比特币反弹考验来临 该关注哪些事件？

作者：区块链骑士；来源：X，@BlocKnight21

昨晚公布的数据显示，美国9月PMI初值升至58.4，创2021年7月以来新高。

数据公布后，10年期美债收益率跳升至5.058%，突破2007年以来最高水平。比特币随即从8.7万美元回落，跌破8.4万，导致市场2.8亿美元多头被清算。

此外，美联储已于上周将基准利率上调25个基点，为2023年7月以来首次加息。当10年期美债能提供超过5%的年化收益时，持有比特币的机会成本便成了5%，这一数字直接削弱了比特币对配置型资金的吸引力。

比特币本轮反弹本身建立在流动性开始收紧的基础上。尽管本周早些时候，比特币突破8.6万美元，触发空头集中回补，导致价格快速向8.7万靠拢。

不过现在看来，这一动能已被昨晚的收益率跳升而暂时消磨掉。当反弹依赖的强制买盘耗尽，而新的现货需求尚未跟上时，价格可能会失去短暂的支撑，这便是昨晚突然回撤的面上理由。

此外，当前比特币面临着蛮大的交割压力，本周五Deribit将有约159亿美元比特币期权到期，占该平台比特币未平仓期权总额435亿美元的37%。

其中看涨期权占比约60%，Put/Call比率仅为0.69，说明市场此前主要押注上行。约94亿美元看涨期权中已有55%处于实值状态，最大痛点位于7.5万美元。

这也意味着，期权市场的仓位结构本身并不支持价格在当前区间获得对冲性买盘。

Deribit CEO也明确提示，到期结算后做市商对冲和Gamma效应将消退，短期波动率可能上升，交易区间面临重新调整。

所以当我们把看到的两条线索合在一起思考时，会发现，目前宏观层面，收益率的增长可能会压缩风险资产的估值空间。

而行业自身，大规模期权交割在即，而交割后的对冲缺，可能使市场在缺乏买盘的情况下被宏观数据所影响。

但另一项数据值得我们保持关注，截止目前，本周美国比特币现货ETF吸引了超过17亿美元的新资金，其中9月21日吸引9.99亿美元，9月22日吸引了7.15亿美元。

Askthetape统计表明，自市场触底以来，约有60.4亿美元的资金回流至这些ETF产品，使年度净流入总额达到约3.49亿美元，扭转了此前年度净流出的趋势。其中约31.7亿美元的回流发生在过去30天内，也就是比特币大涨之时。

CryptoQuant披露，比特币价格在接近8.8万美元时，短期持有者将约47600枚获利的比特币转移至交易所，这在一定程度上导致了抛压的出现，市场反弹到这里也需要经历一轮换手了，否则去年1011的梦魇还会重现。

现在可以把注意力放在本周的交割情况上，以及后续这几天ETF的变化，它们或将真正决定短期比特币的价格走势。