为什么越来越多比特币大户开始把BTC换成IBIT

作者：Phyrex；来源：X，@PhyrexNi

贝莱德今年 7 月把 Bitcoin 直接转换成 $IBIT 份额的最低门槛从 2,500 万美元降到了 100 万美元。彭博社披露，目前通过这条渠道转换进 IBIT 的 Bitcoin 已经超过 50 亿美元。

对于已经持有大量 BTC 的投资者来说最重要的就是降低保管风险。

几万、几十万美元的 BTC，自己用硬件钱包保管还比较容易。到了几百万甚至几千万美元以后，私钥和助记词本身就会成为风险。设备损坏、助记词丢失、黑客攻击、内部人员泄露、绑架勒索，任何一个环节出问题，都可能直接损失全部资产，而且链上转账一旦完成基本无法追回。

换成 IBIT 以后，投资者不需要自己保存私钥，底层 BTC 由机构托管，自己的资产则放在证券账户里。证券账户可以做身份验证、权限管理、异常交易监控，也存在账户冻结和身份恢复机制。密码忘了可以重新验证身份，手机丢了可以重新登录，即使本人发生意外，也可以通过信托、遗产和受益人安排进行继承。

所以对于资产规模已经很大的投资者来说，变成 IBIT 确实可以规避很多安全上的问题。

另外就是融资和资产管理效率。链上的 BTC 很难直接放进传统私人银行、家族办公室和证券组合里进行贷款或者融资，但 IBIT 是标准证券，可以和股票、债券、现金放在同一个账户里，也更容易用于抵押、融资、保证金和家族财富管理。

这对于很多投资者来说也是非常重要的，用几乎不打算出售的 Bitcoin 进行融资撬动一部分的杠杆，比如持有 1,000 万美元 IBIT，只拿其中一小部分抵押融资，再选择利率相对较低的日元或者瑞士法郎贷款，融资成本有机会明显低于直接借美元。

拿到的资金可以继续用于其他投资或者提供流动性。在贷款条款允许的情况下，也可以配置美债、VOO、QQQ 这类资产，相当于能给 BTC 增加一份年华收益。

当然并不是说换成 IBIT 一定就是好事，但对于很多不进行 DeFi 并且偏传统的投资者来说储存 IBIT 相对确实会更简单一些。