贝莱德入场 DeFi迎里程碑时刻

邓通，金色财经

2026年2月11日，Uniswap Labs 和 Securitize 宣布达成战略整合，将使贝莱德美元机构数字流动性基金 (BUIDL) 的份额可通过 UniswapX 技术进行交易。此次整合将实现 BUIDL 的链上交易，不仅为 BUIDL 持有者解锁新的流动性选择，也标志着弥合传统金融与 DeFi 之间鸿沟的重要一步。

一、资管巨头贝莱德首次进军DeFi

该动作是资产管理巨头贝莱德首次正式进军去中心化金融领域。

根据发布的公告，Securitize Markets 将为选择通过 UniswapX 的询价框架参与交易的任何 BUIDL 投资者提供交易便利。该自动化系统使参与者能够从白名单市场参与者（称为订阅者，包括 Flowdesk、Tokka Labs 和 Wintermute）的生态系统中找到最具竞争力的报价，并通过不可篡改的智能合约在链上进行原子结算。所有使用该功能的投资者均已通过 Securitize 的预审并获得白名单资格。

通过 UniswapX 和 Securitize 的整合， 投资者现在可以选择访问市场上的可用报价，并与已列入白名单的订阅者进行双边 BUIDL 互换，全年 365 天，每天 24 小时全天候服务。

作为合作的一部分，贝莱德还将购买数量未公开的Uniswap代币UNI。

受此利好消息影响，UNI从3.29美元一度涨至4.36美元的近期高点，涨幅近33%。截至发稿，UNI价格基本回落至消息传出前的水平，报3.47美元，24小时涨幅3.2%。

二、DeFi迎来新的里程碑时刻

贝莱德将其代币化的美国国债基金引入 Uniswap，这标志着机构采用 DeFi 的一个里程碑时刻。

许多人认为DeFi是加密货币领域最有用的应用之一。与依赖中心化中介机构记录和结算交易的传统交易不同，像Uniswap这样的平台依靠智能合约，通过流动性池和自动做市商来匹配买卖双方。目前，DeFi平台上的资金规模约为1000亿美元。

贝莱德决定将其于 2024 年推出的BUIDL 代币上市，该代币的总市值约为 18 亿美元，这反映出金融行业最具影响力的公司之一对 DeFi 投下了极大的信任票。

Uniswap平台新增BUIDL的实际影响初期可能不大，因为Securitize会创建一个符合条件的机构白名单，允许其参与DeFi交易。该公司还将包括长期加密货币流动性提供商Wintermute在内的一些做市商列入白名单，以促进交易。同时，BUIDL的访问权限仅限于合格购买者，即资产达到500万美元或以上的合法购买者。

这些限制意味着只有相对较少的交易者会在Uniswap的去中心化平台上交易BUIDL。不过，这项新安排也起到了重要的试验作用，并有望促使越来越多的交易者使用DeFi来交易股票以及其他越来越多的传统资产。

根据RWA.xyz汇编的数据，BUIDL是规模最大的代币化货币市场基金，总资产超过21.8亿美元。该基金在多个区块链上发行，包括以太坊、Solana、BNB Chain、Aptos和Avalanche。 

贝莱德全球数字资产主管罗伯特·米奇尼克表示：“此次与Uniswap Labs和Securitize的合作，是代币化资产与去中心化金融融合进程中的一个重要里程碑。BUIDL与UniswapX的整合，标志着代币化美元收益基金与稳定币的互操作性向前迈出了一大步”。

Uniswap Labs创始人兼首席执行官Hayden Adams表示： “Uniswap Labs的使命很简单：让价值交换更便宜、更快捷、更方便。通过与BlackRock和Securitize合作，在UniswapX上启用BUIDL，将通过创建高效市场、提升流动性和加快结算速度，极大地推动我们的使命。我非常期待我们共同打造的成果。”像贝莱德这样的大型机构选择采用Uniswap的技术，印证了Adams此前的观点，即各种资产交易都将迁移到基于区块链的平台上。“这种代币化过程的优势包括即时结算和更高效的抵押品利用，这将为更广泛的投资领域带来节省和收益。”

Securitize首席执行官Carlos Domingo表示： “这正是我们一直努力的目标：将传统金融的信任和监管标准与DeFi的速度和开放性相结合。机构和白名单投资者首次能够使用来自去中心化金融领域领导者的技术，以自主托管的方式交易BUIDL等代币化现实世界资产。”

三、其他巨头的尝试

贝莱德并非唯一一家拥抱区块链与代币化趋势的华尔街巨头。过去两年，越来越多的传统金融机构开始探索RWA与DeFi基础设施进行对接。

1.富兰克林邓普顿

2021年，富兰克林邓普顿推出了基于区块链技术的代币化货币市场基金 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（FOBXX），并将其资产份额以代币形式发行于多条公链（包括 Stellar、Polygon 等），推进行业透明度和链上交易能力。2024年10月，富兰克林邓普顿已将其链上美国国债货币市场基金（FOBXX）扩展至Coinbase的Layer 2区块链Base，成为首个在该平台上建立业务的资管公司。

2.花旗

2023年9月18日，花旗集团财资及贸易解决方案部 (TTS) 宣布推出并试行花旗代币服务 (Citi Token Services)，该服务旨在为机构客户提供现金管理和贸易融资解决方案。花旗代币服务利用区块链和智能合约技术，提供数字资产解决方案。该服务将代币化存款和智能合约整合到花旗集团的全球网络中，从而提升其核心现金管理和贸易融资能力。2023年11月15日，花旗集团在新加坡金融管理局“守护者计划”（Project Guardian）的支持下开发区块链外汇解决方案。2024年2月14日，花旗集团宣布，已与惠灵顿管理公司和 WisdomTree 合作，成功完成了私有资产代币化的概念验证。

3.摩根大通

2023年11月15日，摩根大通与资产管理公司 Apollo 在新加坡金融管理局（MAS）主导的 Project Guardian 框架下合作，完成了资产管理与代币化的 Proof of Concept（概念验证），旨在展示如何通过区块链技术管理和交易代币化基金份额。2025年10月30日，摩根大通旗下区块链部门推出了 Kinexys Fund Flow 工具，允许基金管理者、托管代理及分销商实时查看并结算代币化基金资产流动，减少人工对账和延迟。首次真实链上基金交易已成功完成。2025年7月，摩根大通正式推出其首只代币化货币市场基金“My On Chain Net Yield Fund”（简称MONY）。该私募基金将在以太坊区块链上运行，面向合格投资者开放。摩根大通将向该基金注入1亿美元的自有资金作为启动资金。

4.Robinhood

2025年6月30日，Robinhood推出了以代币化为中心的L2区块链，并为欧盟用户引入了股票代币交易。基于 Arbitrum 构建的全新L2网络将能够发行 200 多种美国股票和交易所交易基金 (ETF) 代币，使欧洲投资者能够投资美国资产。Robinhood还一直倡导美国制定合理的代币化立法，并已向美国证券交易委员会提交了一份提案，旨在建立RWA的国家框架。

5.纽约梅隆银行

2025年7月23日，纽约梅隆银行与高盛集团宣布一项合作计划：纽约梅隆银行将采用高盛开发的区块链技术，记录客户对特定货币市场基金（MMF）的所有权，此举将显著提升现有MMF份额的实用性和可转让性。该计划的参与者还包括贝莱德、富达投资和 Federated Hermes 等行业巨头。