从AI研究员到美国总统 四位股神覆灭记

陶朱，金色财经

摘要：2026年11月5日，美股科技板块遭遇猛烈抛售，纳斯达克指数单日下跌5.52%，费城半导体指数下跌12.2%，戴尔、美光等股票也大幅回落。随着AI行情降温，市场开始重新审视那些曾凭借科技股投资而备受追捧的“股神”——前OpenAI研究员、匿名半导体研究员、美国总统、字节跳动前员工，不论身份地位，通通被冠以“股神”称号。但所谓的“股神”称号，是真正的投资实力，还是仅仅运气使然？

一、AI 股神 Leopold

Leopold Aschenbrenner是一名德国出生的美国投资人，也是近年来AI投资领域颇受关注的年轻人物。

Leopold Aschenbrenner 曾是 OpenAI 的研究员，他发表了一篇关于人工智能未来的病毒式传播宣言，并将该文件转化为对冲基金的投资理念。

他曾就读于哥伦比亚大学，15岁进入大学，19岁以优异成绩毕业。此后，他曾在FTX Future Fund工作，并于2023年加入OpenAI，参与超级对齐（Superalignment）团队的研究工作。

2024年4月，Leopold离开OpenAI。同年6月，他发表了一篇名为《Situational Awareness: The Decade Ahead》的长篇研究文章，分析未来人工智能的发展速度、算力需求、芯片供应链以及AGI可能带来的产业变化。

这篇文章在硅谷引发广泛关注。随后，他成立了以AI投资为核心的对冲基金Situational Awareness，将自己对AI产业的判断转化为实际投资策略。

Leopold的投资逻辑并不局限于购买英伟达等AI龙头，而是围绕AI基础设施建设寻找具有增长潜力的企业。他的核心判断是：随着AI模型规模不断扩大，算力、芯片、数据中心、电力和存储等基础设施将迎来长期需求增长。

Situational Awareness 的策略很简单：它押注于可能受益于人工智能的全球股票——半导体、基础设施和电力公司——同时做空可能落后的行业。据相关文件显示，该基金持有包括Bloom Energy（能源）、SanDisk（存储芯片）、Micron（内存芯片）、Nebius（AI云平台）、CoreWeave（AI云计算）、SK海力士（韩国半导体/内存）等AI算力和基础设施公司，这些公司都被视为人工智能发展带来的受益者。

同时，Situational Awareness还通过向银行借钱（即杠杆）放大收益，杠杆倍数约为4倍。

2025年到2026年上半年，这套打法效果惊人。据报道，该基金自成立以来累计回报超过2000%。基金规模从不到10亿美元起步，2026年7月初最高膨胀至约450亿美元。

但2026年7月，AI股大跌，SA的多头仓位惨败：BE大跌近45%，SanDisk跌超55%，Iren跌45%，美光跌超35%。

4倍杠杆更是把损失放大，银行开始发出Margin call。该基金已接洽现有投资人及贷款方，讨论募资事宜，部分投资人可购买基金投资组合中的资产。

7月29日深夜，Situational Awareness向多个潜在买家发出紧急求助，寻求出售超过100亿美元的股票以稳住局面。这一消息被媒体广泛报道。

Ken Griffin得知Situational Awareness可能陷入困境后，召集Citadel高管研究其投资组合。随后，Griffin直接与Leopold Aschenbrenner沟通，并与Citadel联合首席投资官Pablo Salame等管理层连夜分析相关股票仓位、流动性及风险敞口。最终，Citadel接手了Situational Awareness约160亿美元以大幅折价接盘公开股票组合中的大部分仓位。

戏剧的是，在Situational Awareness向Citadel斩仓后，其投资组合相关AI股票大幅上涨，闪迪大涨超25%、BE大涨26%、IREN大涨30%，美光大涨18%，亚洲股票7月31日开盘后SK海力士大涨近20%、韩股KOSPI指数上涨超过15%。

Situational Awareness可谓是死在黎明前。

祸不单行，仅仅时隔三个多月，昨晚美股科技板块再度大跌，Leopold Aschenbrenner的基金正式崩盘。

“AI股神”神话落幕。

Situational Awareness之死也让市场重新审视其高集中度投资和风险管理方式。

详情可查看《从峰值450亿到斩仓出售：25岁AI股神Leopold神话落幕》

《财富》亦有详细报道

二、白毛股神：Serenity

Serenity是凭借社交媒体上的研究报告和股票推荐走红。

Serenity是其在X平台使用的化名，账号为@aleabitoreddit，头像是一名白发二次元少女，因此被中文社区称为“白毛股神”。

Serenity自称曾从事AI科研工作，具有半导体和AI供应链研究背景，曾是RISC-V基金会成员。他此前活跃于Reddit的WallStreetBets（WSB）社区，后来转向X平台。研究方向主要集中在AI产业链，尤其是光通信、半导体材料、硅光子、存储和数据中心基础设施等领域。

