硅谷最聪明那群人的「终极推演」：2026 我们应该「All-In」什么？

作者：Frank，麦通 MSX 研究院

2026 年伊始，全世界站在一个极其割裂的十字路口。

一边是通胀回落、AI 加速渗透、资本市场蠢蠢欲动；另一边则是地缘政治摩擦、制度不确定性上升，以及对「下一轮增长是否真实存在」的广泛怀疑，在此背景下，全球颇具影响力的科技商业播客 《All-In Podcast》 发布了它的年度终极预测：

由硅谷知名天使投资人（Uber 与 Robinhood 早期投资者）Jason Calacanis 作为主持人领衔，邀请了「SPAC 之王」Chamath、「科学苏丹」David Friedberg 及被外界称为白宫首任「AI 和加密货币沙皇」的 David Sacks 三位重量级嘉宾。

这群掌控着数百亿美元、深谙权力与资本运作逻辑的顶级大脑，围绕政治、科技、投资和地缘政治格局，展开了一场火花四溅的辩论——从加州的财富税危机到 6% 的 GDP 增长期待，从看好华为 / 预测市场到 SpaceX 可能并入特斯拉的惊人假说等等。

麦通 MSX 研究院则提炼了他们思维碰撞的核心观点，以飨读者。

4 位大佬的「11 大预测」

来源：借由 AI 整理生图

针对加州财富税与资本外流风险，他们分别认为：

• Chamath Palihapitiya：已经明确选择离开加州的圈层，其净资产规模合计高达数千亿美元，这对加州长期财政构成实质性冲击；

• David Friedberg：该提案大概率无法真正落地，但已暴露出地方财政结构性压力；

• David Sacks：财富税是我离开加州的直接原因，即使 2026 年没通过，大家也预期 2028 年会有某种版本卷土重来；

针对 2026 年最大的商业赢家，他们分别认为：

• Jason Calacanis：看好亚马逊，它将率先迎来「企业奇点」，成为首家机器人贡献利润超过人类的公司，其自动化仓库与物流网络已构建起极高的护城河；

• Chamath Palihapitiya：选择铜，地缘政治与供应链安全将引发长期供需失衡，按照目前的速度，到 2040 年全球铜供应将出现约 70% 的缺口；

• David Friedberg：看好华为与预测市场（PM），前者在技术体系上持续突破，后者正从边缘产品演化为信息与价格发现的新型基础设施，今年或会迎来爆发；

• David Sacks：2026 年将是 IPO 大年，「特朗普繁荣」重启资本市场扩张周期，会有大量的公司成功上市，创造数万亿美元的新市值；同时认同 Jason Calacanis 对亚马逊的判断，但原因与他不同（未细说）；

针对 2026 年最大的商业输家，他们分别认为：

• Jason Calacanis：最受冲击的是美国年轻白领，应届岗位被 AI 与自动化优先替代；

• Chamath Palihapitiya：企业级 SaaS 的「维护与迁移」收入模型将在 AI 冲击下被系统性压缩；

• David Friedberg：州政府财政，养老金负债与偿付能力问题将集中暴露；

• David Sacks：加州，监管与税制的不确定性将持续挤出资本与企业；

针对 2026 年最重大的交易形态，他们分别认为：

• Jason Calacanis：将出现一笔超 500 亿美元级别的 AI 巨头并购；

• Chamath Palihapitiya：判断传统并购将让位于大规模 IP 授权合作，这种交易类型在 2026 年将变得更加普遍和成熟；

• David Friedberg：地缘政治层面的冲突解决将是「最大交易」，俄乌冲突或将在今年得到解决；

• David Sacks：看好代码助手（Coding Assistants）和工具使用（Tool Use）赛道的爆发；

针对 2026 年最大胆的逆向预测，他们分别认为：

• Jason Calacanis：中美关系将出现实质性缓和，双方将达成一种双赢的工作关系；

• Chamath Palihapitiya：两个逆向预测，一是 SpaceX 不会 IPO，而是可能反向并入特斯拉；二是各国央行将构建全新的主权加密货币范式（不同于 BTC）；

• David Friedberg：伊朗风波如果持续深化，反而可能加剧中东动荡；

• David Sacks：AI 将成为就业扩张器，而非失业制造机，我们很可能会看到就业的增长；

针对 2026 年表现最好的资产，他们分别认为：

• Jason Calacanis：看好投机等平台型资产，在这种经济即将起飞、利率可能下调、人们手头有闲钱的大环境下，人们会有更多的闲钱去进行下注和投机；

• Chamath Palihapitiya：继续押注包括铜在内的一篮子关键金属；

• David Friedberg：预测市场，正在取代传统媒体和市场的功能，潜力巨大；

• David Sacks：选择科技扩张超级周期；

针对 2026 年表现最差的资产，他们分别认为：

• Jason Calacanis：美元将持续承压；

• Chamath Palihapitiya：判断石油进入长期下行通道，有可能跌向每桶 45 美元；

• David Friedberg：看空 Netflix 及传统媒体股；

• David Sacks：看空加州高端房地产；

针对 2026 年最值得期待的趋势，他们分别认为：

• Jason Calacanis：IPO 市场王者归来，SpaceX、Anthropic 或 OpenAI 这些巨头中，至少会有两家在今年提交上市申请；

• Chamath Palihapitiya：期待「特朗普主义」的扩张，单边主义、经济韧性，这是一个巨大的趋势，其结果将是巨大的 GDP 增长；

• David Friedberg：从伊朗局势的深化，带来的中东格局重塑；

• David Sacks：对各级政府支出的审计，需要把「去中心化的 DOGE（政府效率部）」常态化，让公众看到钱都花在了哪里；

针对 2026 年最大的政治赢家：

• Jason Calacanis：年轻左翼政治人物；

• Chamath Palihapitiya：反浪费、反官僚的政治力量；

• David Friedberg：民主社会主义者（DSA），正在占领民主党，这个趋势将在 2026 年得到巩固；

• David Sacks：「特朗普繁荣」，预测 6 月会看到 75 到 100 个基点的降息；

针对 2026 年最大的政治输家：

• Jason Calacanis：民主党中间派；

• Chamath Palihapitiya：门罗主义——因为特朗普主义胜过了它；

• David Friedberg：科技行业，正成为左右两派民粹的共同靶心；

• David Sacks：民主党中间派；

对 2026 年美国 GDP 增长率的预测：

• Chamath Palihapitiya：下限是 5%，上限是 6.2%；

• David Friedberg：4.6%；

• David Sacks：5%；

写在最后

就在今日，中国也公布了 2025 年国民经济运行情况，其中 GDP 规模达 140.19 万亿元，同比增长 5.0%，如期完成目标。

如果我们把视角放大到全球坐标系，考虑未来一到两年的汇率因素，会发现前两年一度被拉大的中美（以美元计价）GDP 差距，似乎正在这个节点，出现再度大幅拉近的微妙迹象。

这种映照颇耐人寻味：一边是在结构调整中寻求高质量增长的中国；一边是正如《All-In Podcast》所描述的试图通过「特朗普繁荣 +AI 奇点」强行跳出增长平庸期的美国。

可以说，全球唯二的主要经济体，同时进入以生产率与结构效率为核心的再竞争阶段，也正是在这样的背景下，Chamath Palihapitiya 在节目中的那句话才显得格外挑衅：「不要做空美国经济，它已经准备好腾飞了，6% 的 GDP 增长并非天方夜谭」。

但前提是，在这个加速洗牌的年份，你必须站在生产力的一边，而不是被淘汰的一边。

或许这才是本轮周期中，最重要的问题。

与君共勉。