BTC反弹重回7.2万美元 美伊暂时停战市场稍作喘息？

Shaw，金色财经

4月8日凌晨，加密市场迎来强势反弹。比特币短时突破7.2万美元，一度触及72760美元，24小时涨超5%；以太坊短时突破2200美元，一度触及2273.44美元，24小时涨超7%。其他主流币种多出现不同程度的上涨。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓5.95亿美元，多单爆仓1.66亿美元，空单爆仓4.29亿美元，主爆空单。比特币空单爆仓2.44亿美元，以太坊空单爆仓1.25亿美元。最近24小时，全网超过11.86万人被爆仓。

全球主要资产市场宏观地缘因素影响均出现明显震荡。美股经历剧烈震荡后收复跌幅，标普、纳指惊险收涨。美债收益率先涨后跌。美元指数回落至上周低点水平。布伦特原油暴跌15%，现货黄金日内涨幅扩大近3%。

特朗普凌晨宣布两周暂时停止袭击伊朗，伊朗方面也宣称接受停火协议。持续近两月的中东紧张局势得以缓解，大幅提升了市场的风险偏好。

一、加密资产大幅反弹，全球市场风险偏好提升

今日凌晨，加密市场受宏观地缘危机缓解影响迎来强势反弹。比特币短时突破7.2万美元，一度触及72760美元，24小时涨幅超过5%。以太坊同步拉升，短时突破2200美元，一度触及2273.44美元，24小时涨幅超过7%。Solana短时突破85美元，一度触及87.02美元，24小时涨幅超过7%。其他主流币种多出现不同程度的上涨。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓5.95亿美元，多单爆仓1.66亿美元，空单爆仓4.29亿美元，主爆空单。其中比特币空单爆仓2.44亿美元，以太坊空单爆仓1.25亿美元。此外，最近24小时，全网超过11.86万人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Binance - BTCUSDT，价值1179.54万美元。

与此同时，全球主要资产市场宏观地缘因素影响均出现明显震荡。美股经历剧烈震荡后收复跌幅，标普、纳指惊险收涨。标普500指数涨幅0.08%，纳斯达克指数涨幅0.10%，道琼斯工业平均指数收跌，跌幅0.18%。美债收益率先涨后跌，10年期一度走高4.5基点、随后较日高持续下行逾8基点，2年期收益率则最终走低5基点。美元指数周二连续第二个交易日下跌，回落至上周低点水平。布伦特原油暴跌15%，现货黄金日内涨幅扩大近3%，走高至4835美元上方。

特朗普凌晨宣布同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击，随后伊朗方面也宣布接受巴基斯坦提出的为期两周的停火协议。持续近两个月的伊朗局紧张势得以缓解，极大提振了市场的风险偏好，直接影响了风险资产的大幅上涨。而近期ETF资金流向好转与上市财库买盘的回归，也对加密市场的上涨施加了影响。

二、美伊同意两周内停火，地缘危机暂时缓解

今日凌晨，美国总统特朗普表示：“基于与巴基斯坦总理谢里夫和巴基斯坦陆军元帅阿西姆·穆尼尔的会谈，他们请求我今晚不要向伊朗部署破坏性力量，并且以伊朗同意完全、立即且安全地开放霍尔木兹海峡为前提条件，我同意暂停对伊朗的轰炸和攻击，为期两周。这将是一项双向停火。我们收到了伊朗提出的十点建议，并认为这是一个可行的谈判基础。美国和伊朗之间几乎所有过去的争议点都已达成一致，两周的时间将使协议得以最终敲定和生效。”

随后，伊朗最高国家安全委员会当地时间8日凌晨发表声明，称根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。声明称，伊朗在此次战争中的几乎所有目标都已实现，敌人“遭受历史性的和彻底的失败”，伊方将“继续斗争直至其取得的伟大成果得到巩固，在地区内建立新的安全和政治格局”，并决定在伊斯兰堡举行谈判以确定细节，“在最多15天内通过政治谈判巩固胜利成果”。声明还表示，伊朗拒绝了敌方提出的所有计划并制定了一项十点计划，通过巴基斯坦提交给美国方面。此外，伊朗外长阿拉格齐表示：“如果对伊朗的袭击停止，我们强大的武装部队将停止防御行动。在与伊朗武装部队协调并充分考虑技术限制的前提下，未来两周内，将能够安全通过霍尔木兹海峡。”

