从Ondo到Alpaca再到bStocks：币安的链上美股野心

陶朱，金色财经

摘要：两天前，币安官推预告今日将发布重大产品更新，目前，币安已经宣布，其用户将能够交易超过8000种美股和ETF。受此利好预期的影响，BNB价格一度冲向740美元的高位。另外，币安还于今日陆续上线六只U本位美股永续合约。本文探究币安的链上美股野心。

一、币安联合券商开放美股交易

币安官推曾于两天前预告今日将发布重大产品更新，官方X发布了一个干草堆的配图，干草堆英文为haystack，谐音 hey stock（股票）。

目前，币安已经宣布，其用户将能够交易超过7000种美股和ETF。币安还公布了一项即将推出的计划，允许客户将其持有的股票转换为类加密数字资产，这是其成为“多资产金融超级应用”这一更宏大愿景的一部分。

币安CEO Richard Teng指出，目前美股占全球股市市值的一半以上，但对于许多海外市场的用户来说，购买美股存在相当大的成本和摩擦。他表示，币安正试图通过向非美国客户提供零佣金股票以及最低5美元起投的碎股交易来解决这一问题。

币安上的股票事宜购买将由一家名为Nest Trading的经纪交易商安排，总部位于纽约的公司Alpaca将负责托管，并处理股息支付和公司行动。客户可以使用稳定币USDC或USDT，或用包括BNB在内的其他几种数字货币来购买这些股票。

在宣布其股票交易计划的同时，币安还描述了一项名为“bStocks”的计划，允许用户将他们购买的股票进行代币化。Richard Teng指出，这意味着用户很快就能将某些股票转换为BNB区块链上的数字代币。

币安在一份声明中表示，其bStocks产品将“在全球范围内提供一个从传统股票所有权到可编程、始终在线的代币化资产的原生桥梁……这为现实世界中的股票在币安生态系统内外解锁了流动性和实用性，实现了持续的链上访问以及潜在的DeFi应用——从借贷到提供流动性。”

受此利好消息预期的影响，BNB价格一度逼近740美元的高点，截至发稿有所回落，报712.33美元。

二、Alpaca是谁？

对于许多加密投资者而言，Alpaca或许是一个陌生的名字。但在美国金融科技领域，Alpaca早已是重要的基础设施提供商。

Alpaca Markets成立于2015年，旗下Alpaca Securities为美国持牌券商，是一家以API为核心的Brokerage-as-a-Service（券商即服务）平台。专为开发者和算法交易者设计，提供零佣金的美股和ETF交易API，支持加密货币交易。

Alpaca 允许用户跨市场和资产类别进行分散投资，主要支持以下资产：

• 股票与 ETF：提供美国各大交易所及部分全球股市的交易通路。

• 期权：支持标准期权合约交易。

• 加密货币：支持主流数字货币的交易。

• 固定收益产品：提供债券等固定收益资产的通路。

Alpaca将凭借自身的传统券商身份，与币安形成优势互补。币安有庞大的用户群体，将提供流量入口；Alpaca作为API优先券商，提供证券基础设施。

与币安的合作已经不是Alpaca首次涉足加密市场了。早在去年，Alpaca就已经正式推出了Instant Tokenization Network（ITN）。根据Alpaca公布的信息，该网络旨在实现：股票资产代币化、全天候发行与赎回、链上交易、全球化流通、1:1资产映射。Alpaca尝试将传统证券与加密世界相连接。

三、从Ondo到Alpaca再到bStocks：币安的链上美股梦

值得注意的是，此前币安在关于链上美股布局方面的合作方是Ondo Finance。币安通过与 Ondo Finance 建立新的合作伙伴关系，重新进入代币化股票市场，这也是币安自 2021 年停止代币化股票以来首次推出此类产品。

具体而言，今年2月，币安在获得阿联酋监管部门批准后，在币安 Alpha 平台上线了 Ondo 的 10 种代币化股票、ETF 和商品，扩大了加密货币与现实世界资产的对接渠道。当时，币安表示：“探索提供代币化RWA的潜力，是我们致力于将传统金融和加密货币更紧密地结合起来的使命中自然而然的下一步，我们将继续积极构建基础设施，并为我们的用户和行业开发创新解决方案。”

