金色早报丨币安上线代币化证券bStocks 加密市场押注SpaceX上市溢价20%

头条

▌币安正式上线代币化证券bStocks

币安宣布推出代币化证券 bStocks，每个 bStocks 都由受监管托管机构持有的美国股票 1:1 支持。bStocks 是首批被 FSRA 正式列入名单的代币化证券，此前发行人的招股说明书已获得 ADGM 金融服务管理局的监管批准。

▌加密市场押注SpaceX上市首日较IPO价格溢价20% 估值达2.2万亿美元

6月11日，加密市场交易员正在无视SpaceX的预期IPO价格，在这家埃隆·马斯克旗下火箭、卫星和人工智能公司上市交易前，给出更高估值。纽约时间周四上午，与SpaceX挂钩的永续期货在Hyperliquid和Binance等加密交易平台上的交易价格约为165美元，暗示估值约为2.2万亿美元。该公司在创纪录的首次公开募股中以135美元的固定价格发行股票。SpaceX的IPO定于周四完成定价程序。彭博周三报道称，此次发行认购需求据悉超过发行规模四倍。知情人士称，发行条款不太可能改变，这意味着SpaceX将以约1.8万亿美元估值融资约750亿美元。在马斯克支持者几乎不计估值追捧SpaceX股票，以及Jim Chanos等资深投资者称其为“希望与梦想的IPO”两者之间，加密永续合约交易员似乎站在前者一边，尽管价格已从5月的200美元上方回落。

行情

截至发稿，据CoinGecko数据显示：

BTC价格为63,580.23美元，24小时涨跌+3.5%；

ETH价格为1,675.48美元，24小时涨跌+3.4%；

BNB价格为605.20美元，24小时涨跌+3.3%；

SOL价格为66.97美元，24小时涨跌+6.1%；

DOGE价格为0.08628美元，24小时涨跌+4.1%；

XRP价格为1.14美元，24小时涨跌+4.2%；

TRX价格为0.3161美元，24小时涨跌-1.4%；

WLFI价格为0.05861美元，24小时涨跌-0.7%；

HYPE价格为59.34美元，24小时涨跌+11.6%。

政策

▌Galaxy研究主管：美国SEC拟废除NMS 611规则，代币化美股交易瓶颈有望解除

6月12日，Galaxy研究主管Alex Thorn表示，美国证券交易委员会（SEC）刚刚提案撤销全美市场系统规则（Reg NMS）中的 611 条款，也就是自 2005 年起塑造美国股票市场整体架构的穿透交易规则。这件事固然属于传统金融范畴，但同时也是代币化股票迎来的重大利好突破口之一。委员会投票提议废除 611 条款（订单保护规则）以及 610 (e) 条款（市场锁定 / 交叉限制规则），同时修订配套相关定义。本次提案将开启 60 天公众意见征集期。目前仅为提案阶段，尚未正式落地，但监管改革方向已经十分明确。611 条款要求所有交易场所不得劣于其他交易所受保护报价成交。实操层面，全美市场系统（NMS）个股每一笔成交，都必须参照并遵守成交瞬时的全国最优买卖报价（NBBO）。这条规则是当前去中心化金融（DeFi）开展代币化美股交易最核心的结构性阻碍之一。自动化做市商（AMM）从底层机制上就无法满足 611 条款要求：它依照资金池粘合曲线定价成交，价格自带滑点，且以区块时间为更新粒度。自动化做市商无法下发跨市场扫单，无法低延迟稳定接入证券信息处理器（SIP）行情数据，也不可能因纳斯达克出现更优报价就中止一笔兑换交易。任何上线代币化 NMS 股票的资金池，都会持续触发穿透交易违规，该交易场所从法律层面或将被认定为不合规运营。

