他们终究卖了绞死自己的绳子

食利经济的崩溃。

以前说，“资本是吃人的”，本来以为是比喻，牢A之后才知道他们玩真的。以前说“资本会卖出绞死自己的绳子”，本来也以为是比喻，“AI革命”之后，才知道这也是真的。

最近硅谷一个名不见经传的小研究公司，Citrini，发布了一篇7000字的研究报告《全球智能危机》，引发了美股的一场血洗。IBM遭遇25年来最大单日跌幅，暴跌13.1%。微软、甲骨文、埃森哲等软件股全面暴跌，金融股Visa、万事达卡和美国运通也未能幸免，外送平台DoorDash、私募黑石集团与KKR更是重挫超过8%。

这报告倒是也没说什么新鲜事，只是指明了一点：AI泡沫在引爆自己之前，会先把美国的GDP泡沫给引爆了。

之前文章写过一个观点：咱们可能永远也追不上美国的GDP。因为在美国的数字游戏中，按照他们的规则，咱们永远不会赢。

原因很简单，所有经济活动都要用电，从用电量上来看，中国的经济体量已经是美国的两倍了，从新增发电装机容量看，中国的经济发展比美国快几倍，只能说美国统计局技高一筹。 

美国25万亿美元的GDP里，消费贡献21万亿，占到总GDP的82%，这21万亿的消费里边，真正买到的实物商品，只有5.9万亿，占GDP的23%，而非实物消费，则高达11.4万亿，占GDP 44.8%。也就是说美国庞大的GDP里，一半都是“服务”。

这就说美国所谓的幽灵GDP。也就是那些体现在国民账户上，却从未真正进入实体经济流通的产出。这里边几乎全部都是所谓的：高价值服务业。

这里边包括什么呢？一部分是脑力劳动者，比如码农；但更大的一部分，则是美国独特的“经纪业”：比如律师（实际上就是法律经纪）、会计师/税务师（财务经纪）、保险经纪、理财经纪、房产经纪、咨询业（商业经纪）等等。

这些脑力劳动和经纪行业从业者，虽然借助牌照专营或者事实垄断地位获取利益的“食利阶层”，但他们的工作很难标准化，导致他们依附的资本必须雇佣大量的人力来完成相关工作。

根据美国的统计数据，这些白领族群占美国就业人口的50%，却贡献了75%的可自由支配支出，是美国消费的主体，而消费又是美国经纪的主体。

然而，这些经纪行业，却由于AI的普及，让大资本可以用AI替代这些人力。作为以利为先的资本，当然就不再需要这些“食利阶层”外围来分利。

软件行业、SaaS等被AI替代，还只是冲击了一些码农；但这些“食利阶层”外围被取代，冲击就大得多了。

再比如保险经纪，AI的报价又精确又不用担心“信息差吃差价”，哪还需要人类经纪？一秒算出几十个保险公司的底价，所以韦莱韬悦跌了15%，整个美股保险业都收到冲击。

再比如税务师和会计师，AI给出的避税规则又快又合理，还没有感情，收费才是人力的百分之一，所以嘉信理财和LPL暴跌7%。

还有房产经纪，美国房产中介，要收6%的中介费，还有各种杂费，吃的盆满钵满。AI到来，搭载房产数据库和数十年交易数据的人工智能代理，能瞬间复刻专业知识。

白领都没了，商业地产当然也崩了，仲量联行和世邦魏理仕暴跌了20%。

以前依靠护城河和先发优势可以获取垄断暴利的也都给AI扬了。

最典型的就是IBM，凭借着六十年前搞出的COBOL语言成为全球银行业的通用语言，因为替代困难，所以它的大型机可以躺赚银行业的收入。现在Claude出了一个AI工具，可以用AI直接把这个老黄历转化为现在常用的编程语言，让IBM的护城河一朝填平。甚至印度外包也跟着倒霉，因为AI已比阿三更好用，还没口音……

再比如靠着CUDA生态护城河，几乎独享GPU红利的英伟达，也因为AI工具可以自动将CUDA生态转化为非独占语言，导致英伟达的垄断暴利可能受到致命打击。

这些行业已经开始大规模的人员削减，不但会影响消费，还会影响金融稳定。因为这些人又正是美国房贷的中坚阶层，承担着美国八成以上的房贷。一旦他们的工作被AI替代，房贷的坏账率就会快速上升，直接酿成次贷危机2.0

优质借款人的收入永久性受损，可能引发13万亿美元抵押贷款市场的崩溃。旧金山、西雅图等科技重镇的房价开始下跌。压力从房市传导至私募信贷与寿险公司，引发系统性定价灾难。与2008年次贷危机不同，这次的问题并非贷款品质低劣，而是对白领借款人，因为AI冲击，对未来收入的假设出现了结构性错误。

这比次贷1.0更难解决。

私募信贷市场同样面临崩塌风险。以Zendesk为例，其50亿美元贷款因AI代理取代客户服务而违约，成为史上最大私募信贷软件违约案，而黑石、Blue Owl均因为借给大量资本给软件公司和商业地产，导致巨额亏损，冻结了投资人提取。

所以，AI革命还没冲击到生产国，反倒引发了美国独特的“食利经济”的崩溃。而建立在这些食利阶层和其外围上的美国消费经济、信贷市场也要跟着倒霉。

技术革命可能带来社会革命，这也正是美国各州都在积极反对AI，甚至引发反AI风潮的根本原因。

可资本为了攫取最后的利润，会放弃AI这个金鹅吗？搞AI会崩泡沫，不搞AI也会崩泡沫，大家只会算自己的算盘，最后就是整个体系的快速崩解。

用技术进步消灭食利阶层，历史上发生了多次，没想到这次轮到了美国自己身上。而食利阶层的消散，会直接把美国经济的“消费基座”和“信贷基座”击穿，引发火烧连环船的效应。上一次蒸汽机替代奴隶，南北战争杀掉了美国10%的人口，这次AI代替白领，会不会同样的故事？