在与币安的合作中，Ondo将美股映射成链上资产、提供1:1资产支持、实现链上流通，将美股代币化；而Alpaca自身的定位就是券商基础设施，如果币安想落地真实美股交易功能，那么就需要Alpaca的托管、清算、账户体系等能力。

在从Ondo到Alpaca的合作进程中，也可以看到币安的野心：从单纯的加密交易所到代币化资产交易，再到真实美股交易。未来引入的bStocks，用户可以真实股票代币化，转换为BNB区块链上的数字代币，而这种代币可以继续进入进一步进入DeFi应用中，为加密世界引入真实世界资产。

币安的未来已经不仅仅是加密资产交易平台，而是全球金融资产交易平台。

四、币安上线六只U本位美股永续合约

有趣的是，币安还同期推出U本位美股永续合约，公告如下：

为拓展币安期货的交易选择，提升用户交易体验，币安期货将推出以下永续合约：

• 2026-06-01 13:30 (UTC): LLYUSDT 永续合约

• 2026-06-01 13:35 (UTC): NVOUSDT 永续合约

• 2026-06-01 13:40 (UTC): BBXUSDT 永续合约

• 2026-06-01 13:45 (UTC): NOKUSDT 永续合约

• 2026-06-01 13:50 (UTC): EWTUSDT 永续合约 

• 2026-06-01 13:55 (UTC): ASTSUSDT 永续合约

有关上述永续合约的更多详情，请参见下表：

根据上表内容，上述美股永续合约均以USDT结算，最小报价单位均为0.01，资金费率上线为+2.00% / -2.00%，结算频率为每8小时结算一次，资金费率利率0%，最高杠杆倍数为20 倍，支持7×24 小时交易。

五、币安为何选择这六大标的

币安选择的这六大标的几乎囊括了当前全球资本市场最热门的几个投资主题。

从名单来看，这六个标的所属赛道差异极大。它们既有市值超过万亿美元的医药巨头，也有曾经辉煌如今转型求生的老牌科技公司，还有代表未来通信技术的成长股，甚至还有关于太空经济的展望。

本部分即介绍每个标的的详情，梳理币安的选品逻辑。

1.礼来（LLY）-制药巨头

礼来（Eli Lilly and Company，股票代码：LLY）创立于1876年，总部位于美国印第安纳州。作为全球知名的创新制药巨头，它凭借在糖尿病和肥胖症领域的突破性GLP-1药物，已成为全球市值最高的制药企业之一。业务范围遍及全球100多个国家和地区，全球员工超4万人。

今年2月，礼来发布2025年全年财报：公司营收达651.79亿美元，同比增长44.7%；净利润达206.4亿美元，同比增长94.9%。同时，礼来披露2026年全年业绩指引，预计全年营收将在800亿至830亿美元。

礼来2025年业绩高于市场预期，归因于公司旗下替尔泊肽系列产品的强劲表现。具体来看，降糖版替尔泊肽全年销售额达到229.65亿美元，同比增长99%；减重版替尔泊肽全年收入达到135.42亿美元，同比增长175%。

据计算，替尔泊肽2025年为礼来总共贡献了365亿美元收入。

截至发稿，礼来公司股价报1105.00美元，正处于有史以来的股价巅峰时期。

2.诺和诺德（NVO）-制药巨头

诺和诺德（Novo Nordisk A/S，股票代码：NVO）是一家创立于1923年的丹麦跨国生物制药公司，总部位于哥本哈根。它专注于代谢类疾病，主要研发、生产及销售糖尿病、肥胖症、罕见血液疾病和内分泌紊乱等领域的创新药物，是全球GLP-1疗法与现代胰岛素的行业巨头。

诺和诺德的业务主要分为“糖尿病与肥胖护理”和“生物制药”两大板块，其标志性药物深刻改变了全球慢性病治疗格局。诺和诺德的肥胖与糖尿病治疗系列关注司美格鲁肽相关产品：旗下拥有 Ozempic（司美格鲁肽注射液）、Wegovy（减重版司美格鲁肽） 以及 Rybelsus（口服司美格鲁肽） 等极具全球影响力的重磅药物。

