比特币失守6.6万美元 流动性已经抛弃加密市场？

Shaw，金色财经

昨日晚间开始，加密市场持续震荡下跌。比特币情绪急剧恶化，市场承压程度为近数月来最严峻。刚刚比特币短时跌破66000美元，最低触及65450美元，24小时跌超7.05%。以太坊最低触及1838.88美元，24小时跌超7.2%。大部分主流币种均出现明显下跌。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓17.80亿美元，多单爆仓15.97亿美元，空单爆仓1.83亿美元。比特币多单爆仓8.60亿美元，以太坊多单爆仓4.45亿美元，Solana多单爆仓8435.29万美元。最近24小时，全球超过27.8万人被爆仓。

AI概念刺激美股不断上涨，头部交易所纷纷布局美股交易。现货ETF资金不断外流，Strategy卖出持仓比特币，这些因素共同作用，使得加密市场目前极度缺乏流动性支撑。中东局势的再度恶化使本就脆弱的市场“雪上加霜”。

一、加密市场持续低迷，比特币失守6.7万美元

今日凌晨开始，比特币持续下跌，刚刚再次快速下挫，短时跌破66000美元，截止发稿，比特币最低触及65450美元，24小时跌幅超过7.05%。以太坊跟随下跌，短时跌破1900美元，最低触及1838.88美元，24小时跌幅超过7.2%。加密市场大部分主流币种均出现明显下跌。

Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓17.80亿美元，多单爆仓15.97亿美元，空单爆仓1.83亿美元，主爆多单。其中比特币多单爆仓8.60亿美元，以太坊多单爆仓4.45亿美元，Solana多单爆仓8435.29万美元。最近24小时，全球超过27.8万人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid - BTC-USD 价值 $2749.27万。

传统上对比特币价格具有重要支撑作用的两大需求来源，现货ETF与Strategy正同步转变为价格拖累项，令市场承压进一步加剧。AI概念刺激美股不断上涨屡破新高，头部交易所纷纷布局美股交易。这些因素反应出加密市场目前极度缺乏流动性支撑。中东局势的再度恶化使本就脆弱的市场“雪上加霜”，成为压垮加密资产的“最后一根稻草”。

二、美股市场“虹吸”效应显著，交易所进军美股交易

AI基建热情持续驱动资金，流入半导体与数据中心相关板块。美股连续第九个交易日收涨。Alphabet宣布拟通过股权融资筹集800亿美元，其中包括来自伯克希尔·哈撒韦的投资，以支撑其庞大的AI扩张计划。高盛分析称，此次美股行情的催化剂是本周科技领域的大规模资本募集。

标普500指数收涨0.13%，连续五个交易日创收盘历史新高、首次收于7600点关口上方。道琼斯工业平均指数收涨0.45%，连续五天创收盘历史新高。纳斯达克指数收涨0.03%，勉强继续创收盘历史新高。比特币则与科技股走势彻底脱钩。

此外，以币安为首的头部加密交易所纷纷布局美股交易市场。币安日前已经宣布，其用户将能够交易超过8000种美股和ETF。币安公布了一项即将推出的计划，允许客户将其持有的股票转换为类加密数字资产，这是其成为“多资产金融超级应用”这一更宏大愿景的一部分。另外币安还陆续上线了六只U本位美股永续合约。（详情可参阅金色财经此前文章《从Ondo到Alpaca再到bStocks：币安的链上美股野心》）而在此之前，Coinbase已经推出美股永续合约，OKX开源了AI代理交易工具包，Kraken把100只美股变成了链上资产。

美股市场对加密货币的资金虹吸效应（Capital Siphon Effect）主要体现在流动性分流与市场叙事重心的转移。以AI为首的美股科技巨头由于回报率更稳定、估值逻辑坚实，正不断吸引原本属于加密市场的增量资金，导致加密生态承压。而加密行业头部交易所进军美股交易市场，更放大了这种效应，使得原本在加密市场的大量流动性流失，转向美股市场。