据报道，特朗普政府正准备在未来几天内举行美伊官员之间的面对面谈判，双方将努力达成一项长期协议，以结束华盛顿和德黑兰之间的战争。白宫新闻秘书莱维特表示：“目前正在讨论举行面对面会谈的可能性，但在总统或白宫正式宣布之前，一切都还没有定论。”官员们表示，会谈很可能在伊斯兰堡举行，巴基斯坦调作为调解员将出席。官员透露，特朗普的特使威特科夫、女婿库什纳和副总统万斯预计将出席。

美伊冲突引发的中东紧张局势已经持续近两个月，霍尔木兹海峡重要通道长期封闭，中东地区冲突使得石油等重要大宗商品反复震荡，给全球宏观经济环境带来了诸多不利影响。此次美伊宣布暂时停火并展开谈判，为动荡中的全球市场带来了一丝曙光，极大地提振了风险偏好情绪，刺激加密货币等风险资产大幅反弹。

三、加密资产投资资金流向稍有恢复，给市场带来韧性

据CoinShares监测，数字资产投资产品市场情绪小幅回升，上周流入资金达2.24亿美元。比特币的资金流入总额为 1.073 亿美元，较月初的糟糕开局有所改善。XRP 成为所有资产中资金流入最多的，流入金额达 1.196 亿美元，创下自 2025 年 12 月中旬以来的最高纪录，使其年初至今的资金流入量达到 1.59 亿美元（占资产管理规模的 7%）。Solana 也获得了资金流入，总额达 3490 万美元，今年以来的稳定流入量占其资产管理规模的10%。此外，根据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF周一录得净流入4.71亿美元，美国现货以太坊ETF周一录得净流入1.20亿美元。

另外，根据纽约证券交易所（NYSE） 上市公告，摩根士丹利比特币交易所交易基金（ETF）将于美东时间4月8日以“MBST”交易代码上市交易。这是首只由美国大型银行发行的现货 BTC ETF。该产品年费仅 0.14%，低于贝莱德 IBIT 的 0.25%，也低于灰度 GBTC 的 0.15%，为目前市场上费率最低的比特币 ETF。

ETF等加密资产投资资金净流入，反应出投资者市场情绪的稍有好转，增加了市场需求，一定程度上给加密市场带来了韧性。

四、上市财库等机构持续买入，为市场注入流动性

据Strategy官方披露，Strategy上周以约6.7718万美元的均价买入4,871枚BTC，总耗资约3.299亿美元。截至2026年，Strategy累计持有766,970枚BTC，总持仓成本约580.2亿美元，均价约7.5644万美元/枚。Strategy官方还发文称，今年以来该公司增持的比特币数量已达到市场自然供应量的2.2倍，同时实现3.7%的比特币收益率，年内迄今的累计收益约24,675枚BTC，折合约17亿美元。

以太坊财库公司Bitmine Immersion Technologies披露上周增持71252枚 ETH，目前公司加密资产持仓包括4,803,334枚ETH、198枚BTC、价值9200万美元的Eightco Holdings股权，价值2亿美元的Beast Industries股份。此外，该公司质押的ETH总量为3,334,637枚（按每枚ETH 2,123美元计算，总计71亿美元）。

上市财库作为加密市场的主要机构投资者，持续买入大量加密资产储备，为市场注入大量流动性，大大减缓了加密货币的下行压力，为反弹上涨蓄积力量。

五、市场分析解读

加密货币等风险资产市场在中东局势缓解中得以稍作喘息，接下来会如何发展？美伊双方是否能就此达成和平协议？全球宏观环境能否由此逆转？我们来看一看市场的主要分析解读。

1. 美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）表示，伊朗战争将引发不确定性，并在短期内推高美国通胀，不过该央行当前的货币政策设置仍然是恰当的。 杰斐逊将目前的利率水平描述为大致处于一个既不刺激也不抑制经济的区间。他表示，在当前立场下，就业将得到支持，并且随着关税效应的消退，通胀有望逐步回落至2%的目标水平。

