比特币大跌结束了吗？数据说话

作者：Blockchain Knight；来源：X，@Knight_in_Block

比特币这波跌得挺狠，但空头把自己也逼到了一个尴尬的位置。

ETF资金持续流出、矿工往交易所砸币、短线玩家割肉，三股力量同时施压，价格被摁到了6.3万美元附近。

过去一周跌了13%，一个月跌了21%，离历史高点差不多腰斩。

可有趣的是，这轮下跌里空头兴奋过头了，现在市场空多比高达8倍，近千亿美元的空头头寸堆在上方，这意味着什么？

只要抛压稍微停一停，哪怕只是暂停，那些押注下跌的人就会被迫平仓买入，形成机械性的轧空。

2022年11月出现过类似的结构，随后两周内比特币涨了24%。

当然，抛售的理由也很实在。现货ETF连续失血，20天流出54亿美元，创了短期纪录。

短线持有者一天内把5.3万枚亏损状态的比特币直接转进交易所。矿工往BN转了2.4万枚，是半年来的高点。

同时，AI相关的科技股还是太吸金了，资本市场半年内砸了4000亿美元搞AI基础设施建设，机构在调仓，从比特币ETF里抽走去追SpaceX、Anthropic这些大热点。

不过另一边，数据显示老手也在接盘。长期持有者一个月内增持了20万枚比特币，总持仓接近历史最高。

机构和矿企自2023年以来已经吞了124万枚，差不多等于中本聪的全部持仓量。可价格还是被压着，说明卖压确实猛，但抄底的也真在买。

现在的关键看两个东西。一个是6.7万到7万美元这个区域，这是2021年的顶部、2024年的突破位，如果能快速收复，说明这波只是清洗杠杆；站不回去，那就要考验6万甚至5.5万附近了。

另一个是ETF的资金流向，比特币现在的边际买家就是ETF通道，如果钱继续流向AI和SpaceX这类新标的，比特币就很难独自起飞。

目前市场分化很明显，标普500在AI驱动下不断创新高，比特币却在独自挨打。DeFi也没帮上忙，总锁仓量从1730亿跌到了739亿，散户投机的引擎基本熄火了。

如果大饼能在在6万到5.8万的区域筑底，ETF流出还会持续一段时间，AI继续抢资金，价格反复测试支撑，不会崩盘，但反弹也很磨人。

还有个概率较小的形态是资金流突然逆转，比特币放量收回7万，空头踩踏出局，并快速弹回7.6万上方。

不得不说目前现货抛压是真实存在的，但空头仓位已经较为拥挤，短期谁赢取决于抛售什么时候暂停。哪怕只是暂停，这根压缩的弹簧就会反向弹开。

不过，还有另一个值得警惕的问题，美股真的可以一直昂扬向上吗？如果美股迎来短时的回撤，大饼会作何反应？又变成吃肉没跟上，挨打来的及时吗？