Electric Capital：2026年的26个机遇

来源：Electric Capital；编译：金色财经

本文要点

• 全球范围内，人们对机构的信任度正在崩溃。人们已经对曾经是经济、政治和社会生活核心的机构——政府、银行、媒体和学校——失去了信心。这并非短期趋势，也不是对任何单一事件的反应，而是长期存在的预期转变。人们不再认为机构是中立的、可靠的，或者与自身利益保持一致。

• 分布式系统和密码学为开发者提供了无需信任即可运行的新工具。这些技术旨在对抗性环境中运行：它们假定参与者可能存在恶意行为，软件必须可验证，并且即使交易对手方发生故障，系统仍应正常运行。

• AI使得向信任最小化系统转型比以往任何时候都更加紧迫和可行。AI不仅中心化了权力，还降低了构建成本。如今，一个人几个小时就能完成过去团队需要几个月才能完成的工作。这给中间商带来了压力，为构建者开辟了新的可能性，并增加了对以用户为主导的基础设施的需求。

• 用户自主（user-owned）系统捍卫自由。用户自主系统通过将控制权交还给用户来最大限度地减少信任。这些系统不能被单方面更改。它们允许用户在无需征得许可的情况下进行构建。如果设计得当，它们允许用户在不损失任何功能的情况下选择退出不再适合他们的系统。

本文概述了 2026 年六个关键领域的 26 个机遇。

这些机遇涵盖用户自主系统、全球开放市场、基于新型金融基础架构的娱乐，以及人工智能构建软件的世界的基础设施。但它们都具有一个共同的主题：探索在人工智能无处不在且深度嵌入的世界中，权力、访问权限和所有权应该如何运作。

机遇主要体现在六个关键领域：

• 一、个人软件：AI使构建量身定制的工具成为可能，而不仅仅是适应为普通用户打造的SaaS软件。私人代理、加密协作和本地运行的软件现在已成为现实，并且日益成为必需品。

• 二、以代理为中心的架构：随着人工智能代理成为软件的主要构建者，传统的开发栈发生了变化。我们需要新的底层组件来实现测试、部署、支付、数据访问以及代理之间的协调。

• 三、金融科技与DeFi：稳定币让超过40亿人能够接触到美元。如今，他们需要收益、股权投资、保险等更多服务。对全球化、可编程且易于使用的金融基础设施的需求正在加速增长。

• 四、金融即娱乐：年轻一代将市场视为娱乐活动。交易快捷、社交化且充满乐趣。这改变了金融产品的格局，并催生了新型市场。

• 五、元宇宙复兴：世界模型和生成式AI大幅降低了构建沉浸式、个性化环境的成本。人们将置身于根据自身需求打造的体验之中，而非被动地消费内容。构建能够简化世界创建流程并赋予用户控制权的平台，让用户能够掌控自身数据在这些世界中的共享、存储和货币化方式，这其中蕴藏着巨大的机遇。

• 六、新的加密原语和应用：权益证明和工作量证明机制日趋成熟，为新的共识模型留下了空间。零知识系统和全同态加密正变得切实可行。这些原语开启了新的设计空间：与人或物理输入相关的共识、默认隐私的基础设施，以及基于此构建的、面向受监管实体、能源市场乃至新兴司法管辖区的应用。

一、个人软件

如今，个人用户首次能够构建完全符合自身需求的软件，而不再受限于企业提供的服务。由于人工智能代理现在可以处理诸如阅读电子邮件、安排会议和管理文件等复杂的工作流程，因此对数据隐私、数据所有权和数据持久性的需求也随之增长。加密技术使这些工具具备了私密性、持久性和多人协作性。

我们想要投资的具体项目：

1、私有AI代理：人们需要以安全的方式在敏感数据上运行AI。

它可能的样子：一款人工智能助手，可在保护你隐私的同时，自动处理你的个人工作流程。连接你的健康和财务记录，即可获得人工智能洞察。人工智能模型运行在可信执行环境 (TEE) 或计算网络上，所有入站查询均经过匿名化处理。响应返回时，企业提供商或恶意行为者都无法看到你的数据。

