如何给以太坊合理定价

在DeFi协议如Aave中，ETH及其衍生品可以作为存款抵押品，支持借贷、收入生成等。这一切，没有中间人，自动化，创造了一个自我维持的生态系统，其中ETH代币不仅仅是交易的“gas”燃料，更是实际驱动和支撑经济活动的燃料和基础。

这引起了一个问题，就是关于如何给ETH合理定价。

现在市场更容易给BTC进行定价，叙事集中且易理解；而ETH不太一样，市场似乎还没找到统一的定价标准，尤其是机构对ETH的理解还处于早期的阶段，尤其是受web2公司估值的影响。这在一定程度影响了这个周期ETH的价格表现。

不同的用户群体对ETH的估值理解都不同，比如有的从gas消耗角度；有的从资产承载能力；有的从链上货币角度；有的从安全角度；有的从价值存储角度，有的从生产性资产角度……..

角度越多，机构向其客户阐述就越有难度，这导致市场至今没统一的定价标准。

当然，以太坊自身也在演化，这也是重要因素。

不过，这也是以太坊的机会，随着机构客户理解的加深，市场会趋于统一且合理的定价。未来几年ETH会回到它应有的合理位置。