成也Robin 败也Robin？LIT为何大跌14%？

陶朱，金色财经

摘要：2026年9月30日，LIT迎来大跌行情，截至发稿，LIT报3.76美元，24小时跌幅14%。LIT本轮的跳水行情竟然与“Robinhood宣布推出面向美国交易者的永续合约”这一消息有关……

一、Lighter与Robinhood的前尘往事

要搞清楚LIT为何会因为Robinhood的新消息而承压，需要先知道Lighter是什么。

据Lighter 官网介绍，Lighter 是一个去中心化交易平台，专为零手续费交易环境下的安全性、可扩展性和高性能而设计。它是首个在提供可验证订单撮合与清算功能的同时，又能实现媲美传统交易所性能的交易平台。LIT是去中心化交易平台Lighter的原生代币。

从产品形态来看，Lighter属于链上永续合约赛道。与传统中心化交易所不同，Lighter试图通过零知识证明等技术，对交易撮合、清算等关键过程进行验证。Lighter官方白皮书称，其协议将订单簿撮合和清算引擎整合进Lighter Prover，并利用zk-SNARK等技术实现可验证计算，以降低对中心化运营方的依赖。

值得关注的是，Lighter与Robinhood还曾合作过……

今年7月，Robinhood Chain主网上线的同时，Robinhood Wallet增加了永续合约交易入口，允许部分司法辖区的用户通过Wallet直接交易Lighter上的永续合约，二者甚至还在积分方面也达成了合作。这意味着，Robinhood此前实际上是Lighter的流量入口之一——用户可以直接通过Robinhood Wallet访问Lighter的永续合约产品。

“您自托管钱包中的永续期货在去中心化永续期货交易所 Lighter 上进行交易，该交易所通过智能合约在链上结算交易。您在 Lighter 上的所有交易均由您直接通过自托管钱包执行，并受 Lighter 智能合约的约束，且须遵守 Lighter 的服务条款……Lighter积分促销活动由Lighter提供，并受其服务条款约束；所有相关费用促销活动均由Lighter自行决定，如有变更，恕不另行通知。”

Lighter向Robinhood社区提供了1100万枚LIT，符合条件的用户通过Robinhood Wallet交易Lighter永续合约，可以获得2倍积分；通过Lighter网页端交易则获得1倍积分，相关积分最终可以按照Lighter规则兑换LIT。

Robinhood拥有用户，Lighter提供永续合约交易基础设施，双方通过合作共同扩大链上衍生品的用户规模。

受此消息影响，LIT行情一路向好。如下图所示，在7月1日之后，LIT一路走高，最高接近5.5美元，但当Robinhood再次宣布“宣布推出面向美国交易者的永续合约”时，LIT行情跳水。似乎有些成也Robin，败也Robin的意味。

二、LIT为何因Robinhood承压？

在Robinhood这次宣布“推出面向美国交易者的永续合约”之后，LIT承压。

根据Robinhood官网公布的信息：

未来几个月，符合条件的美国用户将能够在 Robinhood 应用内直接交易永续期货。用户可以做多或做空 BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、ADA、LINK 或 HYPE，永续合约没有到期日，BTC 和 ETH 永续合约最高可达 10 倍杠杆（其他所有合约最高 3 倍杠杆）。此服务由 Robinhood Derivatives 通过 Bitstamp 提供，在年底前，每笔交易仅收取 0.01% 的手续费，这是业内最低的手续费之一。

导致LIT大跌的原因是，永续合约不是继续通过Lighter提供，而是由Robinhood Derivatives通过Bitstamp提供。

Robinhood的转向已经很明显：此前，Robinhood可以为Lighter导入用户；如今，Robinhood又开始在美国市场建立自己的永续合约产品。

Robinhood的举动将在至少两大层面影响Lighter：用户和交易量。

在用户方面，众所周知，Robinhood拥有庞大的用户群体：截至今年7月初，“Robinhood 已为遍布 38 个国家和三大洲的近 2800 万客户提供服务”。此前，Robinhood Wallet可以把部分用户导向Lighter；如果未来Robinhood直接在自己的App中提供永续合约，那么Lighter就吃不到Robinhood的用户红利了。

在交易量方面，即使Robinhood只有少量客户参与永续合约，也可能形成规模可观的潜在交易需求。而永续合约平台的核心竞争力之一，就是交易深度、流动性和交易量。现在虽然无法预判Robinhood到底能吸引多少用户参与其中，但Robinhood显然已经成为了Lighter的潜在竞争对手之一。

如今尚不能确定Lighter的未来，但市场已经在计入Robinhood入场美国永续合约市场之后，Lighter的竞争预期发生变化的可能性了。Lighter曾因为Robinhood风光无限，短短几个月之后，又因为Robinhood暂时风光不再。

三、HOOD Summit 2026 大会还发布了什么？

Robinhood官网宣布：在休斯顿乔治·R·布朗会议中心举行的 HOOD Summit 2026 大会上，隆重发布了迄今为止规模最大的主动交易产品阵容。

1.Robinhood Agents

Robinhood Agents 的出现标志着代理金融的未来走向主流。Robinhood Agents的推出意味着任何人，无论其对人工智能的熟悉程度如何，都可以轻松创建自己的代理，帮助制定强大的策略、进行深入的研究或实现自动交易。这项功能已集成到 Robinhood 应用中。

