贝莱德新年报告：稳定币有望重塑金融市场 以太坊结算层龙头地位难以撼动

贝莱德在《2026年全球展望》中指出，稳定币正突破交易所边界，融入主流支付系统，有望在跨境转账和新兴市场日常使用中广泛渗透。

这一定位改变了市场核心疑问：稳定币并非仅关乎加密行业利好，而是能否成为与传统金融共存甚至融合的结算渠道，进而引申出“哪些区块链将成为核心基础层”的关键命题。

贝莱德明确表态，稳定币“不再是小众产品”，正成为“传统金融和数字流动性之间的桥梁”。

稳定币的兴起源于加密市场波动与传统金融结算的局限性，而如今的主流化得益于监管落地与规模突破。

2025年7月《GENIUS法案》生效，为美国支付稳定币建立联邦监管框架；截至2026年初，稳定币总市值突破2980亿美元，USDT与USDC仍占主导。

主流应用已有实质突破，2025年12月Visa在美国推出USDC结算服务，合作银行通过Solana完成结算，旨在实现全天候服务、加速资金流动并保障节假日稳定性，标志着稳定币切入金融核心的结算环节。

随着稳定币应用扩展至抵押品、资金管理等领域，基础层的可靠性愈发关键。

以太坊虽非稳定币转账成本最低的链，但凭借生态锚层优势成为机构首选。

其将执行与结算分离，作为最终仲裁层保障高价值交易的确定性。这一优势推动以太坊成为代币化资产核心托管平台，截至2026年1初，其托管125亿美元代币化现实世界资产（RWA），市场份额65%。

贝莱德自身的代币化货币市场基金BUIDL、摩根大通的代币化货币市场基金均以以太坊为起点，印证了机构“从成熟生态切入、再向外扩展”的布局逻辑。

新兴市场中，稳定币或扩大美元使用，但可能冲击本土货币管制；发行方风险不容忽视，2025年11月标普因透明度不足下调Tether储备评级，提醒体系稳定性依赖背后资产。

Circle的多链布局虽提升流动性便携性，但市场溢价终将向具备可信结算、资产集成能力及安全治理的层级倾斜。

贝莱德的判断在于，稳定币若要真正成为传统与数字金融的桥梁，需坚实基础层支撑，而当前架构下，以太坊仍是机构回归的核心基石。