Serenity最有代表性的投资方法，被称为AI供应链的“瓶颈理论”。简单来说，他并不一味追逐英伟达、微软等已经受到市场广泛关注的企业，而是试图找到AI产业链中那些不可替代、产能有限、容易出现供需缺口的上游供应商。

例如，AI数据中心需要大量高速光模块，而光模块的生产又离不开磷化铟（InP）衬底、激光器、光学材料和测试设备。

Serenity的思路是：如果AI算力需求持续增长，那么这些供应链中的关键环节可能比部分知名AI公司拥有更大的业绩弹性。

他自述过去一年收益率：+122%， 2026年内收益3612%，已梳理7个关键瓶颈层级，公开点名20多个（55个）标的。

部分标的列举如下：光通信领域的AXTI（AXT Inc）、SIVE（Sivers Semiconductors）、AAOI （Applied Optoelectronics）；存储、高带宽内存领域的SNDK SanDisk (闪迪)、MU Micron (美光)、WIN Win Semi（稳懋·中国台湾)；AI 云算力厂商领域的NBIS（Nebius）、CRWV（CoreWeave）、IREN（IREN Limited）；宏观、能源领域的LNG（Cheniere Energy）、CVX（Chevron 雪佛龙)、NEXT（NextDecade）；加密货币领域的ETH、Coinbase等。

但2026年10月22日，Serenity在X平台发布账户回撤截图，并调侃称10月只是出现了一点小波动。

Serenity在中文加密和美股投资社区的走红，与AI产业链行情密切相关。一方面，Serenity从AI产业需求出发，提前寻找市场尚未充分定价的供应链环节，会详细解释企业在产业链中的位置、技术壁垒和潜在需求。另一方面，也有网友认为，AI行情整体上涨的大背景下，Serenity喊单只是恰逢其时。另外，Serenity未公开经过第三方审计的完整交易记录，投资者无法确认其展示的收益是否充分考虑仓位、杠杆、交易成本和回撤。

Serenity更像是一位通过公开研究建立影响力的个人投资者，其产业链分析值得参考，但具体交易成绩仍需观察。

详情可查看《谁是Serenity？看懂“AI供应链教父”的投资逻辑》

更多信息也可查看Serenity追踪器

三、白宫股神：特朗普

特朗普与戴尔夫妇

特朗普凭借美国总统的身份，成为美股市场的“行情催化剂”——特朗普的公开讲话、政策制定以及对企业的评价，会影响市场对相关公司的预期。尤其是AI、半导体、能源和美国制造业等领域，特朗普政府的政策支持可能直接影响企业的订单、股票价格。

因此，特朗普买什么、夸赞某个行业或企业，都会成为万众瞩目的焦点。

1.戴尔、美光

今年第一季度，特朗普曾购买了价值510万美元的戴尔股票。

今年7月，特朗普在白宫活动上第三次公开呼吁美国人购买戴尔电脑，其言论引发戴尔股价一度上涨近10%。在他身边站着的，正是戴尔公司创始人迈克尔·戴尔本人。特朗普直接表达了对迈克尔·戴尔及其妻子苏珊·戴尔的支持和赞美，此前两人已承诺向“特朗普账户”项目捐赠超过60亿美元。“迈克尔和苏珊·戴尔真是了不起，我们一定会帮他把这笔钱赚回来，然后我还会再要60亿美元。”

因为此次喊单，美股市场条件反射般地应声而涨：戴尔股价盘中最高涨近10%，最终收盘涨超4%，单日市值增加逾112亿美元。做多戴尔的两倍杠杆ETF（DLLL）当天暴涨9.21%。

特朗普还点名表扬了美光科技公司："我也要感谢美光。"因为美光公司在6月30日宣布向“特朗普账号”项目投入2.5亿美元，号称"同类企业承诺中规模最大"，覆盖最多100万名儿童。美光公司股价当日盘中一度上涨3%，不过最终收盘涨幅收窄。

2.英特尔

2025年8月，美国商务部长卢特尼克宣布，联邦政府已收购陷入困境的芯片巨头英特尔10%的股份：美国政府以每股20.47美元的价格购入4.333亿股普通股，总投资额约89亿美元，对应10%的股权。

