Cardano基金会官方博客发文宣布，Cardano基金会和Draper Dragon将启动一项关于8000万美元Cardano生态系统基金（“DDC基金”）的信息行动。Cardano 有望引领区块链应用的下一阶段，提供实际应用价值、可持续的收入来源和企业级基础设施。

为了加速发展，并符合Cardano 2030 愿景、使命、战略框架和关键绩效指标 (KPI) 的要求，Cardano 基金会正支持 Draper Dragon 和 Draper 大学提出一项信息行动方案，旨在设立一个 8000 万美元的基金，专注于在至少 6 年内扩大 Cardano 的应用规模，并将收益返还给 Cardano 的金库。该方案的目标是实现与机构区块链和加密货币风险投资基金类似的风险投资回报，其结构旨在返还资本并为 Cardano 金库带来收益，同时配备公开报告和仪表盘，以便社区能够跟踪这些目标的实现情况。

该提案有助于Cardano融资环境的成熟，并基于以下三个支柱：

• 直接投资：支持高潜力创业公司——从加速器毕业生到 A 轮融资前的团队——以扩展 Cardano 的功能，提供进入一级交易所和机构网络的战略渠道。

• 增长资本：通过全球营销、流动性提供和交易所介绍来推动生态系统效用，同时支持内部风险投资工作室提供专门的技术指导。

• 教育支持：通过成长加速器和黑客之家加强人才储备，通过指导和驻场计划帮助开发者推出 RWA、DeFi 和企业解决方案。

Cardano x Draper Dragon：生态系统基金

概述

Cardano 致力于引领区块链应用的下一阶段，专注于实际应用、可持续的收入来源和企业级基础设施。为了加速这一增长，Draper Dragon 和 Draper University 与 Cardano 基金会（“基金会”）合作，共同推出 Cardano x Draper Dragon 生态系统基金（“DDC 基金”）。DDC 基金规模为 8000 万美元，旨在扩大 Cardano 的应用范围，同时为 Cardano 国库（“国库”）带来可衡量的回报。

本提案（“提案”）的目标既直接又雄心勃勃：为国库带来倍数回报；使 Cardano 实现自给自足，同时增加生态系统的总锁定价值（“TVL”）、链上活动和开发者参与度；并将国库从被动储备转变为积极的增长引擎，从而提升 Cardano 生态系统的价值。

德雷珀龙（Draper Dragon）将负责管理和运营DDC基金，详情如下。将在开曼群岛设立一家特殊目的实体（“SPV”），作为DDC基金的有限合伙人（“LP”）。该SPV将完全为财政部的经济利益服务。基金会将在本提案中发挥支持作用。基金会将负责SPV的设立，并根据卡尔达诺章程（详见下文）的规定，担任提案管理人。基金会还将根据需要，为德雷珀龙和德雷珀大学提供生态系统和技术方面的支持。本提案力求在卡尔达诺社区（“社区”）对问责制和透明度的合理期望与风险投资基金运营的保密要求之间取得平衡，详情如下。

假设DDC基金运作成功，该基金将把投资本金和相应的收益返还给国库。具体机制详见下文。基金会不会从此项安排中获取经济利益，因为其使命在于Cardano的开发和Cardano区块链的普及应用。

本次预算信息行动提议在6年或438个周期内从国库提取总计7500万美元，分三期提取。第一期固定金额为1500万美元。第二期和第三期的目标金额均为3000万美元。提取金额可根据市场情况进行调整。无论如何，在6年或438个周期内（基本期限可延长至多2年），ADA提取总额上限为1.75亿ADA。为达到8000万美元的目标基金规模，剩余的500万美元将通过合格的外部投资者筹集，以向更广泛的受众证明Cardano投资的价值。

本提案包含以下详细的理由，包括有关拟议基金结构、偿还模式、示例收益、基金管理、基金费用、基金经理简介和法律免责声明的信息。

动机

Cardano 技术精湛的 eUTXO 架构、领先的质押机制和链上治理系统为机构 DeFi 和现实世界资产奠定了基础。然而，仍需设立专门的专业生态系统基金，以指数级加速开发者人才的培养、吸引企业入驻，并将该网络打造成为全球合规优先的标准。