2026年2月，诺和诺德发布2025年财报。数据显示，诺和诺德全年营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），其中司美格鲁肽作为“王牌单品”贡献了361亿美元销售额，同比增长超过10%。

截至发稿，诺和诺德股价报45.58美元，此前的巅峰股价近150美元。

3.黑莓（BBX）-通信、物联网

黑莓（BlackBerry，股票代码：BB）原名 Research In Motion (RIM)，成立于1984年。是总部位于加拿大的网络安全与企业软件公司。昔日以全键盘智能手机闻名全球的“黑莓”，现已全面转型为一家B2B科技企业，专注于提供端到端安全通信、物联网解决方案以及人工智能驱动的网络安全软件。

黑莓目前的业务主要由两大核心部门构成：

• 物联网与嵌入式系统（BlackBerry Technology Solutions）

  QNX操作系统：黑莓旗下的实时操作系统（RTOS），因其极高的安全性和稳定性，被广泛应用于全球数千万辆汽车的数字座舱与高级辅助驾驶（ADAS）系统中，是各大车企的关键技术合作伙伴。

  其他物联网技术：包括Certicom加密技术及其他嵌入式无线通信解决方案。

• 网络安全与企业软件

  端点安全与管理：提供基于人工智能与机器学习的安全软件，防止网络威胁。其产品如 BlackBerry UEM（统一终端管理）能安全地管理企业内员工的手机、电脑及物联网设备。

  政府级加密通信：为高度受监管的行业（如国防、政府、金融机构）提供受保护的数据隐私与文档安全解决方案。

黑莓2025财年各季度营收基本维持在1.3亿至1.5亿美元区间，核心软件业务贡献了约一半的营收，整体业绩展现出良好的韧性与增长势头。黑莓虽然失去了消费电子时代的光环，却在新的产业周期中找到新的定位。

截至发稿，黑莓公司股价报9美元，此前最高股价逼近150美元。黑莓虽然股价风光不再，但毕竟曾是美股散户抱团行情中的明星股票，因此天然具备较高的话题性。

4.诺基亚（NOK）-通信

诺基亚（Nokia，股票代码：NOK）是B2B通信网络设备与技术跨国公司。经历了从传统造纸、橡胶到消费手机的传奇历程，目前核心业务全面转型为提供移动与固定网络基础设施、云计算解决方案以及前沿技术研发与专利授权。

诺基亚目前主要专注于提供值得信赖的关键网络基础设施，具体分为四大核心业务群：

• 移动网络：为公共和私有无线网络提供基站、硬件设备及服务，是全球5G/6G技术的主要推动者。

• 网络基础设施：提供涵盖固定网络（光纤宽带）、IP路由及光传输网络的核心设施。

• 云与网络服务：构建基于软件即服务（SaaS）的安全云网络及通信解决方案。

• 诺基亚技术（Nokia Technologies）：负责公司的技术许可业务与研发，拥有业界领先的庞大通信专利组合。

2025年，诺基亚全年实现净销售额198.89亿欧元，同比增长约3%。受业务组合影响，全年营业利润为8.85亿欧元，同比下降55%；而可比营业利润为20.24亿欧元，同比减少22%，归母净利润为6.51亿欧元，同比减少49.02%。

截至发稿，诺基亚股价报12.49美元，其股价巅峰时期曾超60美元。与黑莓类似，诺基亚也承载了一代人的情怀。作为全球主要通信设备供应商之一，诺基亚仍然掌握着大量核心专利和行业资源。随着AI时代的数据流量持续增长，网络基础设施的重要性将再次提升。

5.iSharesMSCI台湾ETF（EWT）-追踪台股整体表现（AI）

iShares MSCI 台湾 ETF（代码：EWT）是由贝莱德（BlackRock）发行的交易所交易基金（ETF），旨在追踪中国台湾股市的整体表现。它让全球投资者能够像买卖普通股票一样，轻松投资中国台湾的大型和中型上市企业。 