▌日本拟按股票标准监管加密货币，资本利得税降至20%

6月11日，据unfolded.披露，日本将依据《金融商品交易法》，把加密货币重新划定为金融工具，与股票、债券纳入同一监管框架。日本国会众议院11日表决通过该法案。法案将加密货币收益税率从最高 55%（杂项所得）下调至固定 20% 资本利得税，同时为加密货币ETF放行，相关新规将于2027年正式落地。本次政策核心利好驱动力是税率大幅下调以及行业合规地位提升，有望推高本土交易体量、便利机构资金入场。但配套实施更严格监管（包含内幕交易管控），会相应抬升合规成本，形成制衡。市场期待已久的加密市场与传统金融市场规则接轨，如今又向前迈进关键一步。

▌美伊或将陷入边打边谈拉锯战

6月11日，据CCTV国际时讯，针对美伊近日频繁互袭，中国国际问题研究院助理研究员李子昕分析表示， 美伊当前的对抗有滑向低烈度、常态化的风险。美方的以打促谈逻辑本身就要求持续施压，但美国的军事行动又势必遭到伊朗的对等反击。这种螺旋式的军事报复将使得双方的冲突很容易陷入到一种长期化状态。美国政府已经威胁要打击伊朗的电厂和桥梁，一旦跨越了军事目标红线，伊朗必然升级报复。美国不想陷入到地面战争，伊朗的经济也难以承受长期封锁，所以双方仍然在通过间接渠道保持接触。因此，双方大概率会陷入打打谈谈的拉锯状态，但每一次的摩擦也都存在着误判升级的风险。

▌伊朗武装力量进入最高战备状态

6月11日，据伊朗塔斯尼姆通讯社，伊朗伊斯兰议会国家安全委员会主席易卜拉欣·阿齐兹11日表示，伊朗武装力量目前处于最高戒备状态，并已做好应对各种威胁和挑战的准备。

▌特朗普称不确定美国民众是否支持夺取伊朗哈尔克岛

6月11日，据央视，美国总统特朗普表示，他不确定美国民众是否有意愿支持为夺取哈尔克岛而展开大规模军事行动。此前，特朗普曾谈及升级针对伊朗的军事行动。特朗普当天稍早时表示，夺取位于霍尔木兹海峡的重要石油枢纽哈尔克岛一直是他的“首选方案”，但他同时表示：“我不知道美国人是否有这个意愿，我认为他们更希望我们回家。”特朗普还称，伊朗“非常希望达成协议”，而他本人“比三四周前更希望现在就达成协议”。伊朗方面对此言论尚无回应。美官员和军事专家表示，实施此类地面军事行动将面临重大风险，包括可能造成大量美军伤亡，因为行动需要投入地面部队。哈尔克岛是伊朗重要的经济命脉，承担着该国约90%的原油出口。

区块链应用

▌Coinbase推出AI代理工具，支持AI代理执行交易和支付

6 月 12 日，Coinbase 宣布推出 Coinbase for Agents，用户可将 AI 代理直接连接至 Coinbase 账户，使其在用户设定的限制内代表用户交易、支付并执行工作流。该产品目前以 MCP 和 CLI 形式开放。用户可将 ChatGPT、Claude 等常用 AI 代理连接至 Coinbase 账户，使代理同时具备金融推理与执行能力。AI 代理可在用户授权范围内进行加密现货和衍生品交易，并根据用户设定的目标执行投资组合再平衡、限价单交易、资金效率管理等操作。未来 Coinbase for Agents 将扩展至股票、指数基金、预测市场和大宗商品交易。Coinbase 还计划为该产品启用 x402 支持，使代理可为专有数据、计算资源、统计数据、图像和服务等进行支付。安全控制方面，Coinbase 表示，用户可让代理在独立投资组合中运行，避免访问其他持仓；未来还将支持设置最大交易规模、交互对象、支出额度等具体规则。Coinbase 称，相关支付将适用 Coinbase 现有交易监控和 KYT 检查。此外，Coinbase 表示，Coinbase Advisor 已集成至 Coinbase App 中，可为用户直接提供建议和指导。Coinbase Advisor 是注册于 SEC/CFTC 的金融顾问。Coinbase 称，Coinbase for Agents、Coinbase Advisor 和 Coinbase Payments 构成其面向消费者和企业的代理式金融产品组合起点。