DDC基金的宗旨是为基金和外部有限合伙人（eLP）创造可衡量的回报，同时将Cardano打造成为领先的机构采用区块链。Draper Dragon、Draper大学和基金会致力于通过提升链上活跃度、增加总锁定价值（TVL）、扩大开发者参与度以及改善其他核心生态系统指标来实现这一目标。

理由

1. 执行概要

本提案旨在由德雷珀龙公司和德雷珀大学设立 DDC 基金，目标是从财政部分三期提取资金，在六年内达到总目标资本 7500 万美元。

首期资金固定为1500万美元。第二期和第三期的目标金额均为3000万美元。提款金额可根据市场情况进行调整。无论如何，提款总额上限为1.75亿阿达玛。大部分收益将用于偿还国库。DDC基金的目标是从eLP（电子流动性参与者）处筹集至多500万美元的额外资金。

将在开曼群岛设立一家特殊目的公司（SPV），作为有限合伙人（LP）对接发展合作基金（DDC Fund）。该SPV将完全为财政部的经济利益服务。本提案将在基金会的支持下实施，基金会将作为章程管理人和技术支持提供者。

2. DDC基金：目标

• 将资金返还给国库和有限合伙人（eLP）。目标是投资资本的约3倍总回报和25%以上的内部收益率，旨在支持生态系统发展和财务回报，从而增强国库的可持续性和长期自筹资金能力。*目标源自区块链和加密货币风险投资基金的机构基准（数据来自剑桥咨询公司，截至2025年6月30日）。预测仅供参考，不构成对未来业绩的保证。所有投资均存在风险，实际结果可能有所不同。更多信息请参见第13节（法律声明）。

• 通过资金部署和生态系统整合，提升 Cardano 的链上收入、应用使用量和稳定币市值。在 DDC 基金的存续期内，目标是推动 Cardano 的总锁定价值 (TVL) 从目前的 3 亿美元增长至 30 亿美元以上，其中风险加权资产 (RWA) 和去中心化金融 (DeFi) 领域将贡献 15 亿美元以上。

• 填补建筑商在获得资助（例如，Project Catalyst、Builder DAO 等）后的资金缺口，同时吸引机构加入，并增加 Cardano 原生公司的名录。

• 加速推进在核心垂直领域（例如真实世界资产 (RWA) 协议、稳定币、机构级 DeFi 和合规的 dApp）具有强大基础的项目。在 DDC 基金的存续期内，其目标是通过增加 Cardano 上已部署的盈利协议，构建与 RWA 和稳定币以及 DeFi 市场相连的流动性通道，从而发展壮大 RWA 领域。

• 通过资金和非资金支持，吸引并留住高质量开发者。在DDC基金的存续期内，目标是通过实施内部创业工作室模式，降低开发者入驻门槛，减少准入流程中的摩擦，从而将月活跃开发者数量提升至目前的7倍。

• 教育、培训和培养新老开发人员成为企业家。

• 通过引导团队将他们的成长视为 Cardano 更大叙事的一部分，弥合采用差距，为未来的项目留下持久的基础设施、服务和先例。

随着TVL（总价值负载）的增加和生态系统的壮大，开发活动将会更加活跃，更多RWA（风险权重资产）将在Cardano上进行代币化。预计新一代专注于区块链扩展的开发者将会涌现。总而言之，这将带来更活跃的协议、稳定的应用级收入以及更高的生态系统可见度。

3. DDC基金：运营结构

DDC基金的运营和治理结构如下：

• Cardano x Draper Dragon Ecosystem Fund GP, LLC： DDC 基金的管理人（“普通合伙人”或“GP”）。

• 一家注册于开曼群岛的特殊目的公司：其设立目的是作为有限合伙人，与DDC基金对接。该特殊目的公司将完全为财政部的经济利益服务。

• 卡尔达诺基金会：本提案的宪法管理人，同时也是Draper Dragon和Draper大学的生态系统和技术诀窍提供者。基金会不负责管理DDC基金，也不参与其投资。

