稳定币的地区竞争加剧 谁也不想吊车尾

作者：Blockchain Knight；来源：X，@Knight_in_Block

过去一周，稳定币在传统金融与监管层面接连出现三个标志性事件，勾勒出美元主导之外，其他市场的稳定币如何寻求立足。

拥有1500万用户的Toss 银行宣布与Solana基金会合作，启动基于Solana稳定币的跨境汇款概念验证。

这家韩国纯互联网银行打算将区块链结算嵌入其既有银行应用，客户仍留在熟悉界面，后台尝试用稳定币提升跨境效率。

目前仅是技术可行性测试，上线时间、稳定币发行方、托管方案及合规流程均未披露。

韩国金融委员会尚未明确零售稳定币汇款的监管路径，银行需先解决海外合作伙伴和资金审查。

但关键在于，银行若能主导客户关系并引入区块链结算，或可改善现有法币汇款服务，但这仍取决于后续产品细节与监管放行。

而英国央行最终版框架取消了个人与企业持有限额，改为每个系统性英镑稳定币产品设置400亿英镑（约530亿美元）的临时发行上限，并将生息国债储备比例提至70%。

这比此前方案更务实，钱包和商户无需担心余额限制，但任何英镑稳定币一出生就被限定在低于USDT和USDC的市场规模。

央行称上限为临时措施，旨在防止存款过快流失，未来可能继续放宽。

目前计划在2027年正式运营，但面对美元稳定币已固化的流动性和交易所支持，英镑稳定币的采用窗口有限。

而在英国隔壁的瑞典于上周五推出了SEKAU，成为首个符合MiCA标准的瑞典克朗稳定币，部署于以太坊、Solana、Base等五条链。

产品面向机构资金管理和结算，暂未开放公开交易场所。北欧虽有即时支付系统，但链上克朗流动性远不及美元。

SEKAU需要证明机构确有在加密或代币化资产工作流中，使用克朗结算的刚需，而非仅多一条合规轨道。

通过三个不同地区关于稳定币的动态折射出同一困局，美元稳定币已形成深度网络效应，本币稳定币即便获得监管绿灯，仍面临规模天花板和采用障碍。

韩国Toss银行的聪明之处在于，它不跟美元比深度，而是把稳定币当作后台结算管道，前端仍是银行服务，用户甚至感知不到链的存在。这或许才是本币稳定币最现实的生存方式，而非另立门户。

英国央行则清醒地意识到，一旦英镑稳定币规模做大，银行存款流失和信贷收缩将直接冲击实体经济，所以宁可牺牲竞争力也要设天花板。

而SEKAU的处境更微妙，合规齐全，但找不到非用不可的场景。

未来一年，真正的分水岭不在技术或监管，谁能率先将稳定币嵌入真实支付或资产代币化场景，谁才能在稳定币阵营中突围，否则美元流动性将持续吞噬链上结算份额。