大饼失守6万刀

加密市场迎来更猛烈的风暴。

比特币自2024年9月以来，首次跌破了60,000美元关口。这也是自2024年年底特朗普胜选、加密市场开启狂飙模式以来的第一次。

根据Binance 数据，北京时间6月6日凌晨1:12，比特币最低下探至59,786美元，24小时跌幅达到6.21%。

回想2025年10月，比特币创下126,080美元的历史新高，市场一片欢呼。然而短短4天后，一场闪崩终结了狂欢。此后大半年，比特币基本在65,000至80,000美元的区间内横盘震荡。如今跌破60,000美元意味着，比特币较历史高点已下跌超过51%，2026年以来累计跌幅接近30%。

Strategy意外抛售：信仰的裂缝

本轮下跌最直接的导火索，来自比特币最大的企业持有者——Strategy（原MicroStrategy）。6月1日，该公司披露出售了部分比特币持仓，虽然250万美元的抛售额相对于其超过500亿美元的持仓而言微不足道，但象征意义巨大。创始人Michael Saylor曾在2022年掷地有声地表示“我们不卖，只会买入和持有”。

信仰这东西，一旦出现裂缝，就很容易被放大。

紧接着，流动性问题开始加深。

现货比特币ETF曾是推动比特币上一轮牛市的核心动力，如今却成为抛压的来源。5月份，美国现货比特币ETF录得24.3亿美元的净流出；6月仅前4天，又有14亿美元撤离。仅贝莱德的IBIT一只产品，在6月1日至4日期间就流出12亿美元。欧洲市场同样未能幸免，WisdomTree的物理比特币产品单周流出超730万欧元。

Bitwise首席投资官Matt Hougan在本周的一份报告中表示：“当纳斯达克100指数年涨幅达到43%时，谁还想要加密货币？”投资者正将资金轮动至人工智能和科技股，加密资产失去了作为高增长交易首选的吸引力。SpaceX即将进行的IPO计划融资860亿美元、估值接近1.8万亿美元，也将大量散户资金从加密市场吸走。

下跌引发了衍生品市场的连锁踩踏。据CoinGlass数据，6月4日前后24小时内，全市场约18亿美元的加密货币仓位被强制平仓，其中超15亿美元是多头仓位，仅比特币多头就贡献了8亿美元。这是今年规模最大的清算事件之一。

宏观环境转向：非农数据成新导火索

6月5日公布的美国非农就业数据超预期强劲，市场对利率维持高位的担忧再度升温。10年期美债收益率攀升，风险资产全面承压。比特币在这一宏观背景下未能独善其身，跌破60,000美元的最终一击正发生在此之后。

从技术指标看，比特币RSI已跌至15.75，为今年2月以来最低水平。当时比特币从近90,000美元跌至60,000美元附近后最终企稳。目前市场确实处于极度超卖状态，但超卖本身不等于立即反弹——市场情绪是否见底，还需要观察。

监管的不确定性又增添了一层压力，美国立法者至今仍在讨论《清晰法案》，机构投资者普遍处于观望状态，谁也不愿意在前景明朗之前贸然加仓。Matt Hougan表示，市场可以消化坏消息，但无法消化持续的不确定性，而这种不确定性目前正在影响整个行业的市场情绪。”

回过头来看，比特币从去年的12.6万美元高点到现在，还不到8个月。当时那种"牛市永不结束"的气氛，现在回想起来，像是很久以前的事了。

市场就是这样。涨的时候，什么都是理由；跌的时候，什么都是利空。现在的比特币，用Hougan的话说，已经变成了一笔"逆势押注"。

逆势投资不是不能赚钱，但它需要耐心，需要扛得住波动，需要对基本面有自己的判断。

对于那些已经在这个市场里待了很久的人来说，这种场面并不陌生。比特币每隔几年就会来一次这样的考验。

是不是底，没人知道。但有一点倒是可以确定——恐慌的时候，冷静一点，总没坏处。

无论如何，当前的市场正在提醒所有人：加密市场从未改变它的本性，狂欢与恐慌之间，往往只隔着一个夜晚。