4. DDC基金：利润分配

假设 DDC 基金在扣除成本后获得利润，则该利润的分配将遵循如下所述的瀑布模型。

在 GP 从 DDC 基金获得与 SPV 相关的任何回报之前，GP 将按照 SPV 作为 LP 的指示，向财政部返还相当于直接投资和增长资本投入的总资本之和的金额（“优先金额”；详见下文第 7.1 节和第 7.2 节）。

例如，如果5000万美元的出资用于直接投资投资组合公司，1150万美元的出资用于增长资本，那么在进行任何进一步分配之前，总计将有6150万美元返还给财政部。在分配优先份额后，DDC基金的剩余净利润（“净利润”）将按80%和20%的比例在作为有限合伙人（LP）的特殊目的实体（SPV）和普通合伙人（GP）之间分配，SPV代表财政部的利益。例如，如果SPV（连同其他有限合伙人）持有DDC基金约90%的股份，则约72%的净利润将返还给财政部。

eLP 将获得类似的分配，但 eLP 预计在 GP 从 DDC 基金获得与该 eLP 相关的任何回报之前，eLP 将收到其全部出资额。

在DDC基金可分配的收益范围内，且在所有资本按本协议规定返还之前，普通合伙人（GP）可自行决定向DDC基金的GP和有限合伙人（LP）分配一定金额，以支付DDC基金分配利润所应缴纳的税款（“税款分配”）。这些税款分配将被视为预付给GP和LP的分配款项，因此会减少未来根据利润分配顺序应分配的款项。

优先份额和净利润份额预计将由普通合伙人 (GP) 根据有限合伙人 (LP) 的特殊目的实体 (SPV) 的指示直接支付至金库。如果由于法律、监管或技术原因（例如，卡尔达诺治理流程在此期间更改了金库机制）导致无法直接支付，则在分配款项时，我们将公开披露此情况并寻找替代方案；但这不会影响返还至金库的金额。

5. DDC基金：条款、上限和管理

普通合伙人拟管理DDC基金，并委托其关联公司DAF Management Company III, LLC担任DDC基金的投资顾问（以下简称“顾问”）。顾问是受美国证券交易委员会监管的豁免报告顾问。

DDC基金期限及资本： DDC基金的期限为6年，另可选择续期两次，每次续期一年，续期与否由普通合伙人（GP）全权决定。有限合伙人（LP）（包括特殊目的实体（SPV））为财政部的经济利益，拟向DDC基金出资共计8000万美元。就SPV而言，用于满足资本募集的承诺将分为两部分：第一部分固定为1500万美元，于第一年出资；第二部分和第三部分分别于第二年和第四年出资，每部分3000万美元。基金的提取金额将根据市场情况进行调整，DDC基金可酌情减少或增加资本募集额。这可能导致每年提取金额上限为4000万美元，但始终须遵守下文所述的适用上限。此类增减将反过来减少或增加后续部分的出资额。GP也可将任何资本募集期限延后最多六个月。特殊目的实体的所有资本募集承诺均以财政部成功采取撤资治理措施为前提条件。

DDC基金上限：无论市场如何发展，本预算信息行动预计，在DDC基金的6年基本期限内，财政部由此产生的任何提款总额上限为1.75亿ADA（“总额上限”）。为确保NCL规划能够顺利进行，财政部对三期资金的提款治理行动分别设定了上限：第一期为5000万ADA，第二期和第三期为8500万ADA（每期上限），且始终受总额上限的约束。除非事先批准一项补充本预算信息行动的额外预算信息行动，否则任何财政部提款治理行动均不得超过这些上限。

DDC基金出资：在财政部成功完成提款治理操作后，财政部将向普通合伙人（GP）出资，由其为特殊目的实体（SPV）代为持有。为降低风险、限制市场波动，并确保基金运营和投资不受ADA市场状况的影响，GP可自行决定采取以下措施：（i）委托第三方将ADA兑换为美元或稳定币；和/或（ii）持有ADA和/或其他必要或便利的资产；但前提是，GP将在确定最佳条件后，立即代表SPV向DDC基金出资美元和/或稳定币。DDC基金预计将与SPV签署一份补充协议，以规定某些补充条款以及资金返还财政部的流程。该补充协议将向社区公开。