三、Strategy“食言”卖币，财库叙事出现裂痕

加密市场最具代表性的比特币财库Strategy公司周一披露出售了约32枚比特币，变现约250万美元，为该公司2022年底以来首次减持。相较其约590亿美元的比特币总仓位，此次出售规模微乎其微，却在市场敏感时刻打破了该公司长期坚守的"只买不卖"极简主义策略。做市商Wintermute的场外交易员Jasper De Maere表示："此轮抛售看上去是由Strategy披露出售32枚比特币所触发。但现实是，即便没有这一消息，市场动能已经在消退，机构在场外交易台的参与度也在回落至低位。"（详情可参阅金色财经此前文章《从永不出售到首次卖出32枚BTC Strategy释放了什么信号》）

此外，据Strategy官方公告，Strategy建议将STRC的股息派发频率从每月一次调整为每半月一次。如果该提案获得批准并采纳，预计将缩短再投资滞后期，增强流动性与市场效率，并提升价格稳定性。该提案需要MSTR和STRC两类股东共同投票表决，且只有两类股东均投票赞成才能通过。根据提案时间线，投票已于4月28日开始，将于6月8日的会议日结束。

Michael Saylor没能坚持“只买不卖”的策略，一定程度上表明，在加密货币熊市低迷期间，曾经的财库叙事也会出现“裂痕”。32枚比特币对于Strategy来说几乎可以忽略不计，但它引发了整个加密市场的轩然大波。

四、ETF资金持续外流，尚无缓解迹象

6月2日，美国现货比特币ETF在5月份录得大规模资金流出后，资金外流趋势进一步延续，已连续 11个交易日出现净流出。

根据SoSoValue数据显示，周一美国现货比特币ETF单日净流出4.838亿美元，其中 贝莱德旗下IBIT流出资金达4.403亿美元。当日唯一录得净流入的产品为摩根士丹利旗下MSBT，净流入约614万美元。过去连续11个交易日内，美国现货比特币ETF累计净流出资金已达到 34.5亿美元。这一趋势延续了5月份的疲软表现。数据显示，5月美国现货比特币ETF净流出24.3亿美元，创下自2025年11月以来最大的单月资金流出纪录。

Galaxy Digital分析称，现货比特币ETF等资金持续净流出，反映出在各类热门投资主题轮番涌现、市场波动加剧的风险环境下，老牌主流加密货币已经上涨乏力。今年加密市场中，不少细分赛道表现亮眼，例如AI关联币种、永续合约去中心化交易所、隐私币等，但比特币并未从中受益。叠加大盘中各类热门投资主题的分流效应，本轮比特币熊市大概率还将持续。（详情可参阅金色财经此前文章《Galaxy：比特币ETF迎来资金外流周期 熊市或将持续》）

ETF资金曾经是比特币等主流加密资产的核心稳定需求来源之一。目前ETF资金持续外流，且尚无缓解迹象，表明了市场流动性的持续流失，难以支撑加密货币的下行压力。

五、美伊谈判反反复复，中东局势再度紧张

美国国务卿卢比奥周二在国会接受质询时明确表示，围绕伊朗问题的谈判中，美国并未提出以解除制裁作为交换条件来恢复霍尔木兹海峡通航。他强调，任何制裁松动都必须以伊朗放弃核计划为前提。在是否能够达成结束冲突的协议问题上，特朗普政府仍未给出明确时间表。特朗普多次表示，只要能够阻止伊朗获得核武器，这场战争就是值得的，并称汽油价格将会下降，同时持续强调即将达成一项“好协议”。伊朗方面则希望推动一项附带解除制裁的临时安排，允许其获得数十亿美元的石油收入。不过，在谈判进行期间，美国仍在扩大对伊朗相关方的制裁措施。

此外，美以两国领导人在中东局势的问题上也出现严重分歧。据报道，特朗普与内塔尼亚胡周一就黎巴嫩军事行动进行两次激烈通话，他在通话中怒斥内塔尼亚胡“不服从就会坐牢”，强压以色列放弃对贝鲁特的袭击计划。以色列最终未动手，但内塔尼亚胡在国内遭到盟友和反对派批评，被指“丧失主权”。这场公开化的分歧背后，是特朗普急于谈判收场、内塔尼亚胡坚持动武的矛盾。

