新周期的Web3并购：收编一个“超级个体” 胜过购买十个平庸协议

当前 Web3 并购的本质，已经不仅仅是产业整合，而是在为下一轮话语权结构提前布局。 

资产只是载体， 真正被争夺的，是谁来定义方向、谁来设定坐标、谁来生成共识。

这个时代的 “超级个体”，之所以成为并购核心，并不是因为他们更耀眼，而是因为在当前结构中，他们是最稳定的认知锚点。

在2025 下半年，Web3 同时进入并购整合期与叙事的萧条期。 

数据说明一切： 根据 FT 统计，2025 年加密行业并购投融资创下 86 亿美元纪录，交易量较 2024 年增长 18%，交易规模接近去年的 4 倍；另一方面，2025 年 Q4，Web3 + AI 项目整体估值出现系统性下修，反映市场从炒作转向可持续性评估。 

当巨头们不再为“叙事”买单，他们要买的是什么？

在 2025 年的案例中，这个答案或许是技术与资产、上下游产品、机构通道、牌照等等。 

2026 年之后，新的答案展示了不同的趋势：从 AI 行业，到现在的 Web3 并购，巨头们开始挖走“超级个体”(Super Individual)。 

未来一年，中小型 Startups 项目在“被淘汰”与“Listing”之间，多了一种可选择的方向：搭上并购快车。 

为什么“超级个体”成了最优的选择？ 

超级个体的概念，旨在阐述“在 AI 及 Web3 时代，拥有接近组织级生产力的独立作战单元”，他们是具备独立决策、快速执行与形成价值闭环的个人或极小规模团队。  

在 AI 领域，Meta 以数亿美元收购新加坡初创公司 Manus，创始人肖弘空降 Meta 担任副总裁；英伟达通过并购 Groq，直接吸收其 CEO 与核心团队；近日，OpenAI 斥资约 1 亿美元收购 AI 及医疗创企 Torch，全体四名员工均计划加入 OpenAI。

这种趋势也在 Web3 中复制，例如： 

• NFT 市场 Rarible 完成对移动端加密交易 App Flipp 的收购。Flipp 创始人兼 CPO  随即被任命为 Rarible 的产品副总裁，为平台带来创新的交易体验； 

• 比特币资产管理机构 Nakamoto Holdings 完成 5.4 亿美元 PIPE 融资，随后被健康科技平台 KindlyMD 收购， 创始人被任命为收购后公司的 CEO 兼董事会主席，负责统筹比特币财资策略等业务； 

• Coinbase 收购 NFT 创作与社交平台 Echo，Echo 的创始人兼首席执行官在收购后加入 Coinbase，负责整合 Echo 的社区创作工具与 Coinbase 的 NFT 市场；

收购的焦点不再是资产或用户，而是直接把创始团队变高管。这样的交易聚焦于人才与技术路线， 从尽调到交割周期往往小于六个月。最终，初创企业创始人被拉进战略层，保留文化基因与执行力。 

为什么巨头们开始流行“挖走创始人”？ 

在项目数量爆炸、市场信息过载、注意力极度分散的市场中，Web3 项目最核心的护城河不再是那几行开源代码，而是谁能“长期占据用户心智”。 

硅谷将这种方式称为 Acqui-hire（人才收购）。但在 Web3， 更准确的描述是： 流量、信任与话语权的归集。 

巨头们发现：买下一个协议容易，但买下一个“能持续赢得注意力并转化为共识”的人，太难了。 

A16z 的预言：媒介即权力，叙事即势能 

这一轮“超级个体并购”，或许可参考 A16Z 的“新媒体宣言”。

它非常直白地告诉我们：在注意力极度碎片化的时代，媒体不再只是传播工具，而是一种可被系统性放大的权力结构。 

当前市场周期中，什么才是 Web3 项目中最稀缺的部分？

当原来的资本、媒体与分发渠道的旧秩序被瓦解，真正稀缺的不再是“被看见”，而是持续定义叙事、塑造共识、并将注意力转化为长期势能的能力。 

作为 VC 的 A16z，不再仅仅提供资金与背书，更需要提供公信力和审美赋能，这将使内容机构、品牌机构与投资机构的边界趋于模糊。

A16z 希望提供的，是一个“让创始人能够获得所需的公信力、审美品位、品牌建设能力、专业知识与叙事势能的地方”。以此在某些垂直领域的“话语权之战”中取胜。

他们期望打造的项目创始人，是自带媒体属性、自带分发渠道、自带审美体系、自带信任背书的“超级个体”。 

2026 年：“超级个体”与“流量并购” 

2026 年的 Web3 的并购，表面看是资产重组，其实是流量与人才的再分配。 

如果说 2024 至 2025 年，大家还在纠结“互不接盘”和“叙事泡沫”，那么 2026 年开年的这一波并购潮，已经进入了资本溢价与超级个体共生的新周期。 

这对 Web3 创始人是一个非常强的信号：要把自己打造成一个“不可替代的认知节点”，而不是“复制叙事的执行者”，比如： 

• 有没有独立的、可被引用的观点体系？ 

• 是不是某个叙事的源头？ 

• 有没有被某一垂直领域当作“判断坐标”？ 

创始人本身就是资产负债表。Web3 市场中，媒体与叙事能力将成为 Startups 的原生配置之一。 

在未来的 Web3 收购案例中，更多尽调的比重可能会留给“人才价值评估”。创始人的社交影响力、行业声望以及在碎片化信息中捕捉注意力的能力，将直接决定收购溢价。 

这是目前更加确定的：当创始人开始“IP”化，“并购”开始变成一场关于流量、权力与叙事主权的回收战。