一个被OpenAI解雇的员工 将2.25亿投资变成55亿

在不到12个月的时间里，一个被OpenAI解雇的员工将2.25亿美元的投资变成了55亿，而他押注的领域，几乎处于华尔街集体认知的盲区。

2026年4月某个盘后交易时段，Bloom Energy的股价在几小时内涨了15%。

这是一家人称清洁能源方案提供商的公司，主营业务是生产固体氧化物燃料电池，为大型工厂和数据中心提供现场供电。从表面看，它与神经网络、大语言模型没有任何业务交集。

但在那一刻，Leopold Aschenbrenner持有的仓位市值，从8.75亿美元攀升至接近20亿美元。

用自由换一篇论文

Leopold Aschenbrenner，2001年出生在德国柏林，父母都是医生。15岁，他离开德国奔赴美国，19岁以全年级第一的身份从哥伦比亚大学毕业，并担任毕业典礼致辞代表。

随后他进入了OpenAI 的“超级对齐” （Superalignment）团队，研究如何防止 AI 失控。

2024年4月，他因指出公司安保漏洞百出、担心模型权重被窃取而被解雇。离职时，他拒绝签署附带禁评条款的数百万美元协议，留下一句：“Freedom is priceless.”（自由无价）。

离职后，他没有选择低调求职，而是把自己关在房间里，连续几个月把脑子里那条直线画到纸上。

165页在讲什么

2024年6月，他发布了165页，题目叫《Situational Awareness: The Decade Ahead》（情境意识：未来十年）。

核心推理工具不是复杂的模型，而是 “数OOMs”（Order of Magnitude，数量级），每提升一个OOM等于10倍。

过去五年的趋势被他画在了图表上：GPT-2在2019年发布，模型能力大约相当于一个学龄前儿童；GPT-4在2023年，相当于一个聪明的高中生。

4年时间，认知跨度相当于从幼儿园到高中，背后是算力提升了约3到4个OOM，算法效率提升了差不多同等量级。

Leopold 认为，AI 的进化建立在一个三合一的增长公式上。

物理算力每年约提升0.5个OOM，算法效率每年约0.5个OOM，到这里还只是两条已经被验证的趋势。他加的第三条，是“unhobbling”解绑。

早期的GPT只能预测文字，不能执行任务。但模型的能力一直被人为限制着：没有工具调用，没有长时记忆，没有自主行动的框架。

所谓的解绑就是去除禁锢了模型智力的枷锁。在 Leopold 看来，GPT-4 就像是一个被锁在黑暗禁室里的天才，虽然拥有海量知识，却无法与现实世界产生有效交互。

这些限制不是算力问题，而是设计问题。一旦解绑，同样的模型可以做的事情会完全不同，就像同一台发动机，装在拖拉机上和装在赛车上，输出不是一个量级。

他的结论是，到2027年底，有效算力将再提升约10万倍，届时的模型将具备独立做研究、迭代实验的能力，即AGI。

“模型只想学习，”他写道，“你把它们做得更大，它们就学得更多。只要这条线不弯，2027年就在那里。”

从模型到电力

这套推理发布之后在AI圈引发了大量讨论。

模型越来越强，意味着算力需求指数级增长。算力需要芯片，而芯片需要插上电。Leopold算了一笔账：到2028年，一个领先的AI训练集群将消耗约10吉瓦的电力。

10吉瓦是什么概念？它相当于一座大型核电站的产出，或者是胡佛大坝总装机容量的5倍。Leopold 在论文中指出，美国的电力基础设施已经沉寂了几十年，几乎没有大规模扩容。

他说：“US power production has barely grown for decades. Now we're really in for a ride.”（美国的电力生产几十年来几乎没有增长。现在，我们真的要开始狂飙了。）

这就是Bloom Energy出现在他持仓单首位的原因。它的燃料电池可以直接部署在数据中心旁边，利用天然气现场发电，完全绕开了效率低下的公共电网。

2026年4月，Bloom与Oracle签下一笔2.8吉瓦的直供协议，为Oracle新建数据中心供能，消息一出，股价单日盘后涨了15%。

围绕AI的持仓

Situational Awareness LP，2024年9月正式运营，初始资金来自Patrick Collison、John Collison（Stripe联合创始人）、Nat Friedman等硅谷投资人，共募得2.25亿美元。

他的初始资金并没有流向光鲜亮丽的软件公司，而是流向了沉重的燃料电池、锈迹斑斑的变压器配额，以及那些被视为旧时代垃圾的电力基础设施。

持仓结构非常集中：Bloom Energy（燃料电池，现场供电）是最大仓位，CoreWeave（AI算力租赁）约7亿美元、Core Scientific约10%股权（比特币矿转型AI数据中心托管）、Intel看涨期权，以及一个做空印度软件外包巨头Infosys的仓位。

他认为AI编程工具会大规模替代人工外包，这每一笔下注，都是对2027年AGI降临这一判断的不同切面。对他来说，投资不是在数字跳动中寻找快感，而是在表达对世界演化路径的终极确认。

12个月后，其公开持仓价值从2.25亿飙升至55亿。

如果他是对的

“If we're right, what then?” （如果我们是对的，接下来会发生什么？）

他预测，一旦越过AGI的门槛，智能爆炸会瞬间发生。几亿个AGI同时做AI研究，人类花十年才完成的算法进步会被压缩进一年。从人类水平到远超人类，不是漫长的过程，而是一个极短的窗口。

届时谁掌握超级智能，谁就获得决定性的经济和军事优势。2027-2028年前后，美国将被迫全面介入，形成国家级的AGI工程，规模类比曼哈顿计划。

2025年1月，总额5000亿美元的Stargate基础设施计划宣布，试图在全美境内建设空前的AI集群。他重仓的CoreWeave正是该计划的核心合作伙伴。

在Dwarkesh的播客里，主持人问这个24岁就坐拥55亿美金、甚至可能看穿了未来十年剧本的年轻人，除了这些财富，最终想要什么。

Leopold没有提到奢侈品或社会地位，他说：“I meant the galaxies.”（我说的就是星系。）