据6月3日最新消息，美国中央司令部表示，6月2日，美军成功击退了伊朗发射的多枚弹道导弹及无人机，并针对伊朗在中东全境企图发动的袭击，对格什姆岛实施了“自卫打击”。伊朗向其周边邻国发射了数枚弹道导弹，但所有导弹均未能击中预定目标。美中央司令部称，部队将继续保持高度警惕，并随时准备抵御伊朗在当前停火期间发动的任何行动。伊朗伊斯兰革命卫队则称，美国第五舰队总部遭到伊朗革命卫队空天部队导弹和无人机袭击。

伊朗冲突持续带来的地缘风险，压制投资者风险偏好，加密货币虽然逐渐进入主流金融资产，但宏观不利因素依然能作用于该市场。中东局势的再度恶化使本就脆弱的市场“雪上加霜”，可能成为了压垮市场的“最后一根稻草”。

六、市场分析解读

在加密市场持续低迷，流动性不断外逃下，我们来看一看市场对此都有哪些分析解读。

1. Liquid Capital（前LD Capital）创始人易理华表示，比特币下跌比想象的更加丝滑，最大的利空是股市资金分流，在无限想象力和基本面支撑的 AI 面前，靠叙事的加密从『小甜甜』沦落为『牛夫人』。未来几个月就是加密探底和震荡行情，直到彻底完全筹码交割和大部分人出场，这个时间专注学习/投资 AI 和逐步抄底加密策略。

2. 据BIT分析，比特币年初至今下跌16%，同时正进入历史上回报偏弱的季节性窗口。过去十年中，6月比特币平均回报率仅为+0.7%，夏季月份通常以震荡整理为主。不过，今年的走势可能不完全遵循历史规律。5月通常是比特币表现较强的月份之一，但今年的涨幅明显低于历史均值，季节性反转的概率也因此上升。与此同时，多个重要催化因素即将落地，包括美国受监管加密永续期货产品，以及计划于6月8日推出的NasdaqCME加密指数期货。尽管季节性压力仍在，但从战术角度看，比特币或已接近短期底部。若这些催化因素带来新的买盘支撑，比特币有望迎来反弹。

3. Tom Lee表示，Bitmine 的以太坊财库每日质押收益达 100 万美元。

4. TD Cowen分析师Lance Vitanza表示，市场将 Strategy 交易解读为 Strategy 大幅减仓比特币的说法具有误导性。他认为，这笔交易在经济层面影响微乎其微，不会改变公司的核心比特币增持逻辑，因此维持对 MSTR 股票 400 美元目标价不变。

5. Benchmark分析师Mark Palmer认为，Strategy 未来不会依赖出售比特币作为支付优先股股息的主要资金来源，更可能继续通过发行股票补充现金储备。不过，他指出，此次出售表明公司比特币储备可在必要时作为优先股股息支付的「安全后盾」。

6. Risk Dimensions首席投资官Mark Connors认为，此举反映出 Strategy 开始优先维护资本结构健康，而非坚持「永不卖币」的绝对立场。他表示，这说明 Michael Saylor 愿意在必要时出售部分比特币，以保障股东和债权人的利益。

7. 花旗集团策略师称，美国科技股的过度看涨仓位正使投资者面临行情反转的风险。包括大卫·查韦在内的花旗团队表示，对人工智能主题的持续热情已将看涨市场押注推至极限，这使得纳斯达克100指数尤其容易受到冲击。“在该指数中进行集中多头投资‘会增加因任何负面因素出现获利了结和长期平仓的可能性’，市场下行风险正在加大。”自3月下旬触底以来，标准普尔500指数上涨了20%，而纳斯达克100指数更是飙升了33%。根据动量指标，在过去近六周的时间里，纳斯达克100指数一直处于超买状态。

8. 美银认为，AI基础设施建设仍处于早期阶段。随着AI应用从云计算厂商逐步向企业客户、政府机构以及主权AI项目扩散，到2030年全球AI基础设施投资规模有望从目前约1万亿美元，进一步扩大至3-4万亿美元。在这一背景下，AI数据中心、存储器、半导体设备以及模拟芯片行业都将迎来新的增长机遇。