• 制定并执行策略：与代理人聊天，秒速分析市场，并进行交易，所有操作均无需离开 Robinhood 应用。

• 安全控制：代理人只能访问专属代理交易账户中的资金。用户可以选择手动批准每笔交易，此设置会在设置过程中显示，默认开启，用户可以随时更改设置。

• Loops持续运行：Robinhood即将推出Loops功能，可以让用户将策略转化为持续运行的指令，让代理人全天候运行。

2.Agents Apps

借助Agent Apps，用户可以通过订阅来自 11 家领先企业的优质数据源和工具，赋予 Robinhood Agents 更强大的优势。以下应用将直接在 Robinhood 平台内提供（部分于发布时上线，其余随后推出），且所有应用均包含一个月的免费试用期：

• Unusual Whales 提供的 Options Trader：利用实时数据和异常交易活动监测功能，发掘下一个期权交易机会。（每月 30 美元）

• Nasdaq 提供的 Investor Intelligence：追踪资金流向。通过综合分析股票和期权交易活动，近乎实时地洞察投资者情绪、持仓状况及投资信心。（每月 10 美元）

• SpotGamma 提供的 Options Edge：在交易前掌握关键价格水平，并判断期权定价是偏高还是偏低。（每月 10 美元）

• Wendy 提供的 Market Interpreter：Wendy 整合并解读 Gamma 值、关键价格水平、市场情绪及基本面数据。（每月 10 美元）

• Quiver Quantitative 提供的 Government Tracking：追踪国会议员交易、企业游说活动以及华盛顿特区的其他幕后动态。（每月 10 美元）

• Token Terminal 提供的 Crypto Fundamentals：像分析企业一样追踪和分析区块链及加密货币项目，数据涵盖 100 多条区块链和 1,200 多个应用程序。（每月 10 美元）

• Visual Crossing 提供的 Weather Trader：利用短期预测模型分析结构性供应链风险及价格波动。（每月 5 美元）

• SkyFi 提供的 Satellite Intelligence：即将推出——利用卫星图像和分析洞察，观察并分析现实世界的活动。（每月 10 美元）

• Narravance 提供的 ChatterFlow Viral Stocks Detector：追踪数千只美股相关的社交媒体讨论热点及新兴话题。（每月 8 美元）

Carbon Arc 和 Fiscal.ai 也即将推出。

3.即将推出周末交易

Robinhood 即将推出（目前正在等待监管部门审核）延长交易时间服务，让用户可以全天候（包括周末）交易精选的美股。

周末交易将从精选的股票和ETF清单开始，涵盖所有账户类型。周末交易由Bruce ATS提供支持，Bruce ATS是一款机构级另类交易系统，具有强大的流动性、稳定性和执行质量。

4.即将推出新资产

Robinhood正在通过推出永续期货和收益合约，扩展用户的交易类型。 

• 永续期货：未来几个月，符合条件的美国用户将能够在 Robinhood 应用内直接交易永续期货。此服务由 Robinhood Derivatives 通过 Bitstamp 提供，在年底前，每笔交易仅收取 0.01% 的手续费，是业内最低的手续费之一。

• 盈利合约：在第三季度财报季到来之际，将在预测市场中心推出全新的盈利合约。这些二元期权合约由芝加哥期权交易所 (Cboe) 提供，允许您交易特定公司的关键绩效指标 (KPI)，例如公司是否盈利超预期、达到营收目标或突破关键财务里程碑。盈利合约需要获得期权监管机构的批准，并将于未来几周内陆续向符合条件的客户推出。在获得监管机构批准后，Cboe 将在年底前免收盈利合约费用。Robinhood 也将在年底前免收任何合约费用。 

5.上线Robinhood Social

Robinhood Social于今年早些时候推出测试版，如今正式面向美国所有符合条件的客户正式上线。Robinhood Social还将对用户体验进行几项重大更新，包括：新增用于分享加密货币和股票图表、投资组合配置以及损益表的帖子类型；以及在第三季度财报季到来之际推出的全新实时财报体验，让客户能够观看财报电话会议并实时进行交易。 

即将推出的功能包括：来自其他网站、新闻媒体和公司简介的认证市场评论员将直接在应用内发布最新的市场新闻，让用户随时掌握关注的公司的重要动态。Robinhood Social 也将很快以 Legend 小部件的形式上线，将用户的交易社区直接融入到用户的交易中心。 

6.其他升级

• 期权交易时间延长：从 10 月开始，期权交易时间将从早上 7:30 开始，持续到下午 4:15，Robinhood 最受欢迎的交易品种的交易时间将增加 35%。 

• 相互取消订单 (OCO)：使用 OCO 订单，用户可以为同一仓位设置止盈和止损，当其中一个订单执行时，另一个订单会自动取消。OCO 订单将于 10 月份在股票市场推出，期权订单将于明年初推出。

• 4倍日内杠杆：从下个月开始，符合条件的杠杆用户可以选择在交易时段内使用高达4倍的购买力进行交易，高于目前的2倍。内置的安全保障措施包括在收盘前推送通知，以及首次注册时在应用内收到的一次性通知。

• 折叠屏手机和平板电脑支持：为了配合苹果 iPhone Duo 的发布，Robinhood正在推出适用于可折叠 iOS 和 Android 手机以及 iPad 和 Android 平板电脑的新版 Robinhood App。

• Robinhood Legend 全面升级：用户可以通过 Robinhood Trading MCP 在 Legend 中原生运行第三方代理。此外，今年晚些时候，用户还可以创建自定义指标，用于标记异常成交量、在回调前标记支撑位或扫描市场突破点，所有操作均无需切换窗口。 

• Helios 带来性能提升：过去一年，Robinhood 的部分引擎进行了重构。Robinhood 官方称之为 Helios，它意味着更快的图表加载速度、图例点击响应速度以及移动端的预测加载速度，让用户能够更快速地浏览应用，获取最新信息并做出决策。