▌谷歌因产能紧张转向三星寻求未来AI芯片供应

6月11日，据TheInformation报道，由于产能紧张，谷歌转向三星寻求未来的人工智能芯片供应。

▌AI基础设施公司Neura Robotics完成14亿美元融资，Tether领投

AI基础设施公司Neura Robotics 宣布完成 14 亿美元融资，Tether Investments 领投，Nvidia、Qualcomm、Amazon 等参投。该项目主要业务是开发 AI 驱动的通用人形机器人。Neura Robotics 计划到 2030 年生产 500 万台 AI 驱动的人形机器人，并为其配备与 Tether 相关的数字钱包，使其能够自主接受工作报酬并进行电子支付。(Coindesk)

加密货币

▌稳定币巨头Tether首席商务官已离职

6月11日，稳定币巨头Tether首席商务官Benjamin Habbel已离职，其加入该公司仅九个月，期间负责推动公司业务及其投资组合的扩张。Habbel在电子邮件中表示，他将重返自己联合创立的私募股权公司Limestone Capital，担任管理合伙人。

▌花旗集团正推出非上市公司代币化股票业务

6月11日，花旗集团正在为其客户和机构客户建立一种通过区块链交易私营公司股票的方式，并希望华尔街其他银行能够采用这种模式。该银行表示，正在与一些大型私营企业洽谈参与事宜。该项目通过存托凭证运作——存托凭证是一种允许投资者购买外国公司股份的证券——这些证券均已获得授权并进行了代币化处理。花旗集团将发行这些证券并担任其托管人。

▌贝莱德向币安存入2100枚BTC及1.2万枚ETH，总价值超1.5亿美元

据OnchainLens监测，贝莱德向币安存入2100枚BTC，价值1.32亿美元，以及12679枚ETH，价值2100万美元，并可能继续存入更多资产。

▌Bitmine本周累计已购入12.5万枚ETH

6月11日，据链上数据显示，Tom Lee旗下的Bitmine$BMNR又增持了25,000枚ETH（价值4,100万美元），至此本周累计已购入125,000枚ETH（价值2.05亿美元）。

▌某新建钱包从Binance提取492枚BTC，约合3106万美元

6月11日，据OnchainLens监测，某新建钱包从Binance提取492枚BTC，价值约3106万美元。

重要经济动态

▌欧洲央行近三年来首次加息

6月11日，欧洲央行将存款机制利率从2.00%上调至2.25%，为近三年来首次上调利率，符合市场预期。主要再融资利率和边际贷款利率分别上调至2.40%和2.65%。

▌世界银行警告：若中东战争持续 全球经济增速或降至2025年的一半

6月11日，世界银行周四表示，如果中东冲突导致能源供应长期减少和股价大幅下跌，那么今年全球经济的增速可能不到2025年的一半。世界银行在一份关于全球展望的半年度报告中表示，假设石油、天然气和其他原材料通过霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)的运输从8月份开始恢复正常，该行预计今年经济增速将从去年的2.9%放缓至2.5%。这一预测较1月份2.6%的增速预期小幅下调，但若不计疫情期间的经济萎缩和2009年全球金融危机期间的产出下降，这将是1991年以来最疲软的一年。不过，世界银行警告说，冲突持续时间越长，经济放缓的幅度就越大。世界银行首席经济学家因德米特·吉尔(Indermit Gill)表示：“敌对行动再次升级或大宗商品供应中断时间延长，可能进一步推高大宗商品价格，加剧通胀压力和粮食不安全，引发金融压力，并拉低经济增长。”如果航运中断问题很快结束，世界银行预计今年美国经济将增长2.2%，与1月份的预测持平。但该行表示，受冲突影响，全球约三分之二的经济体将面临增长放缓，发展中国家将遭受最严重的挫折，而最贫困的家庭将受创最深。