2、加密协作空间：人们需要与他人（包括人类和智能体）进行私密协作。请记住，“云”只不过是别人的计算机而已。

它可能的样子：一个供朋友、家人或小型企业使用的共享工作空间。财务、文档和任务通过点对点存储解决方案进行同步。选择性披露功能允许代理人访问特定数据类型。无需创建帐户，无需任何公司读取、存储或培训敏感数据，而且可以离线使用。

3、桌面代理：人们需要自动化处理本地计算机上的数据。

它可能的样子是：一个安装在你桌面上的智能代理程序在本地运行，负责读取你的电子邮件、回复邮件、创建日程安排并管理你的生活。在人工智能优先的时代，这种理念可以扩展到一种新型的桌面操作系统。

4、支付服务私密化：人们需要一些方式来支付软件服务费用，而无需透露自己的身份。

它可能的样子：无需注册账户即可购买 VPN、游戏、云存储或 AI 计算服务。按使用量付费，费用由服务提供商计量，并通过 x402 或类似协议以稳定币结算。服务提供商知道用户支付了费用以及支付金额，但不知道用户的身份。

二、以代理为中心的基础设施

代理将编写我们的大部分代码，并完成我们的大部分知识工作。主要影响包括：(1) 软件工具需要从头开始重建，因为人工智能生成的代码会引入新的故障模式。(2) 开发工作将转向企业内部，因为定制软件现在更具经济效益。(3) 代理之间需要新的交互渠道。(4) 曾经受限于人力的企业突然可以实现规模化发展。这些观点捕捉到了这些次级效应带来的机遇。

我们想要投资的具体项目：

5、AI原生计算基础设施：企业需要能够在基础设施层面测试、隔离和还原AI生成的更改。

它可能的样子：为智能体重新构建的 AWS 或 GCP。智能体在沙箱中编写代码，安全地使用生产数据进行测试，并在出现问题时自动回滚部署。整个流程假定代码由智能体而非人类编写。

6、端到端产品开发工具：非技术员工需要将想法转化为可运行的软件。

它可能的样子：一个用户可以指定业务目标、数据源和预期结果的平台。系统会自动生成计划、设计、代码和可运行的产品。该系统无需进行技术翻译，使非技术用户能够在数小时内（而非数月）将“想法”转化为“已部署的产品”。

7、智能体赋能商务：智能体需要自主进行买卖，无需人类身份或银行账户。

它可能的样子：一个API市场，代理可以在这里购买其他代理的服务。服务发现、协商和按次付费都使用类似x402的协议，并以稳定币进行即时结算。

8、数据网络和市场：人工智能需要数据基础设施，以便补偿贡献者并赋予他们使用权。

它可能的样子：一个用户可以共享医疗记录、消费模式、投资行为或创意作品以用于人工智能训练的网络。贡献者可以设置权限，并在其数据改进模型时获得报酬。人工智能公司则可以获得所需且来源清晰的财务数据。

9、扩展专业服务：服务企业需要人工智能原生运营才能实现超越人力所能及的扩展规模。

它可能的样子：一家律师事务所，每位律师都配备一名人工智能助手，负责研究、起草和文件审核。一家曾经服务1000名客户的事务所，如今服务10万名客户。任何客户服务行业——律师、建筑师、营销人员、会计师、财务顾问——都可以以人工智能为核心进行重塑。

三、金融科技与DeFi

超过40亿个人和数百万面临货币风险的企业正在积极寻求通过稳定币获取美元，这代表着美元网络效应数十年来最大规模的扩张。随着稳定币为全球个人提供获取美元的途径——其规模从2019年的30亿美元增长到如今的3000多亿美元——数百万新增的美元持有者需要的不仅仅是数字现金。他们需要收益、投资机会和金融服务。能够赋予用户所有权和全球访问权限的金融产品领域蕴藏着越来越多的机遇。

我们想要投资的具体项目：

10、与加密货币无关的收益：稳定币持有者需要不会随着比特币价格下跌而下降的收益。

它可能的样子：一个为稳定币持有者带来实际基础设施收益的平台。收益可能来自数据中心项目债券、太阳能装置和电动汽车充电网络，这些项目拥有可预测的现金流，且与加密货币无关。

11、全球可及的股票：全球投资者需要以低摩擦和低成本直接持有海外投资机会。

它可能的样子：一种金融产品，可以模拟股权所有权，提供价格敞口，没有融资利率，也没有到期日。一位菲律宾交易员构建了一个美国科技投资组合。一位加拿大交易员构建了一个韩国半导体投资组合。

