金色早报丨Coinbase 2025年四季度业绩不及预期 SEC主席称预测市场已成监管“大问题”

头条

▌Coinbase第四季度业绩不及预期，交易收入跌破10亿美金

据财报数据，Coinbase四季度业绩不及预期，总营收17.8亿美元（预估18.3亿），调整后EPS 0.66美元（预估0.86）。交易收入骤降至9.83亿美元，环比、同比双降，自2023年以来首次跌破十亿大关。订阅收入7.27亿美元，亦环比回落。截至第一季度2月10日，该公司交易收入约为4.2亿美元。预计第一季度订阅收入为5.5亿至6.3亿美元。Coinbase盘后股价小幅反弹，年内仍跌40%。Coinbase表示：“我们依然对加密货币行业的长期发展前景持乐观态度。加密货币市场具有周期性，经验告诉我们，它的实际表现永远不会像表面看起来那么好，也不会那么坏。虽然资产价格可能波动，但技术变革和加密货币产品应用的暗流仍在持续。”

▌美SEC主席：预测市场已成为监管“巨大问题”

SEC主席阿特金斯出席听证会时警告，预测市场已成为监管“巨大问题”，正与CFTC密切协作。阿特金斯称，Kalshi、Polymarket等平台爆发式增长，管辖权存在重叠，当被问及何时会出台最终规则时，阿特金斯表示，“我们拭目以待”。阿特金斯说：“我认为我们拥有足够的权限。证券就是证券，无论其性质如何，预测市场和产品的一些细微差别都取决于措辞。”两机构已启动“Project Crypto”每周会商。目前CFTC仅剩塞利格一名委员，SEC三席全为共和党，阿特金斯呼吁白宫尽快补满民主党席位。

行情

截至发稿，据CoinGecko数据显示：

BTC价格为66,267.10美元，24小时涨跌-1.0%；

ETH价格为1,944.58美元，24小时涨跌+0.5%；

BNB价格为613.33美元，24小时涨跌+1.3%；

SOL价格为78.20美元，24小时涨跌-1.1%；

DOGE价格为0.09312美元，24小时涨跌+2.8%；

XRP价格为1.36美元，24小时涨跌+0.1%；

TRX价格为0.2796美元，24小时涨跌+0.8%；

WLFI价格为0.1072美元，24小时涨跌+4.5%；

HYPE价格为30.75美元，24小时涨跌+4.9%。

政策

▌美议员Mark Warner推进加密法案，SEC主席称若无立法支撑规则难长期稳定

在参议院银行委员会听证会上，民主党参议员Mark Warner表示，希望推动《数字资产市场明确法案》取得进展，但强调必须防止DeFi被不法分子利用，避免为非法金融活动留下执法漏洞。SEC主席Paul Atkins指出，尽管SEC拥有广泛权限可制定规则，为加密行业提供监管清晰度，但若缺乏国会立法作为法律基础，这些规则未来可能被推翻，难以“长期有效”。 目前法案在稳定币奖励机制及利益冲突等问题上仍存分歧，若提交参议院全体表决，仍需至少7名民主党议员支持才能过关。

▌美媒：美财长同意由参院调查鲍威尔，以换取美联储新主席提名放行

据美国财经媒体Semafor援引知情人士报道，美国财长贝森特周三在与参议院共和党人的闭门会议中，认同部分议员提出的建议——由参议院银行委员会而非司法部对美联储主席鲍威尔展开调查。一位知情议员称，此举意在“试探”是否可能以此说服北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯解除其对美联储提名人选的搁置阻挠。“他们想拿这个条件在汤姆面前晃晃，看他接不接受，”该议员表示。“汤姆当时面无表情。”另有消息人士称，这或是一个可行的妥协方案。一位共和党国会议员表示：“总统想要的是调查”，而由银行委员会来“满足这一调查意愿”不失为一种选择。但前述首位议员对此持怀疑态度：“汤姆若接受，我倒会觉得很意外。”