6. DDC基金：应急资金

6.1 ADA价格波动

分期付款上限包含 20% 的缓冲额，用于应对 ADA 价格波动风险。

例如，如果在任何批次的国库提款时，ADA价格高于0.40美元，则筹集所需美元金额将低于适用的批次上限。然而，由于国库提款投票流程需要一定时间，ADA价格在国库提款治理行动提交至DDC基金收到ADA期间可能出现下跌或上涨的风险。

为缓解此问题，任何批次的国库提款将按提交当日的ADA兑美元汇率加上20%的缓冲额度进行，但绝不会超过批次上限。如果ADA兑美元汇率保持稳定，甚至在资金从国库支付至DDC基金时高于当时的兑换率，则超额部分将由普通合伙人用于减少下一批次的资本要求。如果在提交国库提款申请和向DDC基金支付资金之间ADA汇率下跌，则缓冲额度将吸收任何差额的前20%。如果缓冲额度不足且资本要求未能全额满足，则可以提交后续的国库提款追加申请以弥补差额，或者普通合伙人可以将剩余的资本要求推迟到市场状况改善时再进行，或者将差额计入第二批次的资本要求。无论如何，批次上限和总上限均不会被超过。

ADA价格上涨示例：如果ADA价格在第一批提交时为1美元，则提款请求将为1800万枚ADA。这代表1500万美元的资本募集转换为1500万枚ADA，加上20%的缓冲资金300万枚ADA。如果财政部提款生效并支付到DDC基金时，ADA价格仍为1美元，则这1800万枚ADA的价值为1800万美元。这300万美元的盈余将使第二批资本募集金额从3000万美元减少到2700万美元。如果财政部提款生效时ADA价格上涨到2美元，则这1800万枚ADA的价值将为3600万美元。由此产生的2100万美元盈余将使第二批资本募集金额从3000万美元减少到900万美元。

ADA价格下跌示例：如果ADA价格在第一批提交时为0.40美元，则提款请求将为4500万枚ADA。这代表1500万美元的资本募集转换为3750万枚ADA，外加750万枚ADA的20%缓冲。如果财政部提款生效并支付到DDC基金时，ADA价格仍为0.40美元，则这4500万枚ADA的价值将为1800万美元。这300万美元的盈余将使第二批资本募集从3000万美元减少到2700万美元。如果财政部提款生效并支付到DDC基金时，ADA价格跌至0.30美元，则这4500万枚ADA的价值将为1350万美元。与资本募集相比，由此产生的 150 万美元缺口要么会作为追加国库提款请求提交，要么会被普通合伙人推迟到市场条件改善时再处理，要么会添加到第二批资本募集中。

如果普通合伙人（GP）因市场状况而将出资期限延后六个月，且在六个月延期期结束时ADA价格仍未改善，则GP将在与特殊目的实体（SPV）协商后，决定如何调整DDC基金的策略。这些策略可能包括但不限于：寻求额外的预算信息行动并随后从国库提取资金、调整提款方式（在上限范围内）、寻找其他参与方（eLP）以弥补资金缺口，或缩减资金部署规模。

6.2 国库提款治理行动失败或不可能

如果财政部提款未达到批准所需的门槛，特殊目的实体 (SPV) 和普通合伙人 (GP) 将评估失败的原因，并决定是否重新提交以纠正可能导致投票不足的任何问题。

如果由于NCL限制而无法从国库提取资金，或者在特定时间没有可行的成功提取国库资金的途径，普通合伙人（GP）将在与特殊目的实体（SPV）、基金会和社区协商后，决定如何调整DDC基金的策略。这可能包括但不限于：调整提款方式（在适用上限内）、寻求其他参与方（eLP）以弥补资金缺口，或缩减资金部署规模。在下文详述的极端情况下，DDC基金可能会停止运营（参见第6.4节）。

