLARITY法案》可能限制稳定币提供收益，但以太坊和索拉纳仍分别录得4.96亿美元和4550万美元的资金流入。多种山寨币都出现了资金流入，其中最引人注目的是 XRP（6950 万美元）、Sui（570 万美元）、LIDO（370 万美元）和 Hedera（260 万美元）。区块链股票本周表现非常强劲，资金流入总额达7260万美元。

▌贝莱德iShares优先股与收益证券ETF持有4.71亿美元Strategy股票

据市场消息：贝莱德iShares 优先股与收益证券ETF披露持有比特币财库公司Strategy的STRC、STRF、STRK和 STRD 股票，总价值为4.71亿美元，占该ETF总规模的3.3%。

▌Matrixport：加密交易者转向区间获利，而非追逐突破行情

Matrixport发布每日图表分析称，尽管特朗普再次发出关税威胁，但比特币与以太坊的隐含波动率仅小幅走高。事实上，自11月中旬以来，加密货币市场波动率已大幅回落，过去两个月内波动率点数回落约18至25个，呈现显著的波动率压缩态势。这一回落信号表明，交易者既没有通过期权工具追逐上行收益，也没有大举对冲下行风险。相反，从资金头寸布局来看，市场正在采取一种更为精细化的操作策略：在以太坊市场中，资深投资者似乎在持续增持现货，同时系统性地卖出看涨期权。这种策略虽然会限制潜在的上行收益空间，但能够让交易者在当前低杠杆、区间震荡的市场格局下，实现波动率套利 —— 是一种高度适配当下市场环境的操作方式。

▌分析师：比特币期货持仓量上升释放风险偏好回暖信号

分析师指出，比特币期货未平仓合约量（OI）——衡量衍生品市场参与度的重要指标——自今年年初以来已增长近13%，这可能反映出市场对加密资产的风险偏好正在回升。CryptoQuant分析师“Darkfost”在周一表示，过去三个月，比特币期货OI已从38.1万枚BTC下降至31.4万枚BTC，累计下滑17.5%。这一变化发生在10月初以来比特币价格约36%回调之后，“反映了市场进入去风险化阶段，以及杠杆仓位的集中平仓”。不过，Darkfost认为，比特币期货OI可能正处于复苏初期。根据Coinglass数据，OI已从1月1日的540亿美元（8个月低点）回升至1月19日的610亿美元以上。此外，OI还在1月15日触及660亿美元的8周高点。该分析师表示：“目前未平仓合约量正呈现逐步回升的迹象，表明市场风险偏好正在缓慢回归。”

▌Aster已启动ASTER自动回购机制

据方程式新闻披露，Aster已启动ASTER自动回购机制，通过其战略回购储备动用每日平台手续费收入的20%–40%进行回购，首批回购记录已在链上可查。

▌CertiK：盗取巨鲸2.82亿美元黑客将约6300万美元跨链桥接至新地址

据CertiK Alert监测，盗取巨鲸2.82亿美元的黑客将部分资金（约6300万美元）跨链桥接至0xF73开头地址，随后进行进一步的洗钱操作。此前报道，链上侦探ZachXBT在社交媒体上发文表示，世界标准时间2026年1月10日晚11时许，某巨鲸受害者因硬件钱包遭到社交工程诈骗损失价值超2.82亿美元的莱特币（LTC）与比特币（BTC）。

▌PancakeSwap：CAKE代币最大供应量现已调整为4亿枚

PancakeSwap在X平台宣布，CAKE代币最大供应量削减提案已获通过，最大供应量现已调整为4亿枚CAKE。

▌Acurast公布代币经济学：ACU代币总量10亿枚，24%将用于社区激活

去中心化机密计算项目Acurast公布ACU代币经济学。ACU代币总量为10亿枚，其中24%将用于社区激活（早期计算提供商、Cloud Rebellion空投、上市激励、CoinList代币发行）、11.5%将用作运营资金、24%将用于社区财库、24%将分配给团队与顾问、10%将用于流动性、6.5%将分配给早期支持者。

重要经济动态

▌美联储独立性面临挑战 鲍威尔据悉将出庭力挺库克

据美联社，美联储主席鲍威尔将于周三出席美国最高法院关于美联储理事库克的口头辩论，这是美国央行掌门人一次不同寻常的公开表态与支持。最高法院正在审理总统特朗普是否有权解职前总统拜登任命的理事库克一案。知情人士透露，鲍威尔计划出席周三的庭审。这也是鲍威尔迄今为止对库克表现出的最为公开、直接的支持，特朗普最早于去年8月底已试图将库克免职。此前，鲍威尔透露特朗普政府已向美联储发出传票，并威胁对其提起史无前例的刑事指控。鲍威尔在1月11日发布的一段视频声明中，谴责这些传票只是“借口”，实质目的是迫使他大幅下调美联储的基准利率。

▌美联储1月维持利率不变的概率为95%

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.7%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。

金色百科

▌如何为公链估值

加密行业热衷于争论公链的估值逻辑，这背后有着充分的理由。在加密货币总市值3万亿美元的大盘中，公链代币的占比仍高达约84%，相关估值的重要性不言而喻。尽管这个行业号称已步入 “主流化” 阶段，但即便是业内最顶尖的投资者，在公链估值这件事上也始终无法达成共识。一派是秉持基本面投资理念的投资者，他们强调实打实的现金流指标和市盈率（P/E）的重要性。另一派则是比特币和以太坊的坚定支持者，他们信奉 “货币溢价” 理论。是否存在一种能让双方都满意的估值模型？能否在引入经济学理性分析的同时，避免陷入 “货币溢价” 这类空泛的概念争论？

Artemis公司首席执行官Jon Ma提出的一套估值模型，似乎就实现了这一目标。这套模型本质上是两种经典估值方法的融合：1. 风险投资机构用于评估早期科技网络平台（如 Uber、亚马逊）的混合估值框架；2. 货币数量论（MV = PQ）。Jon Ma提出的这套模型，似乎在两大派系投资者之间找到了一个合理的平衡点，不过相信他们依旧能挑出不少分歧点。如果你是一名价值投资者，这套模型提供了市盈率框架和资产负债表纪律的双重保障，让你在投资时更有底气。如果你不认可实际经济价值指标、信奉货币溢价理论，或者认为贝莱德发行的 BUIDL 代币化基金将极大利好你持有的加密资产，那么这套模型也充分尊重了代币化和网络效应所具备的结构性价值。如果你是加密货币的长期投资者，认同 Haseeb 所坚信的 “幂律增长” 逻辑，这套模型也为指数级增长的上行空间预留了充足的余地。但最重要的是，这是一套能被华尔街读懂并接受的估值模型。