▌美国银行业游说组织敦促放缓加密公司银行牌照审批

美国银行家协会(ABA)向货币监理署(OCC)提交意见信，敦促放缓对加密货币公司银行牌照申请的审批进度。ABA警告称，在国会完成相关法规框架前批准这些申请可能会对金融系统构成风险。目前多家加密公司包括Circle、Ripple和Coinbase等正在申请或已持有OCC信托银行牌照。 业担忧这将允许加密公司绕过传统银行中间层，直接接入美联储支付系统。

▌香港优化虚拟资产监管 比特币以太坊获纳入证券保证金融资抵押品

香港证监会行政总裁梁凤仪在Consensus 2026大会上宣布，香港证监会正致力于建立完整的虚拟资产监管生态系统，并宣布三项新举措。其中一项举措是，允许券商向信用状况良好的客户提供保证金融资（香港称“孖展”）时，接受证券或虚拟资产作为抵押品。由于虚拟资产价格波动大，初期虚拟资产作为合资格抵押品，只开放比特币（BTC）和以太坊（ETH）两类。“相信这会让同时持有证券和虚拟资产抵押品的投资者能够更活跃地交易，并为市场带来流动性。”梁凤仪称。她强调，将采用与传统金融中证券保证金融资同等严格的标准，包括对证券和虚拟资产执行审慎的折减率（a prudent haircut）。

区块链应用

▌日本数字金融平台PayPay提交美国IPO申请

日本数字金融平台 PayPay 提交美国 IPO 申请。此前消息，PayPay与币安日本达成资本与业务合作，将收购币安日本 40%股权。

▌Alphabet发布升级版Gemini 3“深度思考”

谷歌母公司Alphabet发布升级版双子座3号（Gemini 3）“深度思考”（Deep Think）推理模式后，其股价在盘中交易中一度上涨高达1.7%。该模式面向谷歌AI超级用户（ultra subscribers）和部分API用户开放，旨在针对科学和工程领域的应用场景。

加密货币

▌摩根大通看好2026年加密市场，预计机构资金将推动复苏

摩根大通分析师在最新报告中对加密货币市场持乐观态度，尽管市场经历了大幅回调。分析师认为，机构投资者资金流入和监管明确性将支撑数字资产市场的下一轮上涨。 报告指出，比特币生产成本已下降至约77,000美元，尽管目前交易价格约为66,300美元，低于这一水平，但该银行认为这种动态最终将自我修正。同时，比特币相对黄金的吸引力有所提升，因为黄金近期表现优于比特币，但其波动性显著增加。摩根大通预计，美国进一步的加密立法（如《明确性法案》）将为机构参与提供必要的清晰度，从而推动市场复苏。

▌Coinbase买入400枚比特币

Coinbase刚刚宣布，已斥资3900万美元购入超过400枚比特币，并且每周仍在继续购入。

▌Binance联合CEO Richard Teng称稳定币市值去年增长50%

据市场消息：Binance联合首席执行官Richard Teng表示，GENIUS法案通过后，稳定币市值去年上涨了 50%，结算量飙升，全球企业财务部门正从传统金融渠道转向稳定币与加密资产。

▌贝莱德向Coinbase存入1,134枚BTC，价值7,705万美元

据TheDataNerd监测，贝莱德向Coinbase存入1,134枚BTC，价值7,705万美元。

▌马斯克旗下Grok AI确认X Money正考虑集成BTC

马斯克旗下的 Grok AI 确认，X Money 正在考虑集成 BTC。

▌Strategy CEO：将转向优先股融资方式购入BTC

据市场消息：Strategy CEO Phong Le在Bloomberg直播中表示，Strategy将开始从股权融资转向优先股融资，以筹集资金购入BTC。

▌以太坊持仓报告：超60%总供应量存于ETH2存款合约

Arkham 发布的 2026 年以太坊持仓分析报告，目前持有 ETH 最多的地址是以太坊 2 存款合约，存入了超过 7630 万枚 ETH（价值约 2400 亿美元），占 ETH 总供应量超 60%。交易所币安以 410 万枚 ETH（约 130 亿美元）位列第二（代表客户持有），ETF 发行商贝莱德持有 340 万枚 ETH（约 110 亿美元），以太坊财库公司 Bitmine 链上确认持仓为 290 万枚 ETH（约 90 亿美元），其总持仓据称超过 410 万枚 ETH。个人持有者方面，以太坊预售投资者 Rain Lohmus 以 25 万枚 ETH（约 7.86 亿美元）位居首位，但该钱包私钥已丢失。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 持有 24 万枚 ETH（约 7.54 亿美元），是 ETH 第二大个人持有者，也是目前仍可访问地址中持仓量最大的个人持有者。美国政府持有约 6 万枚 ETH，主要来自 Brian Krewson、Potapenko/Turogin 及 Bitfinex 黑客案件的资产没收。报告指出，交易所地址构成了 ETH 持仓前 20 名中的大多数。

