FMG市场观察：当市场陷入极度恐慌 加密资产正在被重新定价

加密市场呈现“宽幅震荡，极度恐慌”的防御特征。 尽管上半月有通胀降温的利好，市场恐慌指数骤降至 19（极度恐慌），反映出投资者在 BTC 冲击 10 万美元关口前的谨慎心态。

加密市场总结

2026 年 1 月下半月，加密市场呈现“宽幅震荡，极度恐慌”的防御特征。 尽管上半月有通胀降温的利好，但 1 月下旬市场整体市值回落至 3.05 万亿美元，较月中下降约 5.27%。受地缘与宏观不确定性影响，市场恐慌指数骤降至 19（极度恐慌），反映出投资者在 BTC 冲击 10 万美元关口前的谨慎心态。

宏观与关注重点

沃什提名的长线定价： 市场正逐步消化凯文·沃什（Kevin Warsh）接任美联储主席的预期。虽然 2026 年 1 月下旬的市场情绪悲观，但业内普遍认为，随着沃什在 5 月上任，更透明的货币政策将有助于资金重新定价加密资产的长期价值。

FMG Group SPAC 进程： 作为老股东的专属福利，SPAC 的纳斯达克上市进程（Q4 预期）将是应对短期波动的信心保障。

Solana 生态回流： 随着 Solana Mobile (SKR) 空投的正式上线，关注流动性是否会重新灌溉 Solana 生态内的头部协议。

一 市场概览

1.1 FMG RWA、AI Index分析

链上 RWA 市场在 1月下半月继续扩张，总规模达到 $24.77B，环比增长 16.26%。资产持有人数828，642 万，发行方保持在 230 家。结构上，私募信贷（$16.7B） 与 美国国债（$7.4B） 仍是核心支撑，大宗商品与另类基金占比逐渐提升。与此同时，稳定币市场总值达到 $301.92B，较 30 天前上涨 +0.99%，用户数也突破 1.91 亿。整体来看，RWA 与稳定币双双保持稳步增长，信用与债务类资产持续主导格局，行业正向多元化和规模化演进。

1.2 加密市场数据

全球加密货币总市值为3.05万亿美元，较上周3.22万亿美元，本周内加密货币总市值下降5.27%。

比特币的市值为1.74万亿美元，占加密货币总市值的57.05%。与此同时，稳定币的市值为3,108亿美元，占加密货币总市值的10.19%。

加密货币恐慌指数为19，显示为恐慌。

1.3 主流币与 ETF 动向

BTC 占有率： 比特币市值占比依然稳固在 57.05% 左右，显示出极强的避险属性。

ETF 资金逆流： 下半月美国比特币现货 ETF 净流出约 13.3 亿美元，以太坊 ETF 净流出 6.11 亿美元，机构资金进入短暂的“观察期”。

ETH 支撑位： ETH 正在 $2,800 - $3,000 区间寻找底部支撑，尽管 TVL 下降约 10%，但以太坊 Layer 2（如 Base 和 Arbitrum）仍占据市场头部份额，生态根基依然稳健。

二、热点市场新闻

2.1 纳斯达克迎加密新标杆：BitGo 成功 IPO 开启基建上市潮

核心事件： 加密托管公司 BitGo 在纽约证券交易所（NYSE）成功完成首次公开募股（IPO） 。

数据要点： 公司以每股 18 美元价格发行约 1,182 万股股票，筹集约 2.128 亿美元，上市后估值超过 20 亿美元 。

分析点评： 这是 2026 年加密行业首个重大公开募股事件，标志着加密资产基础设施业务获得传统资本市场的深度认可 。BitGo 的成功上市不仅提升了行业合规透明度，也为后续如 FMG Group 等加密相关企业的资本化路径提供了重要的市场锚点。

2.2 RWA 赛道机构化加速：Superstate 完成 B 轮 8250 万美元融资

核心事件： 金融科技与资产代币化公司 Superstate 宣布完成约 8250 万美元的 B 轮融资 。

项目进展： Superstate 目前管理着超过 12.3 亿美元的代币化资产，包括基于美国政府证券的基金（USTB）和加密套利基金（USCC） 。

分析点评： 链上 RWA 市场总规模已达到 $21.07B 。由 Bain Capital Crypto 领投的这笔融资显示，尽管市场处于波动期，但机构资本对利用区块链技术推动传统证券代币化的需求持续强劲，RWA 正在成为连接去中心化金融与传统金融的坚实桥梁 。

2.3 AI 智能体（Agentic Web3）爆发：DeFi 交互范式迎来变革

热点动态： 2026 年初，AI 智能体代币（Agentic Tokens）成为市场热点，集成 AI 决策链的 DeFi 协议锁仓量（TVL）创下新高 。

典型案例： 如 Lazbubu 等 Web3 原生 AI 伴侣通过代币机制记录用户与 AI 的互动数据，实现数据可验证且归属于用户 。

分析点评： AI 不再仅是辅助工具，正逐步进化为链上活跃的“决策主体”。这种 AI 与加密技术的结合，通过降低普通用户的交易门槛和提升协议的自动化程度，正成为 2026 年最具爆发力的技术叙事方向之一 。

三、行业要闻与生态进展

稳定币逆势增发： 尽管市场走弱，但 USDT 与 USDC 本周总计增发约 23.4 亿美元，比上周激增 314%。这种“总市值降、稳定币升”的背离，往往是主力资金在底部囤积子弹的信号。

RWA 资产代币化加速： 资产代币化公司 Superstate 完成 8250 万美元 B 轮融资，管理资产规模突破 12 亿美元。这证明了 RWA（真实世界资产）在震荡市中作为稳定收益来源的吸引力。

新项目与 AI 叙事：

HyperLend： 基于 Hyperliquid 的高效借贷平台，正成为链上流动性的新枢纽。

Lazbubu： 结合 BNB Chain 的 Web3 AI 伴侣，通过 DAT 机制实现数据主权，代表了 AI + Crypto 的应用层新方向。

Cork Protocol： 专注于 DeFi 风险定价，为收益型稳定币和 RWA 提供可编程的风险管理工具。