BTC再上95000美元 谁引爆的市场？大反弹要来了吗

Shaw，金色财经

比特币昨日晚间开始持续反弹，今早出现快速拉升，短时突破9.6万美元，一度触及96,495美元，后稍有回落，24小时涨幅超过5%。以太坊也同步上涨，早间快速拉升突破3300美元，一度触及3367.79美元，24小时涨幅超过6%。BNB、Solana、XRP等主流币均出现明显上涨。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓6.79亿美元，其中多单爆仓8673.90万美元，空单爆仓5.92亿美元。比特币爆仓2.94亿美元，以太坊爆仓2.11亿美元，全网共有12.03万人被爆仓。

加密市场近几日持续反弹的走势，这背后究竟都有哪些驱动因素？市场高喊“四年周期失效”、“牛市已经结束”，结论是否下得太早？2026年开端，市场反转就要来了吗？

一、加密市场再度拉升表现抢眼

比特币昨日晚间开始持续反弹，今早出现快速拉升，短时突破9.6万美元，一度触及96,495美元，后稍有回落，24小时涨幅超过5%。以太坊也同步上涨，早间快速拉升突破3300美元，一度触及3367.79美元，24小时涨幅超过6%。BNB、Solana、XRP等主流币均出现明显上涨。自2026年开始，短短两个星期内，比特币已上涨近9000美元，涨幅超过7.8%。以太坊在进入2026年后也已经上涨近400美元，涨幅超过12%。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓6.79亿美元，其中多单爆仓8673.90万美元，空单爆仓5.92亿美元。比特币爆仓2.94亿美元，以太坊爆仓2.11亿美元，Solana爆仓3288.23万美元。全网共有12.03万人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Binance - ETHUSDT，价值 1290.04万美元。

近期特朗普不断爆出惊人言论，屡次通过行政手段干预美国信贷及其他市场。此外，鲍威尔最近收到美国司法部的刑事调查，也凸显了特朗普与美联储的矛盾不断升级。比特币及整体加密市场与宏观经济因素的关联性不断加深，这些事件对包括加密货币在内的主要资产市场产生了不同程度的影响。

二、特朗普版“QE”大放水引爆市场

上周五，美国总统特朗普表示，他正在下令购买2000亿美元的住房抵押贷款支持证券（MBS），此举被其视为在11月中期选举前降低住房成本的最新举措。特朗普称，自己首个任期内决定不出售房利美和房地美，使这两家机构得以积累“2000亿美元现金”，而他之所以宣布这一决定，正是“基于此原因”。财政部长贝森特随后表示，特朗普政府启动MBS购买计划的目标，是使其购买速度大致匹配这些债券从美联储资产负债表上“滚动缩减”的速度。这一效果似乎也立竿见影，在特朗普宣布该计划后，美国抵押贷款利率上周五时隔近三年首次跌破了6%。

此次2000亿美元MBS购买计划被市场解读为特朗普版“QE”意在压低房贷利率，变相向市场放水。虽然针对房市，但资金流动性预期提振了整体风险情绪，加密货币也受到情绪带动。特朗普“放水”行为强化了市场对流动性宽松的预期，但需警惕政策执行细节和美联储的后续反应，波动可能加大。

三、特朗普与美联储矛盾不断升级，持续施压

据报道，美国司法部于上周五威胁美联储主席鲍威尔就他去年六月的参议院作证提出刑事起诉，证词涉及建筑的多年翻新工程。鲍威尔发表声明称，刑事传票是“政治借口”，更广泛的问题在于，美联储是将继续基于证据和经济数据设定利率，还是会被政治压力和恐吓所左右。鲍威尔表示履行职责时将继续不惧怕政治压力，也不偏袒任何政治立场。特朗普随后否认了伙同美国司法部对美联储鲍威尔提起刑事诉讼，并表示联邦法院向鲍威尔发送传票与美联储是否降息无关。但他仍然就利率问题持续施压鲍威尔与美联储。特朗普表示，鲍威尔要么无能，要么不正直，他的工作做得并不好。

随着特朗普与鲍威尔之间的紧张关系升级，市场情绪受到扰动，比特币持续上涨，而美国股指期货和美元则出现下跌。不过，市场并不认为这场纷争会升级到导致鲍威尔提前离任的程度。

四、特朗普要管控信用贷，给利率设“上限”

继在房贷领域引发市场震动后，美国总统特朗普再次将矛头指向消费信贷市场，呼吁对信用卡利率实施严厉管控。特朗普上周五再次在Truth Social上发文，呼吁从2026年1月20日起，将信用卡利率上限设定为10%，为期一年。他宣称此举旨在防止美国公众继续被信用卡公司“敲诈”。尽管这一提议与其2024年竞选期间的承诺相呼应，但此次声明并未提供任何关于如何落实该计划或强制企业合规的具体细节。

市场分析人士普遍认为，若缺乏国会立法支持，单纯的行政呼吁可能难以在法律层面强制生效。对冲基金经理Bill Ackman公开表示反对，警告称如果强行压低利率，导致贷款机构无法覆盖潜在损失并获得合理的股本回报，银行将不得不大规模取消消费者的信用卡服务。他进一步阐述了潜在的连锁反应，即数百万被正规金融体系拒之门外的消费者，最终可能不得不求助于非正规借贷渠道，承受更高的利率和更差的条款。

五、美国12月核心CPI降温

昨日晚间，美国12月核心消费者价格指数（CPI）数据公布，同比增长2.7%，预估为2.7%，前值为2.7%。数据公布后，交易员们加大了押注，认为美联储可能不会等到美联储主席鲍威尔任期于五月结束后再降息，因为此前美国劳工统计局报告称，基本消费者价格上涨幅度略低于预期。尽管交易员们仍认为，六月降息是最可能的结果，但根据最新数据预测，美联储4月降息的概率约为42%，高于数据发布前的38%。