该基金高度集中于中国台湾的科技与硬件制造巨头，前几大持仓包括：台积电 (TSMC)、鸿海精密 (Hon Hai Precision / Foxconn)、联发科 (MediaTek)、广达电脑 (Quanta Computer)、台达电 (Delta Electronics)。

iShares MSCI 台湾 ETF（EWT）自 2000 年上市以来，整体呈现长期震荡上行走势，深度绑定全球半导体与科技产业周期、美元流动性及外部宏观环境。其价格走势几乎是中国台湾股市（台股）整体景气与科技周期（如 AI 浪潮）的晴雨表。国际投资者常利用此 ETF 增加对新兴亚洲市场或特定科技供应链的敞口。

截至发稿，EWT报102.78美元，处于历史最高点。

6.ASTSpaceMobile（ASTS）-卫星通讯

AST SpaceMobile (ASTS)是美国低轨卫星通讯公司，致力于建立太空行动宽频网络。其核心技术能让未经改装、市面上一般的标准智慧型手机，直接连接卫星讯号，填补地面基地台无法覆盖的盲区，实现全球无缝的语音与数据通讯。已经获得Google、AT&T、Verizon 及Vodafone 等科技与电信巨头的战略投资与技术结盟。 这一技术如果成熟，将改变传统通信行业格局，目前全球仍有大量地区缺乏稳定通信覆盖，卫星直连技术被认为拥有巨大的商业潜力。因此，ASTS也被不少投资者视为“太空经济时代的重要参与者”。

AST SpaceMobile（ASTS）2025年全年营收达7,090万美元，正式脱离无营收阶段。第四季营收为5,430万美元，优于华尔街预期的4,200万美元；全年每股盈余(EPS) 亏损则为0.26美元。

截至发稿，ASTS股价报113.41美元，处于历史股价巅峰时期。

由上述的介绍可知，币安选中的六大标的都是热门赛道资产，减肥药、物联网、AI、通信都是当前全球资本市场关注度极高的投资主题。当标的覆盖这些最热门赛道时，市场关注度与交易流量自然会水到渠成。且这些公司基本都为人所知，其中个别公司还极具情怀，投资者大多认可其商业模式和投资逻辑，产品接受度高了，更容易吸引资金参与。

六、币安的新产品矩阵有何意义？

对于币安本身而言，这是一次产品扩容，但如果从更为宏观的层面看，这是加密市场与传统金融之间的进一步融合信号。

首先，这代表加密交易所的核心业务正从数字资产向传统金融资产倾斜的趋势。将传统金融资产融入加密生态，不仅可以满足交易者的多重交易需求，也可以拓展市场空间。交易所本身也在从加密交易平台转型为超级交易市场。

其次，链上华尔街的梦想正在实现。2024年的BTC ETF正式面世可以说是这一梦想的开端，现实世界中的资产正在逐渐被映射到区块链世界。贝莱德、富达等传统资管巨头纷纷进军加密赛道，股票、基金、债券等传统金融产品上链已经成为不可阻挡的趋势。币安的新品可以帮助身在加密圈子的投资者获得参与传统资产交易的机会。

最后，7×24小时交易模式或冲击传统金融市场。传统金融市场始终在受交易时间的限制，虽然纳斯达克和纽交所都在讨论进一步延长交易时间，但设想尚未落地。而加密市场的最大特点之一就是可以7×24小时全天候交易，全球资本能够随时进入和退出市场。币安的永续合约产品使交易者在传统股市收盘之后，仍能够交易相关标的，这也意味着美股交易效率的升级，尤其是可以在重大事件发生时直接将价格反映在交易中，无需等待市场开盘。加密市场可全天候交易美股合约正为传统证券交易模式带来挑战。

总结

币安的两大新产品足以引发传统金融市场的思考。加密交易所正走出仅交易加密资产的时代；全球资产数字化进程正在不断提速；24小时全球交易体系正在逐步形成；传统金融与加密市场正迎来前所未有的融合机遇……币安的野心已经叩响了链上华尔街的大门，全球资产交易新时代还会远吗？