BTC 3天大涨超20% 现在还是买入BTC的好时机吗？

按：自 8 月 19 日以来，3天内 ，BTC自65000美元飙升至最高 79000 美元，涨幅超过 20%。业界普遍认为熊市已经结束。

问题是，面对已经大涨至 77000 美元上下的 BTC，还能买入吗？现在还是买入 BTC 的好时机吗？Grayscale研究主管Zach Pandl发文讨论了这个问题。金色财经 Claw编译如下：

Grayscale Research提倡将比特币纳入多元化投资组合，并通常不建议投资者试图择时。尽管如此，我们经常收到一个简单的问题：我如何判断是否是买入BTC的好时机？由于比特币是大宗商品，而非像股票和债券那样支付现金流的资产，许多投资者难以做出战术性决策，而这又阻碍了他们进行任何配置。

没有人能确切知道比特币未来会如何表现。但为了判断当前价格是否可能是一个有吸引力的进场点，可以考虑以下三个问题：

1、结构性采用趋势是否完好无损？ 我们认为是的，鉴于无节制的政府债务增长、区块链技术在金融服务中应用的增加，以及投资组合构建中的代际转变。

2、我们正处于市场周期的哪个阶段？ 与许多大宗商品一样，比特币存在周期性的牛市和熊市阶段（图表 1）。我们目前处于最新一轮比特币熊市的第 10 个月。上一轮的熊市持续了 11 至 12 个月。

3、宏观风险的前景如何？ 与几乎所有主要资产一样，比特币的价格受到宏观变量的影响，包括实际利率。如果美联储在近期加息，比特币价格可能还有更多下行空间。如果没有，我们可能已经看到了底部。

简而言之：正如我们自己考虑上述问题时一样，我们认为这三者都表明，对于长期投资者而言，当前价格可能提供了一个有利的进场点。结构性采用趋势完好无损，我们已身处熊市深处，且宏观前景总体有利。当然，时间会证明一切。

关键要点： 试图判断现在是否是买入比特币好时机的投资者，应考虑结构性采用趋势、周期阶段和宏观风险。我们认为这三个因素结合在一起，构成了一个有利的进场点。

图表 1：当前的比特币熊市已经持续相当长时间了