▌Binance SAFU基金已完成10亿美元比特币购买计划

随着Binance SAFU基金地址再次买入4545枚BTC，价值3.0458亿美元。Binance SAFU基金已完成10亿美元比特币购买计划，目前持有15,000枚BTC，价值10.05亿美元。此前消息，1月30日，Binance宣布将原10亿美元规模的稳定币储备逐步转换为比特币，计划30天内完成。若因波动市值低于8亿美元，将补充BTC恢复至10亿美元。

▌不丹王国政府向QCP Capital转移100枚BTC

据Onchain Lens监测，不丹王国政府向QCP Capital转移100枚BTC，价值约677万美元。

▌Binance alpha已上线ESP

据官方页面显示，Binance alpha已上线ESP。

重要经济动态

▌美国上周初请失业金人数为22.7万人

美国上周初请失业金人数为22.7万人，预估为22.4万人，前值为23.1万人。

▌美银：美财政部与美联储“潜在协议”难撼市场

美国银行经济学家指出，投资者对美联储与美国财政部可能达成“协同协议”的猜测正引发疑问。该行认为，此类协议“定义尚不明确”，且可能性很可能已被市场消化。“除非协议内容超越当前市场讨论范畴，否则任何新协议都难以引发实质性价格波动。”美银称，协议将主要围绕美联储缩表及美债发行展开。经济学家预计，若货币政策受到影响（该行认为可能性极低）或财政部限制长债发行（美银认为存在可能），则对市场影响更大。

▌机构：强劲非农难阻美元颓势 看空情绪已“根深蒂固”

尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay策略师卡尔·沙莫塔表示：“这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括我们在内那些预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。”

▌美联储3月维持利率不变的概率为92.2%

据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为7.8%，维持利率不变的概率为92.2%。美联储到4月累计降息25个基点的概率25.3%，维持利率不变的概率为73.1%，累计降息50个基点的概率为1.6%。到6月累计降息25个基点的概率为49.9%。

金色百科

▌什么是多头头寸和空头头寸？

多头和空头头寸代表了投资者和交易者用来推测所考虑资产价格变动的相反策略。在加密货币领域，做多和做空仍然适用于传统金融市场的概念。为了从加密货币价格上涨中获利，做多（long position）意味着购买它，并期望其价值随着时间的推移上升。相比之下，在加密货币市场做空意味着在预期价格下跌的情况下出售一种并不实际拥有的加密货币，然后以更便宜的成本买回以平仓，并从价格下跌中获利。加密货币交易者和投资者利用这些策略来应对数字资产的高度波动性和投机性，并在看涨和看跌的市场条件下抓住机会。

在加密货币交易中，多头头寸是通过购买资产开始的，希望其价格会上涨，而空头头寸是通过处置资产（通常是借来的资产）开始，希望其价格会下跌。平仓意味着以较低的价格购买资产以获得收益，而退出多头头寸则意味着以更高的价格出售资产以锁定利润。进入点和退出点对于这些策略的成功实施至关重要。加密货币多头头寸有可能通过价格升值带来巨额利润，但也伴随着市场波动和潜在损失的巨大风险。尽管存在一定风险，但加密货币多头头寸有可能产生显著收益。 从价格上涨中获利的机会是主要好处。通过押注价格下跌，加密货币的空头头寸可能会带来回报，但由于市场波动、无限的潜在损失和不可预见的价格上涨，它们也带来了巨大的风险。加密货币的卖空需要准确的时机、细致的风险管理和持续的市场监控，才能成功地应对固有的波动性并在限制损失的同时最大化潜在收益。