12、新型保险：企业需要快速、透明的保险来应对传统保险无法提供的运营风险。

它可能的样子：一个利用预测市场创建新保险产品的平台。例如，一家连锁酒店可以为其在佛罗里达州的物业购买飓风保险。一家滑雪度假村可以对冲暖冬的风险。资金提供者提供流动性，以换取与市场不相关的 收益。

13、链上商品市场：商品需要全天候交易、即时结算和全球访问的市场。

它可能的样子：一个能源存储容量交易市场。电池储能容量是一个潜在的切入点，因为数据中心需要可靠的电力供应，并且正在投资储能以减少对电网的依赖并整合可再生能源。拥有过剩储能容量的数据中心可以在用电高峰期将储能容量出售给邻近设施。电网运营商可以根据季节性需求进行容量交易。

14、受保护的 DeFi 资产：机构需要将资产部署到 DeFi 中，以确保即使遭受黑客攻击也能安全无虞。

它可能的样子：一种封装的以太坊版本，如果协议遭到攻击，可以回滚（GuardedETH）。一个可信的委员会负责审查漏洞，并可以在不影响底层以太坊的情况下回滚 GuardedETH。合法的交易照常进行。

四、金融即娱乐

年轻一代将金融市场视为一种精英化的、替代传统道路的选择。他们参与市场，重新构想市场形态，并将其转化为娱乐。他们像玩游戏一样进行交易：在易于学习和参与的市场中，寻找能够快速反馈、刺激性强的交易。例如，零日到期期权等快速结算产品，其交易量已超过标普500期权交易量的55%，这些期权可以在数小时内完成结算。像预测市场这样易于参与的市场，任何人都可以对新闻进行投资，预计到2025年交易量将达到440亿美元，比上一年增长5倍。他们还将交易转化为内容：在Discord上实时讨论持仓，在TikTok上分享盈亏，在Twitch上回顾投资组合。当市场成为一种娱乐形式时，就为那些像用户一样看待金融数据——将其视为有趣、可参与的内容——的新型平台创造了机会。

我们想要投资的具体项目：

15、观众参与资本：直播观众需要有经济参与结果的方式。

它可能的样子：一个允许观众对直播内容进行投注的平台。参与能让观看体验更有趣，但目前观众只能打赏和订阅。这个平台可以让真人秀观众预测谁会被淘汰，或者让观众跟随主播的交易过程进行跟单交易。

16、观点市场：预测市场平台需要的是基于集体信念而非事件的市场。

它可能的样子：一个生成市场排名榜单的平台。用户可以对他们认为其他人会如何排名这些项目进行投注。该平台会创建诸如纽约最佳披萨、20美元以下最佳葡萄酒、过去十年最具影响力的电影或最佳人工智能开发工具等榜单，所有榜单均由市场决定排名。榜单每周根据用户投注权重进行调整。

17、电视剧制作平台：如今，独立编剧制作电视剧的成本比制片厂低得多，因此他们需要资金和发行平台。

它可能的样子：一个面向短剧的用户原创内容（UGC）平台。创作者使用人工智能视频工具制作剧集：黑帮男友传奇、亿万富翁秘密揭秘、复仇惊悚片等等。粉丝可以用代币解锁剧集并直接打赏创作者。创作者的收入取决于观看量。ReelShort 在 2025 年第一季度凭借低成本的工作室制作剧集创造了超过 7 亿美元的收入。该平台将 YouTube 的用户原创内容与 ReelShort 的视频格式相结合。

五、元宇宙复兴

构建沉浸式数字世界如今已具备经济可行性。过去两年，用于图像、视频和模拟的人工智能模型发展迅猛，大幅降低了创建素材和环境的成本。如今，个人创作者也能打造过去需要整个游戏工作室才能完成的内容。与此同时，对个性化、互动式内容的需求也在加速增长：Dispatch 是一款互动式电视/游戏混合产品，用户可自行选择剧情走向，在短短三个月内售出 330 万份，收入达 8500 万美元，好评率高达 98%。Roblox 的日活跃用户数同比增长 70%，仅在 2025 年第三季度就向创作者支付了 4.28 亿美元。像 Character AI 这样的个性化、人工智能驱动的角色聊天应用也展现出强劲的早期需求，满足用户对个性化娱乐的需求。这些全新的环境不仅能为用户带来娱乐，还能为世界模型和机器人技术生成丰富的结构化交互数据。