6.3 未能筹集到 eLP 资金

如果未能达到预期的 eLP 资本目标，DDC 基金预计将相应减少用于直接投资的资本。

6.4 基金终止

期限届满后，DDC基金将按照既定程序终止并清算。同样，如果在一个日历年内至少连续三次国库提款均未获批准，普通合伙人可自行决定终止并清算DDC基金。

DDC基金终止后，普通合伙人将专注于清算DDC基金的资产。在此过程中，普通合伙人将遵循以下原则：

• 采用符合专业投资组合管理原则的结构化退出策略。

• 出售或以其他方式清算资产，以实现DDC基金及其有限合伙人（包括为财政部经济利益行事的特殊目的实体）的最大价值。

7. DDC基金：资金部署明细

从国库提取的 7500 万美元的部署在 DDC 基金的 6 年基本期限内分为以下几类。

• 直接投资： 5000万美元

• 增长资本： 1150万美元

• 教育支持： 600万美元

• 特殊目的公司管理费用： 30万美元

• 直接基金支出：

• 管理费： 600万美元

• 常规支出及费用： 120万美元

以上数据反映的是DDC基金的六年基本期限。如果普通合伙人行使其最多两年的延期权（这有助于投资组合公司有更多时间发展成熟、完成退出或实现收益最大化），则可能需要额外费用以维持基金运营，预计这些费用将从直接投资中支出。这些费用包括管理费、审计和税务筹划费用、法律费用以及下文“直接基金费用”部分所述的其他标准基金费用（参见第7.5节和第7.6节）。任何基金费用类别的未使用金额将重新分配至直接投资。

在任何情况下，财政部的总部署金额都不会超过 7500 万美元，所有调整都将以透明的方式与社区沟通。

7.1 直接投资

该类别的资金预计将通过直接投资支持能够扩展 Cardano 功能的初创企业和项目。这将从 DDC 基金运营的第一天起就带来增值，包括改善一级交易所准入、拓展机构网络、提供技术专长、搭建加速器基础设施以及积累声誉资本。

预期投资阶段细分：

• 大约三分之一的 Post-Accelerator: Fund Draper University 毕业生拥有已证明的产品市场契合度。

• 大约三分之一用于种子轮前：支持在 1 亿美元以上市场中具有 Cardano 架构优势的优秀创始团队。

• 种子轮：支持处于成长阶段、拥有清晰收入路径和已证实用户采纳率的公司。

• 大约六分之一用于 A 轮前融资：将成熟的项目过渡到具有强劲财务指标的机构融资轮。

任何未使用的资金，包括增长资本、教育支持、特殊目的公司管理费用或直接基金费用，预计也将转入该可部署资金池。这确保了资金始终用于能够产生最大影响的地方。Draper Dragon 也可能将其现有基金的资金与 DDC 基金的交易进行共同投资（监管限制禁止其自身管理的基金直接投资于 DDC 基金）。

7.2 增长资本

此类别资金旨在支持生态系统发展计划，这些计划由普通合伙人 (GP)、顾问、德雷珀大学 (Draper University) 及其他附属机构共同支持。这些资金预计将用于现有 Cardano 项目以及能够拓展生态系统覆盖范围和实用性的新机遇。例如，交易所推广、全球营销活动、媒体宣传、通过 Cardano 内部专家提供技术指导以支持部署、在 Cardano 内外进行引荐以促进 TVL 和用户增长、引荐做市商和流动性提供商、举办会议、提供指导以及开源贡献。

这些资金计划分两批拨付：

• 顾问和/或普通合伙人的关联公司计划每年投入约 100 万美元用于其内部风险投资工作室，该工作室由经验丰富的开发人员和技术导师领导，以协助产品开发支持、Cardano 集成的技术指导以及早期市场验证。

• 德雷珀大学计划将剩余的约 100 万美元资金用于扩大规模和支持加速器项目之后的项目。

7.3 教育支持

此类别资金旨在支持教育项目，目标是加强人才储备，扩大 Cardano 全球创始人群体。下文概述的两项年度计划将构成此类别资金的主要部分。作为支持，DDC 基金可能会通过投资类别（参见 7.1 节“直接投资”）持有参与初创公司的少量股权。

