下任美联储主席持有哪些仓位？

Kevin Warsh，下任美联储主席的热门候选人。近期，为了参议院听证会，他提交了一份 69 页的财务披露文件。

它不仅披露了 Warsh 名下高达数亿美元的庞大资产，更曝光了其大量且极度前沿的加密相关持仓。投资版图不仅涵盖了主流的公链和 DeFi 项目，还包括了 2018 年极具实验性质的算法稳定币 Basis。

他在加密领域的参与深度和前卫程度，远超任何传统的华尔街精英或华盛顿政策制定者，甚至比许多 Crypto 圈内的原住民都要Degen。

Basis 与算法央行

在 69 页的资产清单中，Basis 是个早已死去的项目。相比当下活跃的公链与 DeFi，它只是一具遗骸，却暴露了Warsh最核心的底色。

2018 年，Basis 拿下 1.33 亿美元融资。这不仅是一个发币项目，而是一场金融极客实验：抛弃美元抵押，用多代币模型动态吞吐流动性。它的本质，是试图在区块链上写出一个“算法美联储”，将现实里的公开市场操作全部转化为智能合约。

实验最终撞上 SEC 的监管红线，被迫退款关停。但 Warsh 当年的资金入局，留下了一个锐利的历史切面：早在八年前，这位距离美联储主席仅一步之遥的人，就已经在用真金白银丈量代码接管货币发行权的边界。

如果顺利上任，未来的美联储决策层将不再只围绕传统的利率模型和国债周期运转。

当一个真正摸过智能合约、见证过算法如何试图取代法币调控的人坐上主位时，任何试图用去中心化叙事挑战美元体系的新型协议，迎来的将不再是只会调息的传统官僚，而是一位彻底看透其底牌的顶级对手。

Top 5%风险偏好与风投底牌

从披露的持仓清单来看，Kevin Warsh 的投资路径有别于常规的二级市场交易。加密资产多通过 Polychain 等行业头部基金的有限合伙人（LP）身份间接持有，是典型的一级市场风险投资布局。

这种配置呈现出明确的"Beta + Alpha"组合特征。在底层资产方面，他重仓了 Solana 等高性能公链以及 Optimism 等以太坊 Layer 2 网络，这类资产通常被视为捕捉区块链网络使用量增长的 Beta 基础。

在应用层，资金流向了 dYdX（去中心化衍生品）、Compound（链上借贷）和 Lighter（订单簿 DEX）等DeFi 基建。

持仓中还包含机制设计更为复杂、风险系数更高的项目：早期算法稳定币 Basis，以及强调原生收益（Native Yield）和积分分配机制的 Layer 2 网络 Blast。这两个名字，放在任何一位传统华尔街从业者的资产清单里，都会显得格格不入。

投资组合也涵盖了 Polymarket 预测市场和去中心化社交网络 DeSo，这类项目长期游走在监管灰色地带：Polymarket 曾被 CFTC 重罚，在大选博彩周期里持续受到监管审视；DeSo 则试图从底层撼动巨头垄断的信息分发逻辑。

这些持仓背后有一条统一的认知线索：Warsh 将加密项目视为优化现有清结算体系的软件协议，而非资产炒作的筹码。

这种从基础设施和金融效率角度出发的配置逻辑，让他对去中心化网络的运行机制有了远超概念层面的实操理解。

在那些加密协议之外，稳稳压阵的是雅诗兰黛等老牌消费巨头的家族股权，是UPS与Coupang的董事席位，以及单笔超过5000万美元的Juggernaut Fund大型私募宏观基金。

资本触角同步伸向 SpaceX 与 Delphi AI 等前沿领域。

这种横跨传统宏观、硬核基建与链上协议的配置结构，打破了外界炒作虚拟币的片面解读。这更接近顶级投资者的底层逻辑：用稳健资产做底，用高赔率资产押未来。

监管的双轨逻辑与清仓悖论

对待加密世界，Warsh 的态度有着极其现实的双标。

面对比特币，他展现出了传统资本的包容，公开承认 BTC 是对冲法币超发的优质资产。但当面对试图重构信贷、甚至想绕开央行自己发币的 DeFi 和民间稳定币时，这种包容就会彻底消失。

过去，不懂技术的传统美联储官员只能靠加息和缩表来粗放地管理市场。但 Warsh 不同，他亲自跑过智能合约，算过协议收益率，非常清楚这些去中心化项目的命门在哪里。

这意味着，他未来的监管不会是外行盲目的一刀切，而是精准的定向打击。他衡量一切的标准只有一条：这项创新是否威胁到了美元的主权地位。

按照华盛顿的合规要求，一旦听证会通过，Warsh 必须在正式上任前彻底清仓所有的加密资产。

账面上的代币虽然会被清零，但他多年在一级市场积累的认知，将随他一起踏入全球金融权力的绝对中心。从某种意义上说，这位准美联储主席曾经的重仓买入，是对 Web3 底层技术价值的一次最高规格的背书。

只懂传统法币模型的旧官僚正在退场。随着这份资产清单的曝光，加密行业即将面对的，不再是盲目的打压，而是一场由真正懂行的顶级对手主导的全面洗牌。

Kevin Warsh财务披露核心持仓一览（加密+非区块链重要项目）

其中Juggernaut Fund LP是最大持仓，两个位置各超5000万美元（合计超1亿美元），部分THSDFS LLC单笔持仓达100万-500万美元。

此外，他还通过Abstract Holdings（DCM系列）、AVF/AVGF系列、THSDFS LLC等多只基金间接持有Coworker AI、Flashnet、Kinetic、Mirror、Bessemer等数十个项目。

其与妻子合计资产规模约1.31亿-2.09亿美元，69页披露文件中近1800项资产里，非区块链的传统金融与前沿科技占绝大多数，加密持仓虽仅30余个，却属于深度VC布局。