[Bitop市场观察] 美伊停火延长牵动通胀预期,黄金价格在连两日下跌后反弹

国际金价在经历两日的下跌后，受美国与伊朗延长停火协议的影响而出现回稳迹象。 双方目前在霍尔木兹海峡的僵局仍持续，且尚未敲定新一轮的和平谈判时程。 随之而来的能源供应风险使布伦特原油价格维持在每桶100美元之上，进一步加剧了全球市场的通胀压力。 现货黄金目前报在4,733美元，报告指出，资金逐步回流黄金ETF，为金价提供基本面支撑。

地缘政治僵局与能源市场冲击

美国宣布无限期延长与伊朗的停火协议，但双方在霍尔木兹海峡的对峙依然严峻。 这场迈入第八周的冲突，导致全球能源供应链面临考验，布伦特原油价格站上每桶100美元大关。 能源价格居高不下，推升了市场对通胀的预期。 各国央行因此可能倾向维持或调升利率以对抗通胀压力，这对不具备孳息特性的黄金资产而言，形成了一定程度的宏观经济逆风。

筹码面沉淀与基本面支撑

尽管面临利率政策的压力，金价在抛售后已逐步回稳。 根据市场分析，当前黄金市场的筹码面已显著沉淀。 截至二月底，高杠杆投机性交易已大幅减少，目前的价格走势更多由基本面驱动。 筹码结构的改善降低了价格无序波动的风险。 投资机构亦指出，在此环境下黄金的战术性配置价值浮现，部分机构已动态调整黄金权重，以应对潜在的市场不确定性。

ETF 资金流向与价格上档压力

黄金ETF的资金动向印证了避险需求的复苏。BMO报告显示，黄金ETF已连续三周呈现资金流入，推动现货金价自3月份抛售潮以来稳步攀升。然而，价格向上动能近期有所放缓。当金价接近4,850美元关卡时，亚洲市场可能会出现了获利了结的卖压。 这也表明投资人仍保持谨慎。 在复杂的地缘政治下，专业机构对建立大型部位意愿较低，预期市场将维持震荡格局。

本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎 ！