2026 年 2 月，是全球金融基础设施历史性变革的起点。互联网正从传递信息向传递价值演进，区块链、稳定币与人工智能并非孤立趋势——它们正在融合成一个更为宏大的图景：一个原生于互联网的、被重新构想的全球经济体系。

可能就在明年，我们将进入一个由数百亿甚至数千亿 AI 代理构成的新世界。它们将在互联网上自主交互、执行经济功能，而可编程的数字美元与开放基础设施正是这一切的基石。这不仅是对未来的设想，更是我们当下正在构建的现实。

因此，这份月报应运而生——既为忠实记录这场基础设施革命的时代跃迁，也为躬身入局。见证是观察的窗口，参与是我们的底色。BUIDL。

本月：

• 稳定币竞争格局逆转： USDC 加速蚕食 USDT 市场份额，Circle Q4 财报证明：合规成为稳定币市场竞争的决定性因素

• 监管明确化： SEC、OCC 密集发布监管框架，GENIUS Act 实施路径清晰，合规稳定币获得与货币市场基金同等监管待遇

• 传统金融机构的链上创新： BlackRock、BNP Paribas、WisdomTree 等传统金融巨头推出代币化产品，DTCC、Bloomberg 等基础设施核心玩家上链

• 基础设施层不断巩固： Meta 重启稳定币，Stripe 自建 Tempo 区块链、NYSE 开发链上结算平台、Securitize 计划代币化股票交易所

• AI 经济基础设施形成： AI Agent 支付协议标准竞争白热化，稳定币成为机器对机器支付的默认轨道

一、稳定币竞争格局——合规驱逐非合规？

1.1 Tether vs USDC：市场格局历史性逆转

2026 年 2 月，稳定币市场发生了历史性的格局逆转。USDC 以 72%的同比增长速度快速扩张，而 USDT 则连续第二个月出现市值下滑。这一此消彼长的背后，反映的不仅是两家公司的竞争，更是整个稳定币行业从"流动性优先"向"合规优先"的范式转移。

（CoinMarketCap）

Tether 的崛起源于 2017-2020 年的加密牛市。在那个监管模糊、机构缺席的时代，"流动性"是唯一重要的因素。Tether 凭借先发优势和广泛的交易所覆盖，成为事实上的行业标准。但其离岸地位、不透明的储备结构、以及与 Bitfinex 的关联争议，始终是其阿喀琉斯之踵。

Circle 的逆袭则代表了另一种路径。从 2018 年创立之初，Circle 就选择了一条更艰难但更长远的道路：完全合规、定期审计、与监管机构合作。在 2022-2024 年的加密寒冬中，这种"重合规"模式曾被质疑为"效率低下"，但 2025-2026 年的监管明确化证明了其前瞻性。

1.2 Circle 的战略深化：从支付工具到 AI 经济基础设施

(Circle 4Q25-Earnings-Presentation)

Circle 的发展轨迹清晰地展示了从"稳定币发行商"到"金融基础设施提供商"再到"AI 经济基础设施"的三层递进。

第一层：稳定币发行商（2018-2023）

这一阶段的核心任务是建立 USDC 的信誉和采用。Circle 通过与 Coinbase 的合作、定期的储备审计、与监管机构的沟通，逐步建立了 USDC 作为"最合规稳定币"的市场地位。

第二层：金融基础设施提供商（2023-2025）

随着跨链协议（CCTP）的推出和机构服务的扩展，Circle 开始从"发行货币"向"提供基础设施"转型。CCTP 允许 USDC 在不同区块链之间无缝转移，解决了稳定币的碎片化问题。

第三层：AI 经济基础设施（2026-）

2026 年 2 月披露的信息显示，Circle 正在向"AI 经济基础设施"跃迁。Arc 平台的定位不是另一个区块链，而是"互联网经济的操作系统"——专为机器对机器支付、微支付、即时结算设计。Gateway 服务允许 AI 代理自主进行 USDC 交易，而 Circle 在 AI 支付市场的 99%份额，意味着它正在成为 AI 经济的默认支付轨道。

AI 支付市场的 99%份额：

这一数据揭示了 Circle 最宝贵的护城河。AI Agent 经济正在爆发（a16z 预测 15.88 万亿美元 B2B 市场），而支付是任何经济的基础层。Circle 通过早期布局、低交易成本、完全可编程性，正在成为 AI 经济的"默认货币"。

(Circle 4Q25-Earnings-Presentation)

Circle Q4 2025 Earnings Call，Circle CEOJeremy Allaire 在 2 月财报电话会议："USDC 的全球采用持续扩大，更多企业、开发者和公共机构将数字美元整合到现实世界支付、财资管理和链上金融工作流中。这反映了非常持久的网络效应，这些是进入和采用的重要壁垒。"

Mizuho 分析师的观点认为："Circle 的 Q4 财报证实了尽管加密环境疲软，USDC 采用仍在持续，应支持股价强劲正面反应。预测市场和代理商务将驱动增长。"在 26 年初的加密寒冬中，分析师将 Circle 的增长与"AI 经济"挂钩，而非传统加密市场。

如果说 Circle 的增长意味着进攻，那么虽然 Tether 没有直接回应 USDC 的增长，但其行动显示了防御策略：

1. Tether 与 Anchorage Digital 合作推出 USA₮，这是 Tether 首个美国联邦监管的稳定币。USA₮是 Tether 的"防御性产品"，而非"进攻性产品"。其核心目的是：

• 防止被完全排除在美国市场之外；

• 为机构客户提供"合规选项"；

• 保护 USDT 的全球地位。

  但 USA₮面临结构性挑战：

• 品牌分割： USDT 和 USA₮是两个独立品牌，无法转移网络效应

• 后发劣势： USDC 已在美国机构市场建立先发优势

• 透明度问题： USDT 的储备透明度争议仍影响整体品牌形象

2. Tether 向 Anchorage Digital 投资$1 亿，估值$42 亿。这不仅是财务投资，更是"战略合作"。通过投资 Anchorage，Tether：能够获得美国银行基础设施的"入口"；为国际银行提供稳定币服务（替代代理银行）；构建"现实世界"应用场景。但这种"借道"模式 vs Circle 的"直接牌照"模式，竞争力差距明显。

3. 持续扩大大规模投资（约 120 家公司）

4. 披露$100 亿利润和$1410 亿美债持仓

(tether.io/news/tether-announces-100-million-strategic-equity-investment-in-anchorage-digital/)

1.3 观点：合规优势的"时间窗口"

USDC 的崛起不是"合规 vs 非合规"的简单替代，而是"时间窗口"的争夺。

我们从 2019 年 Meta 的 Libra 的失败和 2026 年的稳定币重启能够看出，合规优势只有在"监管明确化"后才真正显现。2019-2024 年，Tether 的"灰色地带"策略更有效；2025-2026 年，Circle 的"合规优先"策略开始获胜。

另外一个角度是 USDC 在 DeFi 中的网络效应，数据支撑：

• Solana 上 USDC 市场份额：55.70%（超越 USDT）

• Solana 处理全球 81%的 DEX 交易，大部分使用 USDC 结算

• Base 生态 USDC 活动显著增长

这种"网络效应"一旦形成，具有极强的锁定效应。即使 Tether 推出合规稳定币 USA₮，也难以打破 USDC 的 DeFi 生态锁定。这种监管待遇的差异，正在快速传导至市场选择。

机构资金，尤其是受监管约束的机构投资者（养老金、保险公司、共同基金），正在从 USDT 向 USDC 迁移。这种迁移不是"信仰转变"，而是"合规理性"——在监管明确的环境下，选择合规资产是风险最小化的必然选择。

虽然 Jeremy Allaire 明确将 USDC 的增长归因于"网络效应"，而非单纯的合规优势。这套 Circle 搭建的稳定币基础设施，已经齐备，但是需要我们持续观察的是：

这是否意味着合规的网络效应已经形成？

这是否意味着稳定币的增长逻辑已经"脱钩加密周期"？

Circle 这种合规的优势能够持续多久 V.S Tether 是否能够继续占据网络效应？

二、监管突破——从禁止到规范的历史性转变

2.1 美国监管框架的系统性构建

2019 vs 2026：监管环境的质变

2019 年 Libra 项目失败时，美国缺乏针对稳定币的任何联邦法律框架。监管机构只能套用现有的证券法和反洗钱法规，这种"旧瓶装新酒"的方式导致了监管不确定性。