项目一：增长加速器

• 为期 10 周的硅谷加速器项目，面向 10 家已准备好获得投资的公司。

• 最高投资额为 7 万美元，目标股权比例为 3.5%。

• 全程住宿 + 可选的 4 周延期

• 重点领域：RWA、机构DeFi、企业解决方案

• 面向机构投资者的演示日

节目二：黑客之家

• 为期 4 周的强化培训，面向 15 支早期创业团队

• 最高投资额为 2 万美元，目标是 2% 的股权。

• 全程住宿 + 可选的 4 周延期

• 将开发者培养成企业家

• 天使投资人和早期风险投资人路演日

7.4 特殊目的公司管理费用

此类资金旨在支付维持特殊目的公司（SPV）正常运营和良好信誉的惯常费用，以便其作为有限合伙企业为财政部服务。这些费用包括但不限于注册办公室和秘书费用、董事费（如董事为需要获得报酬的独立专业人士）、监事费以及一般法律费用。

7.5 直接基金支出：管理费

此类资金旨在支付普通合伙人（GP）和/或顾问的运营费用，包括但不限于员工薪资、尽职调查和估值（例如，技术和市场评估）以及咨询支持（例如，指导和创始人支持）。管理费与第 7.6 节所述的其他直接基金费用分开计算（参见“直接基金费用：惯常费用和收费”）。

7.6 直接基金支出：惯常支出和费用

本类别资金旨在用于支付DDC基金的常规支出，这些支出未包含在其他类别中。例如，这包括但不限于组织和联合投资费用、审计费用、法律、税务和合规费用、清算费用，以及在普通合伙人（GP）人员因其在DDC基金的职责而被第三方起诉时，为其提供的赔偿。未经特殊目的实体（SPV）事先同意，本类别资金将支付给第三方，不会支付给普通合伙人（GP）、顾问、德雷珀大学或其任何关联公司。本类别支出的上限为每年30万美元。

8. 外部有限合伙人（eLP）

除了财政部撤资的7500万美元外，DDC基金还计划从有限合伙人（eLP）处募集至多500万美元，以扩大机构参与。这笔额外资金将由普通合伙人（GP）独立募集，预计将加强DDC基金的战略网络。

这些eLP将是符合Cardano长期愿景的战略性合格投资者，他们来自：

• 比特币和 UTXO 原生机构资本（例如，家族办公室、加密对冲基金和 DeFi 基金会正在探索比特币和 Cardano 之间的跨链计划）。

• 符合合格投资者标准并具备领域专业知识、机构网络或监管经验的战略型人才。

• 专注于比特币-卡尔达诺互操作性、稳定币基础设施和RWA集成的数字资产基础设施投资者和托管/支付平台。

• Layer-1 和 DeFi 生态系统基金，旨在通过专业管理、透明的风险投资结构，参与 Cardano 的机构级增长。

DDC基金首次募集完成后，将向所有有限合伙人（LP）募集资金，包括特殊目的实体（SPV）和所有新兴有限合伙人（eLP）的资金，以便DDC基金能够立即开始运营。对于SPV而言，这意味着一旦首笔国库拨款获得批准，这些资金将用于满足SPV从DDC基金的首次募集资金要求。投资、教育项目和增长计划即可在第一天启动。如果DDC基金首次募集时eLP的500万美元配额尚未全部用完，DDC基金预计将继续向eLP募集额外资金。

一般而言，eLP 将承担所有费用，并获得与其在 DDC 基金资本承诺中所占比例相对应的利润份额，但增长资本、教育支持和特殊目的公司 (SPV) 管理相关的费用不应由 eLP 承担。增长资本和教育支持费用也不应计入合伙比例的计算。

9. 透明度、监督和报告

透明度、监督和问责制是该DDC基金运营的核心。由Draper Dragon构建的公共仪表盘预计将实时显示生态系统关键绩效指标（KPI），例如总锁定价值（TVL）增长、链上使用量和网络收入增长、投资组合项目的用户采纳率和留存率、生态系统内的新战略合作伙伴关系、开发者入驻和生态系统参与度、开源工具以及公共产品贡献。长期目标还包括提供基金数据的链上验证。

