市场接下来将走向何方？

作者：thedefinvestor 翻译：善欧巴，金色财经

众所周知，比特币在过去几天走出一波疯狂的上涨行情。

虽然行情的全部诱因尚不能完全确定，但我认为本轮上涨的主要驱动大概率来自这则推文。

伴随美国 30 年期国债收益率近期创下多年新高，美国财政部宣布将扩大长期美债回购规模至原先的两倍。

这会对加密市场产生怎样的影响？

为完成长期美债回购操作，美国财政部需要发行新的短期债务。此举会压低债券收益率，股票、加密货币、贵金属的投资吸引力随之提升，市场会寻找其他资产来对冲通胀风险。

这也是消息公布之后，黄金与比特币同步大涨的原因。

毫无疑问，这对加密市场是重大催化。

但本轮行情尤为值得关注的一点是：

比特币单周 23% 的涨幅，是 2023 年 3 月以来的最大周度涨幅。

一般而言，只有新一轮牛市周期开启时，比特币才会出现如此强劲的走势。

因此有理由判断，市场底部已经确立，即便这意味着本轮熊市的结束速度远快于以往。

市场正需要一个催化剂，来提升资金对稀缺风险资产的偏好，而美国财政部的最新公告，或许就是这个催化剂。

即便如此，仍有几点需要纳入考量： 2023 年牛市启动初期，比特币曾多次测试 200 日、200 周指数移动平均线（EMA）。

当前比特币 200 日 EMA 大约在 72000 美元。虽然我个人并不看好价格会再度回踩该位置，但行情也存在一种可能性：在继续上行之前，先回落至 72000‑73000 美元区间。

过去数月美股几乎没有波动。长时间的低波动，往往预示着即将迎来剧烈行情，就像比特币刚刚经历的暴涨。倘若第四季度美股出现崩盘（中期选举年份该现象并不少见），也会拖累加密市场下行。

倘若确认比特币已经探明底部，那么这将会是比特币历史上最短的熊市周期 —— 自高点回落至今仅仅历时 10 个月。

我把这些观点分享出来，是因为理解多方的多空逻辑十分重要，而不是一味给出脱离现实的天价预测。

在我看来，只要比特币站稳 72000 美元上方，我就偏向看多。72000‑73000 美元是历史上很强的关键支撑位，值得重点观察。

第二个关键位置是 82000‑83000 美元。2026 年 5 月的行情里，比特币没能突破这一区间，事后证明那一轮上涨只是牛市陷阱。

我需要看到比特币伴随放量站稳 82000 美元，才能确认牛市正式到来；突破该位置会构筑更高高点。一旦有效站上 82000 美元，那么 60000 美元区间大概率不会再重现。

以上就是我对市场的整体判断。

接下来我想聊聊未来几个月的交易策略。

市场接下来将走向何方？（第二部分）

说回行情，我在 6 月的文章中提到过，我已经开启定投，计划在 11 月末之前把全部资金逐步投入市场。

幸运的是，我的比特币建仓平均成本大约在 63000‑64000 美元，拿到了不错的仓位。说实话，我原本预期下跌趋势还会再持续几周。所以当市场全面拉涨时，我依旧感觉仓位不够，手里还有不少资金尚未入场。

但沉溺于遗憾于事无补。我接下来的策略如下：

在本轮上涨之前积累的仓位之外，我又在 76000 美元加仓了不少比特币。

1. 如果比特币自此一路上行，放量突破 82000‑83000 美元，构筑更高高点，那么牛市就此确认。后续但凡出现 5‑15% 的小幅回调，我就会把剩余现金分批进场。

2. 如果比特币回落至 75000 美元、72000 美元，我也会在这两个价位继续买入；只要守住 72000 美元上方，大趋势依旧看多。

3. 若比特币跌破 72000 美元，且无法快速收回，我会把本轮上涨判定为牛市陷阱，要等到价格回落至 6 万美金低位区间，才会重新开启买入。

我认为最大概率的情景，是比特币守住 72000 美元继续向上，但后续行情仍有待观察。

可以看到，我为每一种市场情景都准备好了应对方案。我认为只有这样，才能避免冲动买卖，做出理性决策。

倘若比特币今年再度创出新低，我手里留有资金可以抄底。 如果市场一路单边上涨，我现有的仓位也能够吃到收益，并且还会继续加仓。

当然，我同样关注山寨币。

我花这么多篇幅讲比特币，是因为 95% 的情况下山寨币行情跟随比特币，我的山寨币策略高度依赖对比特币的市场判断。

关于山寨币，我并没有一份完整、打算拿完整周期的持仓清单。但我的通用选股标准是：偏向买入能够产生收入，同时在 X 平台拥有活跃社群的币种，流量关注度对代币价格驱动至关重要。

和比特币 “买入持有不动” 不同，绝大多数山寨币我不会长期死拿。只有当它持续跑赢大盘，或是有明确催化事件能够制造热度，我才会继续持有。

一旦某个币种连续几周走势转弱，我就会把资金调仓换入另一个势头强劲的山寨币。操作得当的话，这套叙事交易策略会有不错效果。

希望本篇内容可以帮你理清，我未来数月的仓位布局以及市场观点。

没有人可以预知未来，但我们可以制定交易策略，无论短期价格如何震荡，都有机会成为最终赢家。