阿联酋ADGM拟建立加密货币开采监管框架

核心摘要：

• 阿联酋阿布扎比全球市场（ADGM）正在为加密货币开采实体构建监管框架。

• 注册于ADGM的加密实体，其全球业务活动均须接受监管。

• 阿联酋当地加密开采行业早已有国际运营商进行布局，市场初具规模。

阿联酋阿布扎比全球市场（ADGM）注册管理局近期发布《2026年第1号讨论文件》，针对拟议的加密开采活动指引公开征询市场意见。该指引旨在为在ADGM境内或由此开展的相关业务提供规范。

根据公告，该提案致力于在鼓励负责任创新与明确治理标准的同时，厘清加密货币开采行业的监管规则。在讨论文件中，ADGM将加密货币开采定义为：在去中心化账本或基础设施网络上验证交易，以换取由共识机制生成的数字资产作为奖励。该金融自由区对此框架采取技术中立的态度，接受包括工作量证明、权益证明等在内的各类区块链。

加密开采实体的经营许可将由注册管理局以商业牌照形式颁发，归类为金融服务，而非由金融服务业监管局直接审批。所有加密实体均须同时遵守阿联酋现行联邦法律。拟议框架将明确治理要求，包括受益所有权披露、运营完整性规范，并将根据挖矿业务的规模与复杂程度，实施分级、基于风险的监督机制。

ADGM引入的一项关键新规是全球业务监管，即在此注册的加密挖矿实体须对其海外运营活动承担监督与管理责任。目前正广泛征求已从事或计划从事加密货币开采活动的企业实体、技术供应商、审计机构及其他相关行业参与者的意见。反馈截止期为2026年3月20日。ADGM表示建立该框架源于加密开采在运营韧性、网络安全、所有权透明度、设施安全及跨境监管等领域可能引发的风险。

ADGM新兴技术负责人德米特里·费多托夫在LinkedIn上指出："这对于从事加密挖矿的实体而言，是迈向监管确定性的关键一步，无论其业务集中于本地、设立区域总部，或是从ADGM管理全球挖矿资产组合。"他进一步说明，意见征集重点包括：牌照要求的清晰度、评估流程、牌照条件的比例原则、链上地址披露要求的适当性、监管工具的充分性（含监管科技融合方案），以及对ADGM总部实体监督全球开采业务的操作预期。费多托夫强调，最后一项旨在填补监管真空，"随着挖矿业务日益跨越多重司法管辖区，明确总部实体应如何履行监督职责、对运营地开展尽职调查，并在全球网络实施一致的治理标准，具有重要价值。"

阿联酋已有数家加密货币开采实体公司在当地投入运营。其中有两家主要矿业开采公司最具代表性，一是Phoenix，作为阿联酋首家完成IPO并在阿布扎比交易所上市的加密挖矿企业；其二是Marathon Digital，该公司于2023年与阿布扎比主权财富基金ADQ旗下的比特币挖矿子公司FS Innovation签订股东协议，共同在阿布扎比设立合资实体。此外，能源基础设施平台Hut 8已于2024年注册在迪拜设立办事处。该平台通过整合电力、数字基础设施与大规模计算资源，为比特币挖矿及高性能计算等能源密集型领域提供支持。

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