a16z：货币正在变成软件 其“WhatsApp 时刻”已经到来

作者：Chris Dixon，a16zz Crypto合伙人，本文原刊金融时报；编译：金色财经

互联网让信息实现全球化。加密货币正在对货币产生类似的影响。尽管近期头条都在聚焦比特币价格，但一场更深刻、更持久的变革正在数字支付领域悄然发生。今年，稳定币——即与美元等资产挂钩的加密货币——正式成为线上与跨境支付的主流选择。

不妨称之为货币的「WhatsApp 时刻」。就像 WhatsApp 这类聊天应用把国际短信费用从每条 30 美分降到零一样，稳定币正在金融交易中做着同样的事。数据足以证明：剔除机器人与非自然交易后，去年稳定币的流转规模超过 12 万亿美元，这一规模正在逼近 Visa 去年17 万亿美元的交易总量，但成本却只是前者的零头。

在这一过程中，稳定币正将互联网最初的开放与互操作愿景带入金融领域。得益于区块链技术让稳定币具备可编程性，货币实际上正在变成软件。

尽管目前大部分稳定币交易仍来自「加密原生」领域与全球商业往来，而非日常消费场景，但这一格局正在改变。随着更多优化措施落地，包括与更多传统金融机构合作，让用户交易更无感、更顺畅，大规模普及也将随之而来。

未来，全球用户在使用稳定币进行交易时，甚至几乎不会意识到自己用的是稳定币。大多数人会以为自己只是在用美元——事实也确实如此，因为对终端用户而言，稳定币与美元的区别正在变得抽象。每一枚代币都由 1 美元或等值资产背书，叫什么名字已不重要。真正重要的是，它比以往任何支付技术都更可靠，几乎免费，且速度快上几个量级，结算近乎瞬时完成。

稳定币也证明了政策与技术协同所能释放的潜力。去年通过的《天才法案》为美国稳定币确立了清晰规则。更关键的是，国会目前正在审议《清晰法案》，该法案将对支撑稳定币的区块链网络与数字资产整体生态进行监管。《清晰法案》将决定这些网络是成长为全球金融基础设施的一部分，还是陷入停滞。

当监管为挑战者提供公平竞争环境与创新空间时，市场就会发挥魔力。互联网正是这样颠覆既有巨头；美国正是这样主导互联网；而稳定币也将凭借同样的逻辑，超越今天的支付体系。

企业已经开始意识到稳定币的优势。全球多家科技巨头、银行与零售商都在推进相关应用，富达等机构甚至已经发行了自有稳定币。支付巨头 Stripe 在过去一年收购了多家加密公司，如今已在结账环节支持稳定币，支付处理费率直接从约 3% 降至 1.5%，未来仍有大幅下降空间。

SpaceX 利用稳定币从阿根廷、尼日利亚等本地银行体系脆弱或存在严格资本管制的地区转移资金。一些企业用稳定币更快地向全球员工发薪。最终，互联网可能会演变成一个开放市场，充斥着机器对机器的商业活动，AI 代理代表用户实时撮合交易、结算合约。

稳定币普及还有一个被低估的次生效应：在多极世界中巩固美元的主导地位，并为美国债务创造强劲的新需求。Circle、Tether 等头部稳定币发行方目前已直接持有近1400 亿美元的短期美国政府债务，跻身美国国债前 20 大持有者。

如果稳定币继续以当前速度增长，明年就会跃升至前 10 位。（花旗研究院甚至预测，到 2030 年，稳定币有望超越外国政府与商业银行，成为美国国债的第一大持有者。）

这不仅仅关乎支付。这是全球金融格局的重构。

互联网给了我们无国界的沟通。稳定币给了我们无国界的价值转移。

在清晰的规则与市场结构之下，它们将成为新一代金融体系的管道与支柱。