沃什首秀：美联储开启“新篇章” 加息风险重回视野

作者：Micah Zimmerman，Bitcoin Magazine；编译：陶朱，金色财经

美联储在6月的会议上维持利率不变，但在新任主席凯文·沃什的领导下，释放出转向更紧缩政策的信号，这标志着市场关于短期内将实施宽松政策的预期发生了决定性转变。

联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，符合市场普遍预期。然而，政策声明及更新后的经济预测显示，决策者对通胀的担忧重燃，且在今年晚些时候加息的意愿有所增强。

官员们目前预计，到2026年底基准利率将达到3.8%，高于3月份预测的3.4%。针对2027年和2028年的利率预期也有所上调，这表明限制性货币政策的持续时间可能长于此前预期。

这一政策转向的背景是美国经济各领域持续面临通胀压力。美联储目前预测2026年整体个人消费支出（PCE）通胀率为3.6%，核心通胀率为3.3%，两项数据均高于此前预期。

决策者指出，与中东冲突相关的供应冲击以及高企的能源成本是推高通胀的主要因素。

美联储在声明中表示：“尽管不确定性较高，但经济活动仍以稳健步伐扩张。”同时，美联储重申了其恢复物价稳定的承诺。

消息公布后，比特币价格下跌，目前交易于64,000美元附近。

沃什履新美联储主席

此次会议是沃什上月获确认任命后主持的首次会议。他的上任似乎影响了会议的基调及沟通策略。会后声明篇幅较短，且删除了此前暗示倾向于降息的措辞。

所有拥有投票权的成员均支持该决定，这是过去一年来首次未出现异议。

最新预测显示，目前有九位官员预计年底前至少会加息一次。而在3月份时，尚无官员预测2026年会加息。

期货市场随即做出反应，交易员已将10月份加息25个基点（四分之一个百分点）以及2027年初再次加息的可能性纳入定价考量。

消息公布后，国债收益率走高，其中两年期国债收益率升至约4.14%。股市和加密资产也随之波动。比特币从近66,000美元跌至约64,000美元后企稳，而标普500指数和纳斯达克100指数均下跌近1%，回吐了此前的涨幅。

一场“良性的内部争论”

沃什在首次新闻发布会上将这一决定描述为美联储在政策制定和沟通方式上更广泛转变的一部分。他将此次会议形容为一场“良性的内部争论”，并强调央行正步入“新篇章”。

他拒绝就利率走势提供前瞻性指引，并重申了对美联储传统预测方式的怀疑态度。沃什未提交个人的利率预测，这凸显了他长期以来对作为政策工具的“点阵图”持批评态度。

相反，他表示愿意接受美联储解读经济数据方式的变革。沃什指出，许多官方指标依赖于基于调查的方法，这些方法可能滞后于实时状况。他建议，替代数据源和改进的分析方法可在未来的政策决策中发挥更大作用。

关于经济前景，沃什指出，对于当前政策的紧缩程度，各项指标呈现出相互矛盾的信号。他列举了房地产市场的疲软作为金融环境收紧的证据，同时也指出更广泛市场的强劲表现使这一评估变得复杂。

他还强调了人工智能对经济日益增长的影响，称其为几十年来最重要的结构性变革之一。美联储已成立一个工作组，专门研究人工智能可能对生产率、就业以及货币政策传导产生的影响。

此次政策转向正值外界施加政治压力要求降低利率之际，不过沃什强调了央行保持独立性的重要性。尽管特朗普总统近几个月来一直呼吁放松政策，但也曾表示美联储的行动不应受到白宫的直接干预。

对于市场而言，6月会议传递出的信号十分明确：美联储不再认为近期内有降息的可能。鉴于通胀率高于目标水平且经济增长保持稳健，进一步收紧政策的风险已重新成为关注焦点。