我们将通过公开的季度基金报告提供更多信息披露，该报告将涵盖基金成立以来的生态系统指标、投资组合概览、教育项目更新以及下一季度的战略重点，以履行公开监督的职责。季度生态系统圆桌会议和投资问答环节将作为书面透明度举措的补充。

某些投资组合信息，例如交易条款、估值或正在进行的交易，属于机密信息，必须保密。部分细节仅会与有限合伙人（LP）共享（具体内容见最终法律协议，例如有限合伙协议和认购协议，其中包含“风险因素”条款；统称为“协议”），并受DDC基金与任何有限合伙人之间任何补充协议的约束。这既能最大限度地提高社区透明度，又能保护DDC基金免受监管、法律和竞争风险的影响。这些保密措施是受监管风险投资基金的标准做法，旨在保护DDC基金及其投资组合公司。所有公开披露的信息将继续侧重于经核实的链上指标和生态系统层面的结果，而不会泄露敏感信息。

10. 特殊目的公司（SPV）的设立理由和治理

为确保DDC基金未来收益能够偿还财政部，本提案设想设立一家特殊目的公司（SPV）。该SPV为无所有者公司，其唯一职能是作为DDC基金（以及未来可能类似的安排）的有限合伙人，为财政部的经济利益服务。在考察了多个可能的司法管辖区和法律结构后，基于其结构的灵活性以及与基金市场的兼容性和认可度，在开曼群岛设立基金会显然是最佳选择。除开曼群岛法规要求的常规职能（例如，监管人、秘书等）外，该SPV预计最初将设有三名董事（“SPV董事”），其中一名为独立董事，一名来自基金会，一名来自社区（“SPV社区董事”）（详见下文拟定的遴选流程概述）。未来可能会增设董事。

11. 社区监督

Cardano最大的优势之一在于其活跃的社区。DDC基金计划在此基础上，将广泛的信息公开和社区监督与专业的基金管理相结合。其目标是在确保问责制、透明度和与Cardano生态系统发展保持一致的同时，促进社区在充分了解信息的基础上做出决策。

社区SPV总监

• SPV 计划采用公开提名和投票程序来选出社区 SPV 总监，允许 Cardano 社区直接参与（但需满足某些最低要求）。

• 社区特殊目的公司董事将享有与其他特殊目的公司董事相同的权利、见解和义务。

• 根据普通合伙人的判断，每位特殊目的公司董事都可能被要求签署保密协议，以便在保持保密性的同时获得更多基金信息。

露天建筑

• DDC 基金将为 Cardano 社区提供机会，讨论基金业绩、项目里程碑和战略方向。

• 我们将公布教育支持项目的参与者简介和课程大纲，以征求公众意见。

• 生态系统影响预测将作为遴选过程的一部分。

• 路演和演示日将尽可能通过 Zoom 网络研讨会进行直播，以便 Cardano 社区能够直接观察教学成果。

• 治理和反馈研讨会将以线上和线下相结合的方式在硅谷举行。

12. 公司简介及团队

Draper Dragon

Draper Dragon成立于2006年，是Draper网络中领先的数字资产投资基金，也是Web3投资领域的领军者。团队在区块链生态系统方面拥有深厚的专业知识，尤其擅长基于UTXO的环境，并拥有卓越的募资记录，曾投资过Ledger、Gemini、EtherFi、Centrifuge等公司。

继2025年第一季度在Draper大学成功完成Cardano创始人驻留项目后，Draper Dragon投资公司与Draper大学合作，推出了一项专门针对Cardano生态系统的基金。凭借超过19年的风险投资经验和管理多个生态系统基金的丰富经验，此次合作将Draper Dragon投资公司严谨的投资策略与Draper大学成熟的加速器平台相结合，通过专业的投资管理和全面的创业发展，为Cardano生态系统打造一条可持续、可扩展的增长之路。