我们想要投资的具体项目：

18、世界编译器：没有专业技能的独立创作者需要能够将自然语言转化为完全交互式 3D 环境的工具。

它可能的样子：一个能将自然语言转化为完全交互式3D世界的平台。构建3D环境仍然需要建模、物理和NPC行为方面的专业技能。人工智能可以打破这一壁垒。创作者只需描述一个世界，系统就能将其构建出来。资源、物理、NPC逻辑和内存都由系统自动处理。创作者只需几天就能交付一个丰富的虚拟环境，而不再需要数年时间。

19、程序化叙事引擎：玩家需要能够适应他们并且永无止境的故事。

它可能的样子：一个能够实时生成玩家专属故事的平台。线性故事有结局，而玩家想要的是能够适应自身需求并持续发展的游戏体验。用户进入一个侦探世界，每个案件都独一无二。角色会记住过去的互动，剧情转折会根据玩家的选择而变化，故事永不落幕。

20、世界即数据集平台：世界模型和机器人系统需要多样化的交互数据。消费者沉浸式环境不断产生此类数据，但目前尚无人对其进行收集。

它可能的样子：一款虚拟现实游戏，玩家的每一次互动都会被记录下来。用户如何在房间中移动、拾取物品以及与角色互动，都会成为机器人训练的数据。用户可以选择加入，设置数据共享权限，并获得相应的报酬。人工智能公司可以获得他们无法通过合成方式生成的真实人类行为数据。

六、新的加密原语和应用

加密原语不再是纸上谈兵。权益证明（PoS）和工作量证明（PoW）都已证明其在大规模应用中具有良好的鲁棒性。零知识证明（ZK）正从研究阶段走向生产系统。全同态加密（FHE）的速度越来越快，可用性也越来越高。随着这些基础技术的日趋成熟，它们为开发者创造了新的机遇，使他们能够构建优先考虑隐私、将现实世界输入嵌入共识机制并支持与能源市场或政府等传统系统进行协调的系统。

我们想要投资的具体项目：

21、以人类时间作为共识：区块链网络需要以人的努力为基础的共识机制，而不仅仅是以资本为基础的共识机制。

它可能的样子：以实用工作证明为基础，共识的达成需要完成具有外部价值的任务，例如标注数据或验证现实世界事件。参与权源于已展现的能力，而非利益诉求。

22、物理资源网络：小型基础设施运营商需要协调系统，使其贡献在经济上合理。

它可能的样子：能源网络中，生产或存储的权重由共识决定，从而使电网稳定性与网络安全保持一致。传感器网络与天气、水质或基础设施监测等物理测量数据紧密结合。

23、隐私原生 L1：医疗保健、企业、受监管的金融以及许多其他行业都需要以隐私为默认设置的供应链。

它可能的样子：默认情况下，计算在加密数据上进行，从而形成机密状态机。目前的区块链默认是透明的，但许多机构，例如医疗保健、企业和受监管的金融机构，在法律上无法在透明区块链上运营。验证者使用零知识证明原生架构或基于全同态加密的执行方式，在不查看交易内容的情况下进行验证。

24、针对特定用例的 FHE：机构经常需要在不互相透露数据的情况下合作处理数据。

它可能的样子：银行在不共享客户数据的情况下，检测机构间的可疑模式。每家银行都对来自其他银行的加密数据运行全同态查询（FHE查询）。它们识别出与同一可疑实体有过接触的账户，同时彼此不透露客户名单。

25、能源合约结算：传统市场需要加密货币支付渠道来实现不同参与方之间全天候的结算。非管制能源市场是一个很好的切入点，因为它们陈旧过时，而且随着人工智能对能源需求的增长，其压力也日益增大。

它可能的样子：一个用于非管制市场能源合约的共享结算层。交割数据触发自动付款。供应商实时查看现金流。经纪商立即获得佣金。没有任何一方控制账本。

26、加密原生司法区：经济特区和前沿地区需要新的治理和金融基础设施思维方式。

它可能的样子：一个从一开始就采用加密基础设施的全新司法管辖区。链上身份、可编程法院、代币化资本市场和基于智能合约的监管逻辑。