2026年加密货币市场展望：主要机构的关键观点

作者：Ekko An、Ryan Yoon，来源：Tiger Research，编译：Shaw 金色财经

关键要点

• 比特币：随着交易所交易基金（ETF）和数字资产财库（DAT）驱动的结构提高比特币的机构效用，比特币的采用率将会扩大。

• 隐私：隐私技术将成为保护机构交易活动的重要基础设施。

• 人工智能代理：随着人工智能之间的交易规模扩大，可验证的框架将至关重要。

• 稳定币：稳定币除了交易之外，还将在支付、结算和工资发放等领域得到更广泛的应用。

1. 2026年的加密货币行业：投机时代结束了吗？

各大机构对2026年的展望报告都传达了一个共同的信息：以叙事为主导的阶段正在消退，以执行为中心的阶段正在形成。

本报告分析了六家主要机构对2026年的展望，以确定加密货币行业结构性变革的核心驱动因素，并提取投资者和开发者应该优先考虑的关键主题。

2. 主要机构对2026年的关键展望

2.1. Tiger Research

1. 机构资金将集中于比特币，不会对更广泛的市场产生实质性的溢出效应。

2. 无法产生可持续收益的项目将退出该行业。

3. 以实用性为导向的代币模式已经失败；回购将主导资本回报策略。

4. 加密货币项目之间的并购机会将会增加。

5. 机器人技术和加密货币的融合将催生一种新型的零工经济。

6. 媒体公司将利用预测市场来开发新的收入来源。

7. 传统金融机构将通过自主区块链部署引领现实世界资产（RWA）行业。

8. 以太坊质押ETF的推出将重新激发人们对BTCFi的兴趣。

9. 金融科技平台而非交易所将成为加密货币的主要入口。

10. 机构的参与将使隐私技术成为一项结构性要求。

2.2. Messari

1. 加密货币必须发挥真正的支付媒介作用，而不仅仅是作为一种技术架构。

2. 比特币将通过吸收黄金的货币溢价和价值储存功能来保持其强势地位。

3. 宏观经济状况将比减半周期更能左右比特币的价格走势。

4. 量子计算并非迫在眉睫的风险，而是一项长期挑战。

5. 没有真实用户或经济活动的L1链将会消失。

6. 以太坊预计会比比特币表现出更高的波动性。

7. 基于以太坊的DAT策略将有助于降低急剧的下行风险。

8. 注重隐私的加密货币将成为监控密集型系统的替代方案。

2.3. Delphi Digital

1. 美国流动性增加将支撑比特币估值走高。

2. 机构资金流入将推动比特币价格持续上涨。

3. 稳定币将成为全球支付的核心基础设施。

4. 身份验证在人工智能代理生态系统中至关重要。

5. 以太坊与L2层协议相结合，将实现更快、更低成本的结算。

6. 稳定币将成为传统金融和链上系统之间的桥梁。

7. 加密货币超级应用的故事还将继续发展。

2.4. a16z Crypto

1. 稳定币的充值和提现渠道将继续完善。

2. RWA代币化和稳定币将从加密原生角度重新定义。

3. 链上借贷将减少结构性低效和成本。

4. 一旦法律框架与技术现实相符，区块链的全部潜力将被释放。

5. 人工智能代理结算网络将发展成为独立的金融系统。

6. 隐私技术对于保护机构交易数据至关重要。

7. “了解你的客户”（KYC）将会出现局限性，而“了解你的代理” (KYA) 将成为一项新标准。

8. 互联网将日益发展成为银行基础设施。

2.5. Hashed

1. 稳定币将用于日常结算，包括支付和工资发放。

2. 区块链基础设施将作为人工智能代理活动的基础层。

3. 只有那些拥有可验证的收入和用户采用率的项目才能生存下来。

4. 加密货币行业将从投机转向与实体经济的融合。

2.6. Coinbase

1. 机构资金流入将支撑比特币的长期升值。

2. 围绕比特币构建的金融模型将持续扩展。

3. 稳定币将形成一个以支付和结算为中心的大规模产业。

4. 监管方面的进展将正式确立加密货币作为一种受认可金融资产的地位。

5. 隐私技术将成为保障机构资本的基础。

3. 2026年：传统行业与加密货币的实际融合

2026年，加密货币市场将进入一个以与传统行业直接互动来证明其实际价值的阶段。此前的讨论主要集中在散户参与和投机主题上，而现在，重点正在转向机构采用和现实世界的融合。

多份报告都指出，比特币、隐私保护和稳定币是共同关注的焦点，且都与机构参与密切相关。比特币已基本成为一种受监管的金融资产。隐私技术日益被视为企业进行安全交易的关键工具。稳定币的应用范围正在超越日常支付，与传统金融系统融合，并拓展其功能。人工智能代理预计也将不再作为一个独立领域发展，而是作为现有人工智能产业的实用组成部分。

综合来看，这些预测表明，2026年的市场结构将以机构投资者为主导。但这并不意味着散户投资者的投机行为将消失。相反，市场可能会分化成两个截然不同的领域：一个以实用性和执行性为中心，另一个则以投机为中心。

正如预期，机构和相关项目将优先考虑监管合规和可验证的收入模式的开发。与此同时，围绕加密货币固有波动性构建的投机生态系统将继续运作。这种持续性反映了加密货币起源于对既有体系的反抗及其投机精神，而这种精神如今已演变为一种持久的文化力量，尤其是在年轻参与者中。

文化不会轻易消失。因此，2026年很可能标志着市场分化的开始，机构整合和投机活动将沿着不同的路径发展。投资者和开发者需要清楚地了解他们所遵循的规则，并制定与他们选择参与的市场相适应的策略。