2. Coinbase Institutional对第二季度市场给出中性展望，理由是伊朗冲突等宏观与地缘政治不确定性导致预测高度不可靠。Coinbase援引美银基金经理调查指出，现金持仓单月上涨近一个百分点至4.3%，为五年来最快积累速度。尽管近期标普500出现三到四个标准差的跌幅，比特币仅经历一个标准差的回调，表现相对坚挺。美国现货比特币ETF在4月6日录得约4.71亿美元净流入，为六周来最强单日表现，其中贝莱德IBIT领跑。 机构持仓占比已从一年前的24%升至约38%，对冲基金、养老基金等合计持有超400亿美元份额。

3. Liquid Capital（前LD Capital）创始人易理华于社交平台发文表示，“战争确认结束了，没有内幕，双方都没理由再打下去。反弹到哪里止盈边走边看。今年的加密货币行情像极了2019年，二级流动性断崖式下降，一级投资信心几乎没有，Web3企业大量裁员，行业人员纷纷转行。别人恐惧的时候要贪婪，今年一定是二级抄底和一级投资最佳时机，就是类似2019年。在2019年抄底二级和投资一级的机构，是2020年大牛市最大的赢家，我们正在努力做好这两件事。”

4. 彭博ETF高级分析师Eric Balchunas在X平台发文表示，美国“婴儿潮世代”（Boomers）投资者在市场环境承压、宏观利空频出的情况下，悄然向比特币现货ETF投入约5亿美元资金，这一流入在一定程度上填补了年初以来的资金缺口。但数据显示，今年迄今为止比特币ETF总体净流入仍略为为负，表明市场整体仍处于观望态势之中，最近这一轮资金流入显示出部分传统资本对比特币ETF的长期配置兴趣。

5. CryptoQuant分析师Darkfost发文表示，当前比特币市场动态中，受影响最大的是短期持有者（STH），即持有BTC不到六个月的投资者。目前，他们的成本价约为85,400美元，明显高于当前市场价格。因此，他们目前平均处于约19.4%的未实现亏损状态。这种情况通常会引发两种主要行为：一部分投资者选择保持耐心，继续持有BTC，直到转变为长期持有者（LTH）。（这一趋势已经显现，长期持有者供应量增加了约30万枚BTC。）另一部分投资者可能出现恐慌，选择退出市场，要么止损离场，要么是较晚入场者以小幅盈利离场。正是后一类人，往往会使市场波动加剧，并可能触发“投降式抛售”（capitulation）。从历史上看，当短期持有者的未实现亏损超过25%时，这一水平往往对应市场底部的早期阶段。不过，这些时期通常也伴随着更高的波动性，在此过程中，承受能力较弱的投资者更容易被迫出局。

6. Arthur Hayes在Coin Stories播客中表示，目前不会将最后一美元投入比特币，因为美联储尚未被迫扩大流动性。Arthur Hayes认为关税政策将导致通胀并可能促使美国转向资本管制，这将成为比特币巨大的流动性催化剂。Arthur Hayes对比特币在本周期的长期目标价维持在25万美元至75万美元之间，但警告称如果美伊冲突持续，比特币短期可能跌破6万美元。

7. Fundstrat联合创始人Tom Lee表示，自中东冲突升级以来，以太坊已成为表现第二好的资产，比特币排名第三，二者整体表现均显著跑赢股票市场。他指出，当前战争开支约为每月 300 亿美元，未来可能升至 1000 亿美元规模；相比之下，能源价格上涨对消费者的冲击相对有限——每上涨 10 美元油价，仅对应约 40 亿至 50 亿美元/月的消费压力。Tom Lee 认为，在高财政支出与能源波动背景下，加密资产作为“流动性与风险资产”的配置价值正在上升。

8. 10x Research在X平台发文分析指出，以太坊过去五年基本处于“无收益资产”状态，价格长期徘徊在约2000美元水平，自2025年11月以来其维持谨慎甚至偏空观点，主要因链上活动持续低迷，限制了需求与价值捕获能力。随着ETH自2025年8月高点回撤约57%，当前估值已显相对便宜，对比同期仅下跌约42%的比特币更具吸引力。此外，尽管包括Bitmine在内的以太坊财库公司还有账面亏损，但市场仍在持续积累，而Tether（USDT）在以太坊上的发行量近期已超过Tron，重新点燃了以太坊有望受益于稳定币增长的预期，并可能成为链上金融及华尔街基础设施的重要承载层。在上述背景下，以太坊正处于关键节点，是否即将迎来复苏，或结构性逆风仍将延续值得关注。