Draper大学

传奇硅谷风险投资家蒂姆·德雷珀 (Tim Draper) 于 2012 年创立了Draper大学 (Draper University，简称“DU”)，其愿景是改变世界，而改变教育是关键。DU 坐落于硅谷中心地带——圣马特奥市中心，通过实践培训、创新课程和前瞻性理念，面向全球教授创业精神，将年轻学员、创业公司创始人、企业高管和投资者汇聚一堂。

DU的教育理念以体验式学习和文化沉浸为核心，打造了一个参与者口中的文化、思想和梦想的熔炉。该项目拥有来自103个国家的5000多名校友，孵化了3500多家初创企业，并筹集了超过10亿美元的风险投资。该项目提供密集且沉浸式的体验，将理论创业教育与实践创业练习相结合。

DU在区块链领域拥有丰富的经验，曾成功参与Algorand、Tezos、VeChain和Stellar等生态系统的项目。值得一提的是，在Algorand Demo Day上，DU促成了1750万美元的投资承诺，其中8家初创公司每家融资超过100万美元；此外，DU还孵化了Web3独角兽企业Highstreet和Lemon Cash。

与Draper集团的广泛合作，十余年的成功经验表明：

• 经验：已投资 400 多家公司，其中 50 多家为独角兽企业，拥有数十年的投资经验。

• 支持 Web3 及未来技术领导者：Draper 投资网络中的早期投资项目包括 Coinbase、Ledger、Gemini、VeChain、百度、特斯拉、Skype、Robinhood、Hotmail、EtherFi（总锁定价值约 89.8 亿美元）、Veda（总锁定价值约 18.1 亿美元）、Kernel（总锁定价值约 11.5 亿美元）、Centrifuge（总锁定价值约 12.7 亿美元）、Coinflow 等。* （总锁定价值数据来自DeFiLlama ，截至 2026 年 1 月 12 日。）

• 交易所和钱包合作伙伴：Coinbase、Binance、OKX、ByBit、BitGet、KuCoin、Gate、MEXC CoinDCX、GMO Coin、Ledger、Xverse、Zengo、Privy、WalletConnect 等。

• 开发者人才库：覆盖 100 多个国家的全球人才渠道；与主要 L1/L2 生态系统中的开发者社区直接整合，并拥有由校友领导的全球创业网络，可快速发现人才。

13. 免责声明

本提案及相关材料不构成对DDC基金或任何相关实体有限合伙权益的购买要约或招揽。本提案并非完整无缺，其全部内容均以相关协议为准，并受其约束。任何潜在投资者均可索取相关协议副本，并应查阅该等协议以了解DDC基金投资者的权利、特权和义务的完整信息。DDC基金及普通合伙人（GP）均尚未成立，但应在任何协议生效前成立。

本提案包含有关 Draper Dragon 及其以往风险投资基金和其他投资、Draper University 以及扩展网络的信息。潜在投资者在考虑本提案中有关任何先前基金的过往业绩或普通合伙人、董事总经理或其任何关联方的个人投资的信息时，应注意过往业绩并不一定代表未来业绩，且无法保证此类过往业绩能够维持，也无法保证 DDC 基金能够达到此类过往业绩。无法保证 DDC 基金能够取得与 Draper Dragon 以往基金相当的业绩，也无法保证实际实现收益与预计未实现收益不会存在差异。本提案还包含有关 DDC 基金未来业绩和资产配置的某些前瞻性陈述和预测。这些预测仅供参考，由于涉及未来事件，因此本质上具有推测性，并且可能无法按所述方式实现。这些前瞻性陈述未来将不会更新。

DDC基金无法保证实现其投资目标。DDC基金仅适合成熟、信息充分的投资者，且该投资者无需在该项投资中寻求流动性，并拥有其他充足的途径来满足其年度需求和应对突发事件。潜在投资者应自行调查和评估对DDC基金的投资，不应将本提案的内容视为法律、税务、投资或会计方面的建议。每位潜在投资者均应就投资DDC基金的法律、商业、税务及其他相关事宜咨询其律师、商业顾问和税务顾问。每位潜在投资者均应根据自身情况独立判断投资DDC基金是否适合自己。