比特币在昨日早间出现明显下跌后，盘中虽有一定回调修复，但整体反弹力度较为有限。价格最高仅反弹至 93500 附近便再度承压，随后全天维持在 92800–93500 区间内横盘整理。进入凌晨后，市场交投清淡，价格依旧未能形成有效反攻。今天早间，比特币再度走弱，下探至 92100 附近，几乎完全抹平昨日反弹空间，整体弱势震荡格局仍在延续。

宏观层面：谨慎情绪未散，风险偏好不足

从宏观环境来看，市场对美联储 1 月维持利率不变的概率仍维持在 95% 左右，短期内货币政策难以给予风险资产明显支持。同时，欧美关税博弈持续发酵，外部不确定性仍然存在，整体风险偏好偏低。在缺乏明确利多催化的情况下，加密货币市场资金参与意愿不足，动能持续走弱，行情更多表现为高位回落后的震荡修复。

技术面：关键区间失守，结构偏空

从技术结构上看，94000 这一重要支撑区域已被有效跌破，也意味着此前的反弹结构基本宣告结束。日线级别持续收阴，显示空头仍占据主动，但当前价格正运行在日线中轨附近，短期存在一定技术性支撑。

不过需要注意的是，上方 MA5 短期均线已经拐头向下，并对价格形成明显压制；四小时级别 MACD 依旧处于弱势区间，均线向下发散，空头结构并未破坏。综合来看，后续更大概率仍是反弹后继续向下修正，但由于已接近重要支撑带，短线波动幅度预计不会过于极端。

比特币关键价位与日内思路

• 下方支撑：

  • 首先关注 92000 关口，该位置短线支撑难度较大

  • 一旦失守，价格可能进一步下探 91500–91000 区域

  • 90000 心理关口仍是阶段性防守重点

• 上方阻力：

  • 短线反弹压力在 93500（昨日反弹高点）

  • 更强阻力在 94300（四小时中轨）

只有重新收复 94300 区域，行情才有机会维持反弹结构，否则反弹更偏向修复性质。

以太坊：弱势联动，反弹承压明显

以太坊走势基本与比特币保持同步。昨日虽有反弹修复，但最高仅触及 3230 附近便再次回落，今天早间下探至 3170，同样抹平前一日反弹空间。

技术面上，日线 MA 均线拐头向下压制价格，MACD 在 0 轴下方开始放量，四小时级别布林开口向下，整体结构偏弱。短周期来看，RSI 进入超卖区后出现拐头，意味着短线存在反弹修复需求，但上方压力较重，需防反弹后再度走弱。

• 上方阻力：3240、3280

• 下方支撑：3150、3080

• 核心防守位：3000 关口

在弱势结构下，只要放量下跌，价格大概率会反复测试下方支撑。

整体来看，当前加密货币市场仍处于下跌后的弱势震荡修复阶段，无论是比特币还是以太坊，都未出现趋势扭转信号。短线虽存在反弹需求，但更偏技术性修复，持续性和空间均需谨慎对待。

在缺乏重大宏观催化的情况下，今日行情大概率以区间震荡为主，重点把握节奏，避免情绪化追涨杀跌。

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文/杰恩crypto