▌美国批发通胀再次飙升，持续给企业和经济带来压力

6月11日，美国5月的批发价格创下2022年以来最大幅度的连续上涨，使企业面临更大压力，同时他们正努力应对新一轮的美国通胀。数据显示，上月PPI环比上涨了1.1%，高于市场预期的0.7%。过去12个月，批发价格上涨了6.5%，创下自2022年底以来的最大年度涨幅。尽管自身成本不断上升，企业至今仍未试图将这些新增开支全部转嫁给顾客，而顾客在经历了五年高通胀后，已对支付更多费用表现出抵触情绪。然而，批发价格上涨的一部分必然会传导到消费者身上。批发价格是通胀最先显现的地方，这些价格往往预示着未来消费者支付价格的变化。金融服务提供商TruStage的首席经济学家Steve Rick表示：“通胀正变得难以完全消除，尽管价格已从峰值回落，但企业仍面临劳动力、运输和能源成本上升的问题，其中部分成本最终会转嫁给消费者。”

▌美财长称将用伊朗账户资金补偿海湾国家损失

据市场消息：美财长称将用伊朗账户资金补偿海湾国家损失。

▌台积电涨超2%，3纳米代工价或上调15%，产能拉满仍供不应求

6月11日，台积电(TSM.US)涨超2%，报416.4美元。据供应链消息透露，下半年台积电先进制程为因应上游价格调涨，将适度调涨代工价，预期最为紧俏之3纳米制程将有15%之涨幅，芯片业者指出，客户排队状况未明显缓解，尽管台积电持续拉升晶圆产能，第二季月产能将达16万至17.5万片水准，但AI需求成长速度仍远超市场预期。

▌特朗普新任美联储主席或很快被迫加息

6月11日，特朗普任命的新任美联储主席凯文・沃什，此前曾主张美联储存在降息空间——这一立场令他深得总统青睐，而特朗普长期将降息视为首要政策目标。 上任仅数周，沃什便面临通胀再度抬头的局面，这最终可能迫使他在利率政策上背道而驰，违抗特朗普的意愿，动用美联储最核心的工具来对抗通胀。 本周公布的消费者价格指数（CPI）显示，通胀率同比首次突破4%，创三年新高。这份火热的通胀报告发布约一周后，沃什将主持其首次例行政策会议，此次会议或将奠定其任期初期的政策基调。与此同时，此前公布的就业数据超预期，彰显劳动力市场韧性——这是美联储关注的另一大经济指标。 “沃什任期初期的关键考验在于，他是否会落实特朗普极力要求的降息。”彭博经济与彼得森国际经济研究所经济学家戴维・威尔科克斯表示，“经济形势的演变，或将令沃什及其同僚陷入两难：拒绝降息，甚至可能加息，从而违抗特朗普。” 加息的逻辑显而易见：经济过热、就业市场异常强劲，提高利率将增加各类贷款的借贷成本，进而抑制需求、防止经济过热。正如一位前美联储主席所言，美联储的经典角色，就是“在派对正酣时撤走酒杯”。问题在于，沃什是否会按下这一按钮，以及何时行动。 美联储下周会议几乎肯定会维持利率不变，但投资者愈发预测，央行将在年底前转向加息。

▌交易员预计美联储将在1月份加息，此前预期为12月份

6月12日，交易员预计美联储将在1月份加息，此前预期为12月份。

▌美联储6月维持利率不变的概率为98.5%

6月12日，据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为98.5%，累计降息25个基点的概率为1.5%。美联储到7月维持利率不变的概率为91.3%，累计加息25个基点的概率7.4%，累计降息25个基点的概率为1.4%。

金色百科

▌地缘危机下的比特币还能称为“数字黄金”吗？

每一次地缘政治危机，黄金价格上涨，比特币价格暴跌。经过六次测试，“数字黄金”的说法从未得到数据证实。各国囤积黄金，却将比特币排除在储备之外。对投资者而言，比特币具有不对称性：它会随着股票下跌，但不会随着股票上涨。三个结构性不对称因素使比特币无法获得避险地位：衍生品过剩（市场结构）、杠杆交易者主导地位（参与者构成）以及缺乏重复的行为记录（行为积累）。

比特币并非避险资产，但它是一种“危机中有用的资产”，在边境关闭、银行倒闭的情况下，它确实可以发挥作用。如果这三大不对称性缩小，比特币可能不再是黄金的复制品，而是成为一种全新的“下一代黄金”。代际更迭和算法的普及应用是可能加速这一进程的关键因素。