后市观点一览：BTC的底究竟在哪里？

作者：Biteye 来源：X，@BiteyeCN

截至 2026 年 6 月 25 日，BTC 现货反弹至 61,700 美元，盘中低点约 59,102 美元。美股承压、加息利空的复杂宏观背景下，加密市场的频频回撤，已经让“BTC的底在哪里”变成一个非常贴近现价的问题。

小编为大家整理了财库公司、机构和部分KOL对于BTC后市的观点，以供仍在加密坚持的小伙伴们一览。

财库公司：多数不猜底，强调继续积累

Michael Saylor / Strategy

观点：长期看多。Saylor 将 BTC 下跌解释为资金流向 AI，不认为 BTC 资产本身“坏了”。

Simon Gerovich / Metaplanet

观点：长期看多。Metaplanet 在股价和 BTC 回撤中仍重申买币目标，要于 2026 年底持有 100,000 BTC。

机构：底部判断分歧大

Standard Chartered  判断：看59,000美元。

观点：认为 BTC 底部在 59,000 美元附近。ETF 抛压、SpaceX IPO 抽血等因素缓解后，“Crypto Winter”或已结束。

10x Research 判断：看55,000美元。

观点：认为 BTC 可能在 55,000 美元附近寻找底部。美元走强、鹰派 Fed 压制风险资产，底部窗口可能在 8 月底至 10 月。

Galaxy Research 判断：看40,000-46,000美元。

观点：认为 BTC 底部可能在 40,000-46,000 美元区间。本轮周期底尚未形成，但底部会比过往熊市更浅。

KOL：技术派与情绪派兼有

杀破狼 WolfyXBT 判断：看 35,000 美元。

观点：明牌喊出 BTC 底部 35,000，是中文区看空情绪派代表。

Gracy Chen  判断：看 50,000 美元。

观点：认为 6-7 万是左侧抄底空间，但预期更接近 5 万。

江卓尔（莱比特矿池 founder） 判断：看42,000-44,000美元。

观点：MSTR mNAV 已接近上一轮熊市低点，结合四年周期、波动率递减模型得出这一判断。

Tony Ling（http://NFTGo.io CFO）  判断：看30,000-40,000美元。

观点： BTC 将在 2026 Q4 触及底部，之后跟随纳斯达克长熊 + AI 泡沫破裂形成双底。

Arthur Hayes 判断：看40,000美元。

观点：短期偏谨慎，已经用 put spread 对冲，但长期仓位仍然看涨。

Willy Woo 判断：看45,000-49,000美元。

观点：在强美元和流动性偏弱背景下，链上资金流模型指向更深回撤。

可见，市场各方并没有一个统一的“底”。财库派认为 6 万美元附近依然是继续积累区，机构派给出 5.5 万到 5.9 万美元的温和底，技术派则把真正恐慌底放在 4 万到 4.9 万美元甚至更低。

目前，短期空头显然占优。从技术指标上看，BTC已再次跌破200周移动平均线（约$62,400），这是不可忽视的历史熊市信号。同时，短期MA如50日均线多呈死叉或下行趋势。而从情绪指标看，比特币已经跌破了著名的「比特币彩虹图」（Bitcoin Rainbow Chart）的底部区间，进入了原始模型中的紫色“Bitcoin Is Dead”（比特币已死）区域，这在历史上是第二次出现，代表目前市场处于极端悲观状态。

但是链上指标已经出现了较为明显的底部信号，比如MVRV Ratio回落至1.1-1.2附近，MVRV Z-Score处于低位，市场整体估值已从高估修复至接近实现价（Realized Price约$53,000-$55,000）区间；供给亏损比例超过50%，长期持有者（LTH）仍在积累。 这些指标共同暗示，市场正处于熊市筑底的过渡阶段。

所以接下来，59,000到62,400的关键博弈区间，可能是决定BTC是走类似2022年的潜在双底结构，还是继续下探的关键战场。