“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，12月CPI数据不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们很可能希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。要恢复降息，美联储官员可能需要看到新的证据显示劳动市场条件正在恶化或者价格压力正在减弱。后者可能还需要至少再几个月的通胀数据才能显现。

CPI数据公布后，美股三大指数收跌、美债震荡走平、美元走强收复昨日跌幅，大宗商品及加密货币市场表现亮眼。

六、市场分析解读

基于近期宏观经济层面和主要金融市场的动向，加密市场反弹明显。接下来行情走势怎么样，该如何解读呢？我们来看一看主要的市场分析

1. Bitwise首席信息官Matt Hougan在X平台发文表示，如果ETF需求长期持续，BTC的价格将进入抛物线式增长阶段。 Matt Hougan以2025年黄金价格上涨65%的走势为例指出，黄金和BTC的价格均由供需关系决定。2022年美国没收俄罗斯国债存款后，各国央行对黄金的年购买量从约500吨增加到约1000吨，并一直保持稳定。这种需求改变了供需平衡，但并未立即体现在价格上。黄金价格在2022年上涨2%，2023年上涨13%，2024年上涨27%，直到2025年才出现抛物线式增长。这是因为前几年的需求由愿意出售黄金的持有者满足，当卖家抛压耗尽且需求持续时，价格随之大幅上涨。目前BTC与ETF也存在类似情况。自2024年1月ETF首次亮相以来，其购买量已超过BTC新增供应量的100%。由于现有持有者愿意出售，价格尚未进入抛物线阶段。若ETF需求持续，现有卖家的抛压最终将耗尽。

2. VanEck发文表示，进入2026年，财政与货币政策信号日趋清晰，市场整体更偏向风险偏好，人工智能、私募信贷、黄金以及加密资产在调整后，正显现出更具吸引力的投资机会。2026年市场运行环境呈现出投资者多年来从未有过的景象：清晰的市场前景。围绕财政政策、货币政策走向以及核心投资主题的清晰预期，为市场采取更为建设性、偏风险的策略提供了支撑，尽管在资产选择上仍需保持高度甄别。在加密市场方面，比特币传统的四年周期在2025年被打破，使短期信号变得更加复杂。这种背离使得未来3–6个月的走势更倾向于谨慎判断。不过，这一观点并非内部共识，团队内仍存在分歧，其中Matthew Sigel和David Schassler对当前周期的短期表现持相对更为积极的看法。

3. Glassnode报告指出，比特币隐含波动率已回落至低预期区间，表明市场对下一季度大幅波动的预期较为温和，并将回归低波动性状态。这种情况反映出短期套期保值需求有限，并且通常预示着一旦市场波动性重新出现，随着仓位根据新信息进行调整，价格会更快地重新调整。此外，比特币长期持有者获利回吐量已冷却到通常在浅熊阶段观察到的水平。这种情况通常与高度不确定性有关，并且往往出现在牛市中期的停滞期或更深熊市的早期阶段。

4. 渣打银行对以太坊前景发出积极信号，该行数字资产研究全球主管 Geoffrey Kendrick 表示，尽管在加密市场整体疲软背景下调降了近期价格预测，但他预计以太坊将在 2026 年跑赢其他加密货币。报告中指出，由于比特币在该领域持续占据主导地位，其表现不及预期已削弱了数字资产相对美元的升值前景。渣打银行预计 ETH/BTC 汇率将逐步回归至 2021 年约 0.08 的高位水平，这得益于以太坊具备其他加密货币所没有的结构性优势，包括在稳定币、现实世界资产和去中心化金融领域的统治地位，以及持续进行的网络扩容努力。该行目前预计以太坊在 2026 年底将达 7,500 美元，较此前 12,000 美元的预测有所下调；2027 年和 2028 年目标分别调整为 15,000 美元和 22,000 美元，均低于早前预期。不过渣打银行上调了长期展望，将 2029 年底预测提升至 30,000 美元，并新增 2030 年底 40,000 美元的目标。

5. 加密分析师Willy Woo发文称看好比特币在 1 月下旬至 2 月期间的表现。Willy Woo 表示：“内部的投资者资金流动模型预测，比特币在 12 月 24 日触底，此后一直在稳步走强。通常情况下，需要 2-3 周的时间才能反映在价格上，可以说现在这种情况正在发生（只是受到技术指标短期超买的抑制）。另一个利好因素是，纸币流动性（期货市场）在经历了数月的低迷后正在恢复，就像 2021 年年中那样，当时促成了上一轮周期的第二个顶部。因此，9.8 -10 万美元的阻力位需要守住。如果突破该阻力位，接下来需要观察 ATH 的阻力情况。

6. 链上数据分析师Murphy发文表示，链上指标 RMMPC 显示，当前亚洲市场资金对 BTC 价格的主导性更强，在 2025 年 12 月 19 日之后开启强势介入，同时推动 BTC 在二次回踩 8.5 万美元后开启反弹。但当前美洲市场资金尚未积极入场（有一部分圣诞新年假期原因），以致于反弹力度有限。此前 2025 年 3 月行情启动前，亚洲资金先行介入，美区资金随后跟进，最终为行情输出强大动力并一举改变市场方向。RMMPC 指标全称 Regional Month-over-Month Price Change（区域月环比价格变化指标），主要用于观察不同地域投资者的情绪和资金流向对比特币价格的主导性和驱动力。