随着政府持股价值上涨，英特尔股价也受到市场关注。2026年5月，特朗普公开了与英特尔CEO陈立武在去年8月的谈判过程，特朗普提出：“我要免费获得10%的股权。”而陈立武回答：“成交。”在陈立武干脆地答应后，特朗普心想：“该死，我应该要更多的。”

在交易达成八个月后，美国政府持有的英特尔股份市值已增长至超过500亿美元。特朗普还称，如果当年他能够通过关税保护英特尔，那么英特尔“现在会是全球最大的公司”，也就不会有台积电在芯片制造领域的主导地位了。

3.IBM

2026年6月，在众多科技巨头的陪同下，特朗普在白宫签署了有关量子计算的行政命令，要求加快建设用于科学研究的高性能量子计算机，并加速提升政府系统应对相关网络安全威胁的能力，从而强化美国在这一关键技术竞赛中的领先地位。

在签署仪式上，特朗普特别称赞了IBM首席执行官阿尔文德·克里希纳（Arvind Krishna）的领导能力。“IBM首席执行官阿尔文德·克里希纳是个了不起的人，他正在做非常出色的工作。你干得真棒。”

特朗普还调侃自己过去与这家科技巨头股票的关系，称自己上任时已出售了这只股票，但有点可惜。“我以前持有过那支股票（IBM），当时价格低得多，当我成为总统时，我把它卖掉了，这可不是个明智的选择。”此言一出，IBM股价盘后大涨4.59%。自去年年初特朗普上台至今，IBM股价已经累计上涨15%。

值得关注的是，11月4日美国中期选举结果公布后，大型科技股集体反弹；但11月5日美股科技板块又遭遇大幅抛售，前一天的涨幅部分甚至全部回吐。具体而言，戴尔股价今日下跌14.7%；美光股价今日下跌17.46%；英特尔股价今日下跌10.33%；IBM股价今日下跌2.87%。

特朗普不是真正的股票研究者。他的“喊单必涨”，是总统职位所赋予的政策影响力和市场关注度。

四、字节股神：Leto Bao

Leto Bao于2026年年中突然走红。他曾在字节跳动担任数据工程师，也是字节内部美股投资兴趣群的群主。随着其离职相关消息在社交平台传播，Leto Bao凭借“字节炒股3000万、实现财务自由”的标签迅速走红。

随后，Leto Bao开设X账号，开始公开分享自己的投资经历和交易方法。Leto Bao更强调从日常生活中寻找投资线索，再通过数据和财报验证投资判断。

Leto Bao在2026年7月发布的首篇长文中，详细复盘了自己投资存储行业的过程。他表示，自己最初只是为了搭建量化交易平台，在拼多多购买了两块希捷硬盘，却意外发现硬盘价格在短时间内持续上涨。他随后开始研究硬盘涨价背后的原因，并将其与AI数据中心对存储设备的需求联系起来。他的判断是，随着AI模型训练和推理规模扩大，数据中心对大容量企业级硬盘的需求不断增长，而希捷正处于这一产业链的关键位置。

在完成相关研究后，他买入了500股希捷股票，买入价格在150美元以上，并将买入理由、成本和持仓情况分享至字节内部美股群。此后，他又通过机构持仓数据验证投资逻辑。他特别关注美国机构投资者的13F文件，并发现希捷的机构持仓数量在2025年逐渐增加。根据他的复盘，2025年第三季度，持有希捷股票的机构数量已经从此前的800多家增长至1200多家。

7月初，SK海力士股价开始走弱。7月13日，海力士在韩国本土股价单日大跌15.4%，触发熔断。网传Leto Bao因重仓SK海力士，三天亏光了所有本金，账户穿仓，倒欠券商210万。

此外，Leto Bao也曾对中文社交媒体社区的讨论环境表达不满，表示希望将更多精力放在英文社区交流。

翻开他的X账号，最近Leto Bao在关注Edge AI（边缘人工智能），尤其关注苹果公司的股票。

Leto Bao将日常信息、产业研究和量化数据结合起来，其希捷投资案例具有一定代表性，但个人盈亏情况仍有待考证。

详情可查看《字节炒股三千万财务自由 当事人如何用“身边的信息”做交易》

《从字节跳动到财务自由："字节哥"Leto逆袭3000万的投资判断力是怎么练出来的？》

《字节前工程师，13天亏光3000万，现在当保安卖烧烤?》

结语

在投资界也许没有永久的“封神”，“股神”称呼是投资者对其当下投资能力的赞美，也可能仅仅是一个乘风而起的时运标签。回看上述四位“股神”的投资经历，“封神”其实是实力、运气、当下行情等多重因素共同作用的结果。