2026 年 2 月，这种不确定性正在快速消除。SEC、OCC、美联储等监管机构密集出台指导文件和规则提案，构建了一个相对完整的监管框架。

2.2 美国证监会 SEC 

SEC《关于代币化证券的声明》，这是 SEC 首次系统性地阐述代币化证券的监管框架。核心意义：

• 代币化证券完全适用传统证券法，没有新豁免；

• 代币分为"发行人赞助"和"第三方赞助"两类。这种分类的意义在于"法律明确性"——代币的形式不重要，实质才重要。

SEC 主席 Paul Atkins："SEC 正在努力为加密资产投资合同建立框架，包括形成和终止标准。我们将引入特殊的创新豁免，用于在新平台上交易代币化证券。"

2%资本规则的连锁反应：SEC 允许券商对合规稳定币仅计提 2%的资本扣减，与货币市场基金同等待遇。这一规则的技术性很强，但其影响深远——它使稳定币对券商具有实际的经济吸引力，将加速稳定币在证券结算、保证金管理等场景的应用。

监管哲学的转变：从 2019 年的"执法监管"到 2026 年的"规则监管"，美国加密监管哲学发生了根本性转变。这种转变的原因是多方面的：加密市场规模已经大到无法忽视、国际竞争压力、传统金融的拥抱、以及政治环境的变化。

2.3 美国银行货币管理署 OCC

GENIUS Act 是首个针对支付稳定币的联邦法律框架。OCC 2 月的实施框架明确了支付稳定币发行商的许可和监管要求、储备资产管理标准，以及禁止向稳定币持有者支付收益（防止与银行存款直接竞争）。

OCC 的牌照浪潮标志着稳定币发行商从"影子银行"向"联邦银行"的历史性转变。OCC 通过牌照体系将稳定币纳入银行监管框架，实现"可控的创新"。OCC 代理主计长 Rodney Hood："国家信托银行牌照为稳定币发行提供了明确的联邦监管框架。这有利于保护消费者，同时促进负责任的创新。"

联邦牌照成为 Circle 区分于离岸竞争对手（如 Tether）的关键差异化因素。Circle CEO Jeremy Allaire："获得 OCC 牌照是 Circle 的重要里程碑。这使我们能够为机构客户提供更高水平的服务和保障。"

三、科技巨头与金融科技入场——从边缘到主流

3.1 Meta 重启稳定币：应用场景与业务影响

2019 Libra 失败 vs 2026 重启：战略转变

Meta 发言人 Andy Stone："Meta 目前没有稳定币，也没有计划发行自己的稳定币。公司仅测试使用现有第三方稳定币进行支付集成。" 尽管 Meta 明确否认"发行自有稳定币"，强调"第三方合作"模式，但这与 2019 年 Libra 的"自建货币"策略形成鲜明对比。

CoinDesk 分析师的观点："Meta 的 30 亿用户是稳定币大规模采用的催化剂。即使只有 1%的用户采用，也是 3000 万用户——相当于当前整个加密市场的用户规模。"

(Meta's Digital Ecosystem Empire)

Meta 的稳定币战略是"重构其 30 亿用户的支付基础设施"，而非"尝试加密"，更多是"用户教育"和"市场扩容"。

四大平台的应用场景分析：

A. WhatsApp：跨境支付与汇款的核心战场

现有基础：

• WhatsApp Payments 已在印度、巴西上线

• 2025 年 9 月推出 QR 码支付，服务小商户

• 2026 年下半年计划在印度推出本地账单（INR 直接计费）

WhatsApp 是 Meta 的"支付特洛伊木马"。在印度、巴西等新兴市场，WhatsApp 已经是主要的通讯工具。添加稳定币支付功能，可以将"通讯应用"转化为"超级应用"（类似微信），首当其冲解决的是稳定币跨境汇款（Remittance）：

• 印度→美国、巴西→美国等热门汇款走廊

• 传统成本：5-10%手续费，1-3 天到账

• 稳定币方案：接近 0 成本，即时到账

• 目标市场：印度（1800 万海外侨民）、巴西（500 万海外侨民）

财务影响预估：

• WhatsApp 目前几乎无收入

• 若 10%用户（3 亿）采用，年均支付$1000

• 交易手续费收入（假设 0.5%）：$15 亿/年

• 参考微信支付：支付业务带动广告、金融等生态收入

• 潜在总收入：每年数十亿美元

B. Instagram：创作者经济与国际电商

现有基础：

• Instagram Shopping 已上线

• 创作者可通过品牌合作、直播带货变现

• 但跨境收款困难（汇率损失、银行费用）

Instagram 的创作者经济是 Meta 的"下一个增长引擎"。稳定币可以解决创作者的"跨境收款难题"：

创作者变现：

• 国际品牌合作收款

• 粉丝打赏、订阅（Instagram Subscriptions）

• NFT 销售（可能重启）

财务影响预估：

• Instagram 广告收入已成熟

• 创作者经济抽成（参考 App Store 30%模式）

• 潜在收入：每年 10-30 亿美元

C. Facebook/Messenger：社交支付与游戏

Facebook 用户老龄化，稳定币可能吸引年轻用户回流。游戏收入是腾讯的主要收入来源，Meta 可以复制这一模式。

社交支付：

• 朋友间转账（分账、礼物、借款）

• 群组活动收款（聚会、旅行、礼物）

• 慈善捐款（降低手续费，提高透明度）

游戏经济：

• 游戏内购买（虚拟商品、皮肤）

• 玩家间交易

• 电竞奖金发放

财务影响预估：

• 游戏收入增量

• 潜在收入：每年 5-15 亿美元

D. Meta Pay：统一支付基础设施

战略定位：

• 跨平台统一支付品牌

• 类似微信支付、支付宝的"超级应用"支付

• 稳定币作为底层结算层

就像我在“加密退潮之后，稳定币基础设施，正当道”文章中提到的：稳定币只是基础，商业模式才是核心。

一旦商业模式能够成立，Meta 的 30 亿用户+稳定币结算=可能成为全球最大的支付网络之一。

3.2 Stripe 的年度信与 Paypal 收购传闻

Stripe 发布了 2025 的年度信，信息量巨大，值得大家都是读一下。战略目标： 从"支付公司"进化为"互联网经济的金融操作系统"。

(x.com/stripe/status/2026294241450979364)

A. 稳定币已经脱钩加密周期

这可能是加密货币的冬天，但它是稳定币的夏天。

传统上，稳定币被视为"加密市场的一部分"，其增长与比特币价格正相关。但 2025 年比特币价格大幅下跌，而稳定币支付量翻倍增长至约$4000 亿，其中 60%估计是 B2B 支付，Bridge 交易量增长超过四倍。

这表明稳定币正在"脱钩加密周期"，进入"实体经济周期"。稳定币的使用场景正在从"加密交易"扩展到"跨境支付、B2B 结算、供应链金融"等真实经济活动。稳定币支付正在悄然、不可阻挡地推进，因为现实世界的采用继续快速发展。

Stripe 在年度信中详细介绍了 Tempo："Tempo 是一条专为支付设计的区块链，与 Paradigm 共同孵化。通过 Tempo，企业获得专用支付通道、亚秒级最终性、可选隐私，以及与合规和会计系统的互操作性——支持真实世界经济活动的重要功能。"

B. AI 时代的支付布局

Stripe 的 Patrick 和 John Collison 的判断："AI 代理商务已经进入真实实验和构建阶段。与早期互联网一样，AI 代理商务的未来成功取决于通用互操作性。可以确定的是，它已彻底走出纯粹炒作阶段，进入落地建设与真实场景测试期。变革的步伐只会越来越快。"

Philippe Laffont（Coatue Management 创始人）："在 AI 时代，Stripe 正在成为'代币经济'前沿公司的默认金融层。随着智能代理开始参与商务，公司正转向 Stripe 来处理全球规模的支付和资金流动。"

Stripe 正在成为 AI 经济的"默认金融层"，这与 Visa 在传统经济中的地位类似。投资者将 Stripe 的 AI 支付视为"最具变革性的篇章"，而非边缘业务。

C. 与 PayPal 的潜在交易

Bloomberg 在 2 月 25 日爆料，Stripe 正在考虑收购 PayPal。这一传闻导致 PayPal 股价跳涨。如果交易达成，将创造 2000 亿美元+估值的支付巨头。更重要的是，它将整合 Stripe 的技术优势（稳定币、区块链、AI 支付）与 PayPal 的用户基础（4 亿消费者、2000 万商户）。但这种交易面临巨大的反垄断审查挑战。FTC 和 DOJ 对大型科技并购的态度趋严，支付市场的集中度计算将是关键争议点。

法律视角：Stripe-PayPal 交易如果进入正式谈判，将面临 6-12 个月的反垄断审查。关键问题包括：

• 支付市场的定义（是否包括所有数字支付，还是仅限于某些细分领域？)

• 数据隐私（合并后公司将控制海量支付数据）

• 竞争影响（是否会提高商户费用？)

四、链上金融与 RWA——传统金融上链加速创新

4.1 代币化基金：WisdomTree 的历史性突破

SEC 在 2 月 24-25 日批准 WisdomTree 的代币化货币基金，这是传统金融监管框架内的历史性突破。

其核心创新在于"7x24 小时交易+即时结算"——这是传统货币基金无法提供的。传统货币基金的交易日限于工作日，结算时间为 T+1 或 T+2。这种效率提升的来源是区块链技术。但更重要的是，WisdomTree 是在现有监管框架内实现这一创新，而不是试图"绕过"监管。

WisdomTree 的案例验证了"合规代币化"路径的可行性：

• 不是"全新类别"，而是传统资产+区块链记录"

• 完全遵守现有证券法，无新豁免

• 创新在于效率（7x24 小时、即时结算），而非法律地位

这为其他 TradFi 机构提供了模板：可以在合规框架内进行代币化创新，无需"绕过"监管。

BNP Paribas 的欧洲路径：法国最大银行 BNP Paribas 在 2 月推出公共区块链货币市场基金，采用"许可以太坊"模式——基于以太坊技术，但仅授权参与者可以访问。这种模式在合规与效率之间取得平衡。公共区块链提供了技术成熟度和互操作性，许可机制确保了合规控制。

4.2 BlackRock BUIDL 与 Uniswap：TradFi-DeFi 融合的里程碑

2026 年 2 月 11 日，全球最大资产管理公司 BlackRock（管理资产超$10 万亿）宣布将其代币化美债基金 BUIDL 上线 Uniswap——这是传统金融巨头首次直接使用去中心化金融（DeFi）基础设施。

关键数据：

• BUIDL 基金规模：约$18-22 亿

• 上线后增长：30%（在 Uniswap 上线后短时间内）

• 合作方：BlackRock、Securitize（代币化平台）、Uniswap Labs

BlackRock 明确将此举定位为"探索 DeFi 流动性"，而非"投机加密"。这显示了 TradFi 对 DeFi 的务实态度。BlackRock 发言人："将 BUIDL 上线 Uniswap 是我们探索 DeFi 流动性的重要一步。这为机构投资者提供了新的交易和结算选项。"

同时，BlackRock 也对 Uniswap 生态系统进行了战略投资。

Uniswap 将 BlackRock 的入场视为"合法性背书"，有助于吸引更多 TradFi 机构。Uniswap Labs CEO Hayden Adams 表示："BlackRock 的入场验证了 DeFi 的价值主张。我们很高兴为机构投资者提供基础设施。"

Securitize 作为"中介层"，解决了 TradFi 使用 DeFi 的合规难题。"Securitize CEO Carlos Domingo 的观点：通过 Securitize 的平台，BlackRock 可以在合规框架内使用 DeFi 基础设施。这是 TradFi-DeFi 融合的模板。"

Securitize 系统使参与者能够从白名单市场参与者在生态系统中找到最具竞争力的报价，并通过不可篡改的智能合约在链上进行原子结算。所有使用该功能的投资者均已通过 Securitize 的预审并获得白名单资格。

(blog.uniswap.org/unlocking-defi-liquidity-for-buidl)

4.3 观点：历史性的转折点

如果说 WisdomTree 的获批是在传统金融监管框架下的突破，那么 BlackRock BUIDL 上线 Uniswap，则是传统金融在 DeFi 中的突破，是 TradFi 与 DeFi 融合的历史性转折点。

BlackRock 的这种"许可型 DeFi"可能被批评为"不是真正的 DeFi"，但它代表了 TradFi-DeFi 融合的务实路径，可能成为未来金融的主流形态：

• 保留 DeFi 的效率（7x24 小时交易、即时结算、全球流动性）

• 满足 TradFi 的合规要求（KYC、投资者适当性、监管报告）

这也是Circle 旗下的 USYC 在一月小幅超越贝莱德的 BUIDL，成为规模最大的代币化国债产品之后（Circle 的分销和 USYC 抵押品应用），BUIDL 的有力反击。

2026 年 2 月 11 日，正标志着"机构 DeFi 时代"的开始。

五、AI Agent 支付——新经济的支付基础设施

5.1 AI 支付的大叙事

其实无论是在 Stripe 的年度信中，还是在 Circle 的 Q4 Call 中，都将 AI 支付视为与"早期互联网"同等重要的技术变革。同样，a16z 将 AI 支付视为"万亿美元级市场"，稳定币是唯一的解决方案。

正如《a16z: 加密生态现状报告 2025》所述：“协议标准如 x402 正在崛起，有望成为自主 AI Agent 的金融支柱，使其能够进行微支付、访问 API 并在无需中介的情况下结算款项——Gartner 估计，到 2030 年，这类经济规模可能达到 30 万亿美元。”

这里同样需要抛开旧思维，建立新思维：

AI 支付需要"新轨道"，而非"旧轨道改造"。AI Agent 支付不是"人类支付的延伸"，而是"新物种"，需要全新的支付轨道。

这里一点我已经在文章“深度对话 Alsa 创始人 Jordan：当 x402 遇上 AI Agent，支付与 AI 经济将走向何方？”里面有非常明确的阐述。

AI Agent 正在独立请求数据、调用模型、执行任务，数字服务正从订阅制转向“按调用计费”，以每次 API 调用、每次推理、每毫秒算力单位收费。在这种场景下，传统支付方式（信用卡、账户充值）完全失效。AI Agent 需要的是一种“嵌入在互联网协议中的支付机制”，实现无需人工干预的自动结算。

为什么稳定币是唯一选择？

传统信用卡有最低费用（通常$0.10+）和 interchange 成本（1-3%），不适合微支付。传统银行转账速度太慢（T+1 或更长），不适合机器速度。

稳定币的优势：

• 支持$0.001/秒到$50,000 的大额转账

• 无最低费用，无 interchange 成本

• 可编程性支持自动执行

• 7x24 小时可用

因此，围绕 AI Agent 支付的组件的构建就会显得尤为重要。虽然，区块链的基础设施能够跑稳定币，但是 AI Agent 需要的一系列配套是缺失的。这也是目前大家看到各个稳定币基础设施公司都在构建 Agent 平台的原因。

5.2 MoonPay Agents 平台：非托管 AI 支付

稳定币基础设施 MoonPay 推出了 MoonPay Agents，这是一个非托管软件层，使 AI 代理能够访问钱包、资金，并使用 MoonPay 自主进行交易。用户通过 MoonPay 验证钱包并充值后，代理即可代表用户进行数字资产的交易、兑换和转移。

人工智能代理不再仅仅是回答问题，它们还会采取行动。它们进行交易、分配资金、执行策略，并且能够自主运行。但有一个根本性的限制：代理无法在缺乏价值的情况下参与经济活动。MoonPay 为代理经济解锁了金融层面，支持从资金筹集、交易执行到最终兑换成法定货币的整个生命周期。

MoonPay CEO 表示：“人工智能代理可以进行推理，但如果没有资本基础设施，它们就无法进行经济活动。MoonPay 是人工智能和货币之间的桥梁。转移资金最快的方式是加密货币，我们已经构建了相应的基础设施，使代理能够做到这一点：非托管、无需许可，并且几分钟内即可投入使用。”

MoonPay 通过其稳定币基础设施，为 AI Agents 构建了金融的全生命周期管理：法币到加密货币的充值、钱包管理、代币发现、风险分析、交易、投资组合跟踪以及法币兑换，包括：

• 虚拟账户：直接接收银行付款至美国、欧盟或英镑账户，或通过 Apple Pay、Venmo 或 PayPal 收款。

• 转盘：直接从终端在法币和加密货币之间转换

• 定期购买：设置自动定期购买计划，确保经纪人始终拥有所需的资金。

• x402 兼容性：支持在兼容的端点之间进行机器对机器支付，无需人工干预

• 互换和交易：实时执行跨链互换、交易策略和市场自动化。

MoonPay Agents 的推出标志着"AI Agent 支付基础设施"竞赛的加速。随着越来越多的公司（Stripe、Coinbase、Google、MoonPay）进入这一领域，AI 经济的金融基础设施正在快速成熟。

对于开发者和用户而言，这意味着：

• 更多选择

• 更低门槛

• 更高效率

对于行业而言，这意味着 AI Agent 经济正在从"概念"走向"现实"。

六、写在最后

2019 年，Libra 在监管迷雾中折戟沉沙；2026 年，Meta 借框架明晰而重启。这七年间，加密货币完成了从“投机资产”到“实体经济基础设施”的历史性质变。与此同时，另一场更为深远的变革也在同步发生：一个由 AI 驱动的智能经济时代，正加速到来。